行情中心 沪深京A股 上证A股 上证指数 板块行情 股市异动 沪深涨跌幅 涨跌情报站 盯盘 研究所 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

每年新增1亿用户!5G运营商迎来收获期

来源:九方智投 2022-05-13 17:53
点赞
收藏

脱水回顾:

今日内容:

5G时代,国内运营商迎来收获期?

5G时代,全球电信基建高速发展。截至2021年年底,145个国家/地区的487家运营商正在投资5G,包括试验、获得许可、规划、网络部署和启动,其中74个国家/地区的189家运营商推出了一项或多项符合3GPP标准的5G服务,同比增长40%,全球进入5G投入期。

中国5G基建全球领先,目前中国有142.5万个5G站点,占全球总数70%以上,领先全球。随着国内5G业务的快速发展,5G流量占比不断提升,“十四五”期间预计一半以上的我国人口将使用5G网络,每万人拥有5G基站数量将达到26个,预计基站总数超过350万个。中国将率先由5G投入期转入5G收获期,优先享受信息发展变革带来的科技红利,中国领先的全球5G建设及应用创新将进一步推动我国数据经济的发展,打开新的市场空间。

机构认为,对比海外运营商的高估值,我国通信运营商处于估值低位,随着国内运营商的不断发展,国内运营商全球品牌价值有望不断提升带来估值的修复。

首先,从行业景气度来看,2022 年“提速降费”政策收敛,市场化程度持续优化,运营商最受益。从成本端来看,成本压小有所减少,3年的 5G“投入期”效果显著,用户数和渗透率提升,资本开支企稳结构优化降低成本压力,同时资本开支由CT侧逐步重点转向IT服务侧,符合数字经济发展新基建发展需求。

从收入端来看,运营商营收有望双位数增长,5G “收获期”到来,包括APRU持续提升,2B/2C端齐发力经营业绩有望再超预期,基于5G+云网背景下拓宽商业模式和市场化方向,依靠网络基础和客户黏性优势,提供更多增值服务有望带来新的业绩增量。

综上,机构认为运营商业绩的双位数增长将重回高成长赛道,叠加高分红策略有望带动运营商板块的估值修复,建议可以留意国内运营商龙头中国移动。

布局固废领域迎新发展,综合公用事业平台迎来价值重估!

洪城环境:公司主要从事自来水生产经营及污水处理的股份制企业。控股股东为南昌水业集团有限责任公司。公司以自来水、污水处理、燃气能源、工程等业务为主导,在深耕主营业务市场的同时,在积极探索环保产业其他细分领域市场,以驱动公司持续健康发展。公司主要产品为压缩天然气(CNG)和液化天然气(LNG)。

标签:综合环保公用平台、高ROE、产能扩产、国企控股、布局固废

看点一:全方位综合环保公用平台

公司业务涵盖供水、污水、天然气、固废,地区深耕环保资产覆盖江西,2021年固废资产注入,全方位综合公用事业平台逐步形成,“厂网合一”自然垄断南昌市场。

看点二:国企控股上市平台

公司实控人为南昌市市政公用投资控股集团有限公司,控股股东为南昌水业集团有限责任公司,股权结构稳定。水业集团持股29.42%,市政公用集团直接间接总持股42.08%。公司重要子公司有洪城环保、南昌燃气、二次供水公司以及公用新能源。

看点三:优质固废资产注入

2021年1月,公司筹划通过发行股份的方式购买江西鼎元生态环保有限公司100%的股权,新增固废处理业务板块,优化环保领域的整体业务布局。公司通过引入固废处理业务,逐步形成供水业务、污水业务、清洁能源、固废处置和环境治理的全方位综合公用事业平台。固废资产的注入拓展了公司业务,增厚公司业绩,激发成长的新活力。

看点四:盈利能力稳定

公司盈利能力稳定,2016年由于燃气资产注入,导致燃气销售业务的人工工资费用增加10%以上,毛利率和净利率小幅下滑,公司ROE在2016年小幅下滑之后持续提升,2020年ROE13.45%,增加0.47%。考虑公司项目陆续进入运营期,公司ROE有望进一步提升。

看点五:扩建产能

通过对市场需求的密切跟踪和精准把握,公司有计划节奏的推进水厂的新建与扩建,做到满足民生需求的同时实现自身业务提升。公司2020年规模189.5万吨/日(含托管)。公司目前在建待投产产能10万吨/日,远期规模达199.5万吨/日(含托管),配合满足未来南昌市供水需求增长。

参考资料:

1、20220421-银河证券-银河证券通信行业深度报告:抢占5G网络全球发展制高点,国内运营商龙头迎来5G收获期新机遇

2、20220422-国盛证券-洪城环境-600461-业绩高增长,布局固废领域迎新发展.

3、20220423-东吴证券-洪城环境-600461-2021年年报&2022一季报点评:业绩亮眼污水量价齐升,结构改善盈利&现金流提升

【免责声明】以上内容仅供您参考和学习使用,不作为买卖依据,据此操作风险自负!投资有风险,入市需谨慎。本文观点由九方智投黄波编辑整理 (登记编号:A0740620120007)

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

写评论

声明:用户发表的所有言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。《九方智投用户互动发言管理规定》

发布
0条评论

暂无评论

赶快抢个沙发吧

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码关注

九方智投公众号

扫码关注

九方智投微博

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