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长城证券:市场解禁迎来高峰!关注券商板块配置机会

2021年07月21日 19:01 来源:长城证券
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核心观点

市场解禁迎来高峰,关注券商板块配置机会

板块维持强于大市评级,需要关注解禁风险。

券商板块配置需重视

券商板块估值约为1.72倍PB,受益国常会提出适当降准政策安排,相对有所波动上行。短期节奏上,需要警惕下周解禁影响,wind数据统计显示,下周(7月19日-7月23日)共有91家公司限售股陆续解禁,合计解禁量59.05亿股,按7月16日收盘价计算,解禁市值为1549.18亿元,较本周解禁市值1023.56亿元上升51.35%。从北上资金Q2的表现来看,边际增配“超跌”已初现端倪。我们认为,在估值与盈利的相对缺口下,指数正处于蓄势待发的关键时刻,券商板块的配置需要重视。

保险板块估值修复存压

保险行业及上市公司保费数据预计持续承压,7月份为人力考核点,可能继续清虚,今年可能难言趋势性好转。但从目前测算的数据看,与目前中债10年期国债到期收益率约2.95%的水平以及中国长期稳健的经济基本面相比,当前股价反映的无风险利率预期悲观,监管层持续推进市场改革,高分红低估值的保险股配置价值凸显,长期看好估值修复。

风险提示:中美摩擦加剧风险;中美利差持续收窄风险;地缘政治风险;宏观经济下行风险;股市系统性下跌风险;监管趋严风险;肺炎疫情持续蔓延风险。

(来源:长城证券)

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