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连板狂潮启动!千亿“中药茅”遭主力横扫

2021年05月14日 14:13 来源:九方智投
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昨日受到顶层消息的催化,中药这个罕见爆发的板块直接冲上云霄。并且根据今天的走势来看,绝不只是一日游。

截至发稿,中药板块掀起涨停潮,不仅有昨日涨停的神奇制药圣济堂大理药业西藏药业成功晋级,还有新晋涨停个股吉药控股20CM后排助攻。

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而其中颇受市场关注的,自然还是可以被称为“药中茅台”的片仔癀。昨日板块爆发之时,片仔癀反应不大涨幅不到1%,但是今日直接后来居上,并且还获得了超过2.6亿的主力净流入资金。

毕竟,能被称为各个行业“茅台”的个股,都不是吃素的。

01

凭什么它是“药中茅台”?

高毛利,是重要标准。

就像我们此前曾经多次分析的“医美茅”爱美客华熙生物一样,他们之所以能够如此受到资本的青睐,很直接的原因就是因为所处赛道——玻尿酸的超高毛利。

同理,也可以套在片仔癀身上。

一粒3g的片仔癀锭剂,价格达到590元,毛利率高达77.98%,即使和茅台相比也不遑多让。

原因有两个:一是品牌溢价,一是稀缺原材料。

片仔癀自诞生以来,就一直都“皇家路线”。片仔癀最早可以追溯至明朝嘉靖年间,一位宫廷御医不满暴政,携宫廷秘方逃离皇宫,遁至漳州璞山岩修行,这张秘方就是片仔癀,从此流传民间。

而这张秘方也绝不只是夸大其词空穴来风,它是目前国内仅有的两个国家级秘密配方,之一。

此外,原料稀缺也是片仔癀的护城河之一。

天然麝香和牛黄是片仔癀的两大核心原料成本。2019 年片仔癀肝病用药产品的成本费用率为18%,成本中92%来源于原材料,天然麝香和牛黄在原材料的占比达90%。

而天然麝香和牛黄都具有稀缺性。

西南证券报告指出,我国每年的麝香产量约为600公斤,但需求量大约为1000公斤。国内天然牛黄的产量不到 1000公斤,而传统名贵中成药的牛黄需求量约为5000公斤。

所以这两大因素结合在一起,让片仔癀从一开始就走在一条和竞品完全不同的道路之上,令对手们可望而不可即。

02

片仔癀天生不同,仍开辟出全新赛道

片仔癀的核心业务自然是秘方,但是在日化和化妆品等领域也做得如火如荼,可以说开拓了一条崭新的赛道,不少中药企业已经迎头赶上。

当下,推出日化产品和化妆品,已经成为医保控费大背景之下,中药企业稳定利润的优质选择,有助于他们将销售重点放在广阔的政策外市场,从而拓展药店、民营医院以及线上渠道。

毕竟和药品相比,日化以及化妆品的需求量才更加巨大。

西南证券研报显示,2018年起片仔癀化妆品板块业绩开始高速增长。2018、2019年营收增速均超过 50%,2018年净利润实现翻番,2019年接近翻番,未来增长势头强劲。

所以目前,片仔癀已启动化妆品业务的分拆上市工作。

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而除了片仔癀之外,还有另一大中药企业在日化领域也非常成功,那就是上面提到手握另一个国家级秘方的企业。

就是云南白药

都是手握秘方,也都是进军日化,云南白药牙膏没用过也都听过吧。

根据2020年的数据显示,云南白药牙膏的市场份额为22.2%,已跃居国内牙膏市场占有率第一,已经可以被称为是 “全民消费品”。

这样看来,企业成功的原因总是相似的,企业不那么成功的原因则各有各的不同。

所以既然成功的企业已经开拓出来这样的一个赛道,顺着同样的路径去寻找优质的、还没被挖掘出来的低价股,不失为一个高效的方式。

03

相关个股

同仁堂以传统中成药生产和销售为主的老字号企业。拥有的药品品规逾800个,常年生产的品规超过400种,其中安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸、六味地黄丸、阿胶等产品知名度较高并保持着较好的市场占有率。

西藏药业公司拥有多项国内独家生产药品:新活素(生物制剂类国家一类新药)、诺迪康胶囊(国家级新药,能够全面改善机体缺血缺氧状态)、雪山金罗汉止痛涂膜剂(国家级新药,国际最新剂型),公司还拥有国家级新药十味蒂达胶囊、小儿双清颗粒等优秀品种。

盘龙药业盘龙七片为公司主导产品,是公司独家、国家医保甲类品种。此外,盘龙七药酒为公司独家生产品种,金茵利胆胶囊为公司具有自主知识产权的独家生产品种,具有清热利湿、疏肝利胆功效的纯中药制剂。克比热提片为公司独家生产的民族医药品种;骨松宝片为公司核心产品之一。

立方制药公司拥有多个特色产品,包括益气和胃胶囊、亮菌口服溶液、丹皮酚软膏和坤宁颗粒等品种,涉及消化、皮肤外用药和妇科等多个领域。

新光药业公司主要产品为黄芪生脉饮、伸筋丹胶囊和西洋参口服液。公司所生产药品治疗范围以心脑血管疾病、外伤科疾病为主,涵盖了呼吸系统、消化系统、泌尿系统、儿科疾病以及提高免疫能力等方面。

以上由投资顾问:杨军辉(执业编号:A0740619080002)进行编辑整理。内容仅做数据展示,不构成投资意见,据此操作风险自担。

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