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【脱水研报】价格持续上涨!氢氧化锂哪家强?

2021年05月13日 17:43 来源:九方金融研究所
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受外围影响,指数今日维持弱势震荡,防御板块医药受消息刺激表现抢眼,另有趋势医美强者恒强。整体看,目前仍处于窄幅震荡筑底状态,结构性机会更侧重低吸潜伏,等待轮动拉升的机会。

脱水回顾:

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今日内容:

价格持续上涨!氢氧化锂哪家强?

5月11日电池级氢氧化锂 56.5%微粉国内成交均价为 87,250 元/吨, 电池氢氧化锂 56.5%粗颗粒国内均价为 85,500 元/吨,分别较7日前成交均价+5.44%、+5.56%,较30 日前成交均价+12.22%、+12.50%,较90日前成交均价+39.04%、+46.15%。

氢氧化锂价格呈加速上升趋势,主要是国内外高镍材料需求强烈,国内电池级氢氧化锂厂家报价逐步提高,市场成交价格也在逐渐上行,氢氧化锂价格有望持续上升。

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供应方面,目前氢氧化锂厂家主要供应旧订单,市场外销有限,部分厂家处于无货状态,货源较为紧缺,厂家开工率逐渐提高,增加氢氧化锂产量以满足市场需求。

需求端,2021年4月欧洲六国新能源汽车销量11.55万辆,同比增+353%。海外新能源车型动力电池以高镍三元为主,而622 型镍钴锰酸锂三元正极材料则需要使用氢氧化锂。

国内这边,乘联会数据显示2021年4月,国内新能源乘用车零售销量达到16.3万辆,同比增长192.8%,环比下降12%。4月销量高于2月,与1月持平,并没有明显下降。在全球碳减排、产业需求拉动及政策补贴背景下,当前机构维持对新能源车产销持续向好的判断。从库存情况来看,今年3月之后,受需求拉动,氢氧化锂库存持续下行。

与此同时,工业级碳酸锂价格走平,氢氧化锂成本上涨压力有一定缓解。反之,氢氧化锂厂商报价、市场成交价上行,毛利率尚可,呈稳中有升走势。

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机构预期氢氧化锂、锂辉石价格将持续上行,锂矿资源自给率高+拥有氢氧化锂产能得标的有望受益。对标:赣锋锂业雅化集团

持续研发多领域布局,创新药收获中药发力铸就新辉煌!

众生药业公司是一家致力于人类健康事业的高科技医药企业。公司围绕公司战略,坚持内生式增长与外延性拓展双轮驱动发展。公司通过并购整合,打造了从上游原料到制剂生产的产业链布局,也为公司发展增加了新的力量,公司的业务范畴不断地扩大,涉及药品的研发、生产、销售,药材种植,饮片加工,化学原料合成以及医药贸易等。

标签:双目录中成药、多研发管线、研发高投入、打造眼科生态圈、血栓通

看点:

1)营收稳健增长

众生药业于2021年4月27日披露一季报,公司2021年一季度实现营业总收入6.2亿,同比增长58.1%;实现归母净利润5676.3万,同比增长7.7%;每股收益为0.07元。

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                   来源:东方财富              

2)中成药双目录品种快速增长

中成药方面,核心产品复方血栓通胶囊是公司的原研独家产品,是“国家基药+国家医保甲类”双目录品种,主要用于眼科、心脑血管领域治疗。复方血栓通胶囊临床证据丰富,疗效确切,是中药大品种培育的经典产品,一直保持着不俗的增长态势。

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3)研发管线多领域布局

研发管线多领域布局,多款创新药值得期待。众生药业经过多年布局,研发管线已储备多个高创新性产品,主要聚焦眼科、肝病、呼吸系统疾病和肿瘤四个疾病领域,目前已有7个创新药项目完成临床前研究工作。

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4)高毛利率高增长

公司综合毛利率维持在60%左右,净利率稳定在20%左右,期间费用率维持在40%左右。2019年前三季度公司毛利率为63.6%,期间费用率为39.6%,净利率为19.3%。未来随着公司创新品种的上市,毛利率有望进一步提升。

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5)持续加强研发投入

化学创新药、大品种二次开发、仿制药研发全面开花。为配合研发战略,公司建立了“新产品开发中心”,实验室面积超过5,000平方米,搭建了专门从事药物研发的科研机构和平台;研发中心拥有一支不同学历层次构成并且具有丰富药品研发经验的新产品研发队伍,各类研究与试验开发人员已超过200人。公司近年持续加大研发力度,研发投入不断提高。

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6)打造眼科生态圈

公司将重点打造眼科核心业务版块,打造以药品生产为主、医疗服务和健康管理为辅助版块的 “一体两翼”眼科全生态圈。全资收购湛江奥理德视光学中心有限公司、宣城市眼科医院80%的股权。拓展眼科医疗服务领域。叠加公司丰富的眼科在研管线等产品线,专家资源及品牌优势,眼科全产业链有望实现进一步的资源整合、成为公司重要的战略支撑。

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7)中药持续发力

血栓通注射剂在医药市场表现出较高的成长性,复方血栓通胶囊和血栓通注射剂在临床适应症方面差异不大,都包括了缺血性脑血管疾病、冠心病心绞痛、视网膜中央静脉阻塞、糖尿病周围神经病变等。注射剂型血栓通定位更高端,复方血栓通胶囊由于长期服用,保证了业绩增长的持续性。

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参考资料:

1、  20210512-东莞证券-东莞证券锂动态点评:氢氧化锂价格仍有上涨空间

2、  20210208-中原证券-众生药业(002317.SZ):调研简报,回购彰显管理层对公司未来发展的信心

3、  20210507-兴业证券-兴业证券医药生物行业上市公司2020年报及2021年一季报小结:板块业绩增长恢复明显,关注核心资产及细分龙头

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