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【九方周评】消费龙头指数周报(6.29--7.3)

2020年07月06日 15:19 来源:九方金融研究所
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一、指数一周回顾


从上周盘面来看,大盘走势着实让人惊喜,A股一改此前的震荡上行的慢牛走势,加速上涨,上证指数一路突破多个阻力关口,冲到了3150上方并创出了年内新高,而成交量更是突破万亿,前期被压制的金融、地产等低估值高股息板块纷纷估值修复大幅上涨。
  

大消费指数方面,尽管上周的风格出现了明显的切换,整体上看,前期抱团的科技、消费、医药切换到低估值大权重的金融地产,但是我们的消费50指数仍然表现不俗,连续4周创出新高。从月线上看,6月涨幅9.49%。上周九方大消费指数涨幅3.43%,振幅4.65%,收报3158.65。


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从日线级别来看,上周大消费指数可以分为前半周和后半周,前半周维持上涨态势,后半周高位震荡,具有极强的韧性,k线在5日均线之上保持平稳运行,指数突破3150一线。这与我们上周的周报中对消费指数的判断一致—吸附效应下,指数或许需要时间来消化前期的巨大涨幅目前,从技术上看,指数已经完成力量的继续,收回的拳头将更有力的打出,本周的行情值得期待。


盘面上看,尽管金融地产全面启动,但是大消费板块也不遑多让。从周二开始,休闲服务就领涨各个板块,受到中国中免的带动,休闲服务大幅上涨。此外,农林牧渔,食品饮料、传媒等大消费板块均有不同的涨幅。


上周,我们建议关注的免税、酒店、景区、旅游等板块均有不俗的表现,尤其是中国中免,受到情绪、政策面等多重因素的影响,周涨幅达到43.56%。7月进入财报发布的密集期,建议关注中报绩优个股。疫情管控的影响导致户外活动受到一定的限制、暑期延长,因此游戏、视频、直播电商为代表的线上消费或将成为下一轮消费股的投资热点。此外,猪价快速上涨,南方非瘟疫情二次抬头影响产能恢复。近期生猪价格涨势较猛,主要由于产能仍未恢复再加上5月价格超跌带来的提前抛售,造成当前全国肥猪处于断档期,价格超预期上涨,养殖端惜售情绪浓厚,后续仍有上涨空间。南方受雨季影响疫情再次复发,影响生猪产能恢复,叠加进口肉的减少,下半年生猪供给偏紧,猪价将保持高位运行。因此,农林牧渔板块仍然可以作为大消费板块的主力投资方向。


我们认为,风格切换不是永久的,消费和科技是贯穿未来的主线,目前的金融地产主要是估值修复的补涨,尽管短期内消费将跑输大盘,但是这却为投资者创造了绝佳的错杀机会,黄金坑上,投资者可以逢低逐步布局,等待未来的主线回归。对于本周的投资策略,我们认为,一方面根据前文的分析,建议关注农林牧渔和传媒板块的投资机会,另一方面建议继续关注耐用品消费(汽车、家用电器)板块,最后,建议关注大消费行业的错杀机会


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二、产


农林牧渔


  • 农业农村部发布《关于加快推进设施种植机械化发展的意见》。意见提出,要优化种植设施区域布局,大力推广适宜机械化生产的标准化温室,推进农机农艺融合、机械化信息化融合,加快设施装备与设施专用品种和绿色高效栽培技术集成配套,完善技术装备和社会化服务体系,推动设施种植机械化全程全面高质高效发展,加快设施种植现代化步伐,为促进乡村振兴战略实施和农业农村现代化提供有力支撑。意见提出,到2025年,适宜机械化生产的新品种和新技术新模式加快推广,设施蔬菜、花卉、果树、中药材的主要品种生产全程机械化技术装备体系和社会化服务体系基本建立,设施种植机械化水平总体达到50%以上。(利好一拖股份星光农机新研股份


  • 农业农村部数据显示,6月30日全国猪肉平均批发价为45.38元/公斤,较5月底上涨17.41%。生猪方面,据中国畜牧业信息网统计,截至6月30日,国内生猪(外三元)报35.93元/公斤,较5月底上涨22.92%。4月开始美国多个肉制品加工场因疫情而关闭,6月以来,欧洲部分加工厂也受到影响,同时国内也在加强进口肉类监测和监管。(利好牧原股份天康生物


