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优秀新型导电材料!该领域中国世界第一?

2020年10月16日 18:02 来源:九方金融研究所
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节后第一周的最后一个交易日,市场继续延续反抽后的调整态势。研报菌认为在短暂的休整之后,10月下寻市场或将朝着新高再次发动攻击。因此,有政策加持的朝阳行业和有业绩支撑的好公司未来一定会走出趋势性向上的行情。每一次的调整都是调仓换股和布局的机会。秋日里的第一个周末来袭,周末愉快的同时一起来看看今天的内容吧!

脱水回顾:

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今日内容:

优秀的新型导电材料!这个领域,中国世界第一?

碳纳米管是性能优异的新材料,主要应用于锂电池和导电塑料。下游应用主要涵盖新能源汽车、3C数码、半导体和电力基础设施等产业,锂电的需求超过80%。

受下游新能源汽车市场需求带动,以碳纳米管为主流导电剂的动力电池产销量大幅提升。凭借着杰出的导电性能,碳纳米管制备的锂电池导电剂方能跟上5G时代手机换机潮和新能源车普及率提高下对锂电池能量密度和循环寿命的要求。

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目前,全球碳纳米管产能集中于中国、欧洲和美国,中国占51.8%,位居第一,且国内碳纳米管行业集中度和技术壁垒较高,龙头企业有望借助新能源锂电行业蓬勃发展的机遇迎来快速成长。

数据显示,2019年国内锂电池用碳纳米管导电浆料产值约14.5亿元,高工锂电预计在总量和渗透率提高的驱动下,全球碳纳米管导电浆料市场将在未来几年保持20%以上的高速增长,国内市场2020年底产值或达到21亿元,到2023年达到37亿元。

在锂电池导电剂国产化替代趋势下,碳纳米管作为少数不依赖进口,而且国内产能领先世界的导电剂,将在新能源车加速渗透和5G手机电池升级下更受青睐。

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上市公司方面,天奈科技是国内碳纳米管龙头企业,公司与比亚迪、宁德时代等国内领先锂电生产企业合作紧密,占据市场第一份额。公司研发的导电母粒产品有望成为未来几年发展的新型主流产品,为公司带来增量市场的新蓝海,可以着重留意。除了天奈科技之外,国内碳纳米相关上市公司还有德方纳米、道氏技术和楚江新材。

管道需求放量,这家公司拓展高附加值新品!

金洲管道:公司是一家主营高等级石油工业用管道和新一代绿色民用管道研发制造的上市公司,为国家重点高新技术企业、国家创新型试点企业、浙江省工业行业龙头骨干企业。公司主导产品有热浸镀锌钢管、高频焊管、钢塑复合管、双面埋弧焊螺旋钢管、直缝埋弧焊钢管、ERW直缝电阻焊钢管、涂漆钢管、涂敷钢管、钢塑管配件。

看点:

① 不断拓展高附加值新品,客户开拓维护能力强

公司镀锌管、钢塑管、螺旋焊管毛利率分别为10%、25%、16%,高于可比公司均值;整体毛利率、净利率分别为14%、4%,。不断拓展高附加值新品,如不锈钢管材管件,双面涂覆、涂漆等。公司是“三桶油”、五大城燃等企业主要管道供应商,大型项目经验丰富,对客户需求跟踪紧密。

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② 管网公司成立或加速,新一轮长输管道建设

国家管网公司于2019年12月9日在北京挂牌成立,成为管网投资、招标主体,市场化水平、对外开放水平或更高,2020年开始相关资本开支有望恢复增长,公司获得更多订单的概率有望增加。根据中石油资本开支节奏,预计2021-2025年油气长输管道新建10万公里,平均每年新建2万公里。

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③ 煤改气促进需求,城乡管网基建稳步推进

发改委等发文,以中央财政补贴支持北方地区加紧大面积实施“煤改气”,力争2020年天然气消费占能源消费总量比重达10%(2018年7.8%)。对比规划中10%的目标,天然气消费仍有空间,且天然气进口增多,供应趋紧或逐步改善,管道建设有望与供需增长相辅相成。此外,预计疫情结束后基建、地产投资或因抢工出现反弹,有望促进管道需求增长。

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参考资料:

1、20201012-方正证券-方正证券新型导电剂碳纳米管专题报告:碳纳米管性能优势明显,动力电池需求强劲

2、20200731-国信证券-国信证券新材料专题系列报告(一):碳纳米管,优秀的新型导电材料

3、20200309-华泰证券-金洲管道(002443.SZ):期待管网资本开支放量

4、20200820-华泰证券-金洲管道(002443.SZ):20H1原料成本下降,扣非净利增长

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