  • 6月27日,印度首都德里附近的古尔冈等多个城市遭到大批蝗虫入侵。当地城市管理部门和行政部门均已发出警告,要求居民关好门窗,印度首都德里也进入了高度警戒状态。与此同时,南美国家也正在遭受蝗虫的侵袭,而且蝗灾呈现不断蔓延态势,对此,巴拉圭、阿根廷、巴西等国农业部门均已拉响蝗灾警报,其中阿根廷表示,目前正在移动的蝗虫规模至少达到了12亿只,这批蝗虫群每天吃掉的农作物相当于2000头牛和35万人一天的口粮。需要注意的是,南美阿根廷和巴西是世界上最大的大豆和玉米出口国。此外,根据监测信息,6月末7月初,草地贪夜蛾将会抵达我国东北。(利好北大荒广信股份扬农化工


生物医药


  • 据报道,发表在《细胞-代谢》月刊上的一项研究显示,使用他汀类药物可降低新冠死亡率和有创机械通气发生率。他汀类药物的主要用途是降低胆固醇,能减缓动物免疫细胞的反应,有效减轻炎症,并缓解实验动物肺部损伤。这三种症状在新冠肺炎重症患者中很常见,常常导致致命的器官损害。这项研究分析了13981名患者使用他汀类药物的情况。报告显示,使用这种药物的患者的死亡率下降了45%。(利好京新药业现代制药


  • 据了解,国内某厂家由于环保及安全原因导致生产受限,受影响产能占比约15%-20%。VD3下游需求85%以上是饲料,随着三四季度家禽补栏量上升,需求端或将持续好转。国盛证券王席鑫指出,由于全球疫情以及动物脑干胆固醇即将退出,胆固醇及下游VD3的供给将逐渐减少,供给格局优化下VD3有望进入高盈利高景气周期。(利好新和成金达威


  • 7月2日,顶尖学术期刊《自然》在线发表的一篇最新论文,介绍了生物医药公司吉利德科学研发的一种全新小分子药物,展现出长效治疗HIV感染的潜力。初步临床研究显示,HIV感染者单剂注射这种药物后,体内的病毒载量减少了,并且药物在注射6个多月后仍在体内保持活性。(利好舒泰神东北制药

 

家用电器

  • 智能照明市场快速发展,多场景应用联动推进智能照明。至2019年全球智能照明市场规模达189.9亿美元,6年CAGR达22%,尤其近三年增速高企。中国市场至2019年规模达231.5亿元,4年CAGR为24.1%,市场持续高速成长。同时智能家居整体场景持续推进,智能照明作为子产业占比11.7%联动发展,且智慧城市等项目试点下商业照明、户外照明、公共照明应用有望扩张。。(利好格力电器美的集团海尔智家老板电器欧普照明

 

纺织服装


  • 目前染料行业集中度高,前几名厂商占据绝大部分市场份额。近期印度受疫情影响产能收缩,中短期染料供应有望收紧。国内市场方面,近年来我国对印染行业的环保整治,以及低效产能陆续退出市场,行业有效产能持续收缩。产业链终端需求已开始复苏,染料出货量在6月份明显好于5月份。中金公司李璇认为,随着未来环保趋严,配套一体化能力强的公司,优势将进一步凸显。(利好浙江龙盛闰土股份

 

传媒


  • 6月22日,腾讯直播正式发布“生态服务商招募计划”,邀请全域服务能力的电商直播服务机构入驻腾讯直播。此次招募对象包括电商培训、品牌营销、产业带直播基地、直播代运营、商家服务在内的五类生态服务商,为服务商提供品牌、运营、流量、产品、服务等权益。(利好:中昌数据、天龙集团初灵信息

 

参考资料

20200706-方正证券-非瘟再起,产能恢复受限,持续推荐生猪养殖板块

20200706-中航证券-进入财报季,建议关注中报绩优个股

20200705-申港证券-智能照明快速发展下各品牌加速布局

 


本报告由九方智投投资顾问董冠辉(登记编号: A0740619120001)撰写九方金融研究所

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