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价值投资不香了?风向转变还是估值回归

2021年08月01日 10:40 来源:数据宝
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七翻身终究还是“缺席”。

在出台了一系列关于“打击炒房、打击教培”等规定后,A股市场7月末惨遭血洗,26日、27日仅2天时间,沪深市值合计蒸发4.52万亿。

30日晚间,贵州茅台公布2021中报,净利润同比增长9.08%,为近7年同期最低水平。截至7月30日,贵州茅台股价一路下跌,未能守住1700元,回到去年底水平,月内跌幅达到18.36%,创下了2018年11月以来单月最大跌幅。

大盘股、价值股崩盘式下跌

与此同时,“眼科茅”爱尔眼科7月下跌17.3%,月度跌幅创上市以来第二,牧原股份泸州老窖五粮液中远海控等同期跌幅均超过20%。各个领域的巨头股价几乎又回到了一年前,投资者唏嘘不已。

白马股、蓝筹股、核心资产、价值股跌跌不休,大盘股7月份以来平均下跌4.77%,非大盘股平均上涨0.04%;上证180价值股平均跌幅超过6.5%,其余个股平均跌幅不到0.1%。即便是今年前6个月,白马股、大盘股、价值股等市场表现也相对较弱,这些曾经的明星股,如今已经被部分认为是不再具备投资价值。

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风向转变还是估值回归

事实上,在过去几年,白酒股、龙头股在过去几年一直都是A股市场最靓的仔,不少个股于2020年或2021年初股价创历史新高,如海天味业贵州茅台爱尔眼科等。

证券时报·数据宝统计显示,剔除今年5月份以来上市新股,2020年初至2021年5月末股价创历史新高的1036股,今年7月以来平均下跌5.47%,但其余个股7月份以来平均上涨1.68%。

上述1036股,7月份以来跌幅超30%个股有盐津铺子安井食品中公教育学大教育等,前2股2020年涨幅均超过200%。将这1036股7月涨跌幅分类,计算2020年平均涨跌幅,明显发现涨得越高,跌得越惨。

具体来看,跌幅超30%个股,2020年平均涨幅超过90%,下跌20%至30%之间股,2020年平均涨幅超50%;下跌5%以内个股2020年平均涨幅不到30%。

相反,7月上涨股,大多数在2020年表现一般,联创股份7月涨幅接近300%,但其2020年涨幅不到1%,7月份上涨150%的国民技术在2020年涨幅仅有26.27%;江特电机2020年小幅下跌,7月份涨幅接近140%。

综上所述,前期滞涨股实现了七翻身。但需要说明的是,近期中共中央、国务院关于新时代推动中部地区高质量发展的意见》中提到:做大做强先进制造业。其中涉及的产业多为近期涨幅居前的板块:新材料、新能源汽车、电子等科技板块,七翻身的个股也是受风向利好所致。

估值重回有利于股价回升

白马股是否还值得投资?相关分析师表示,在大盘股和中小盘股的估值分化逐渐修复后,业绩驱动或将成为A股风格的又一重要影响因素。这一类股票是各个行业的风向标,在2020年疫情以及美国大选的不确定因素驱使下,白马股因抗风险能力强、业绩确定性更高,从而成为机构深度抱团的对象,股价屡创新高之下,估值也超出合理范围。

但随着股价的回调,估值的修复,如果业绩能稳定向上,后市仍将具备投资空间。另外,新华社近日的深夜发文称,中国资本市场发展的基础依然稳固,行业监管政策有利于中国长远发展。平安证券表示,经历了7月波动调整后,市场短期可能进入盘整阶段,但整体不具系统风险,硬科技向上趋势仍在。

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绩优滞涨硬科技+蓝筹股值得关注

根据上述逻辑,数据宝筛选科技、蓝筹领域:估值低于30倍,7月份跑输大盘,机构预测2021年净利润增幅有望超50%,中报业绩预喜股仅有13只,科技股仅有5只,包括初灵信息创世纪等。

估值方面来看,博汇纸业中远海控太阳纸业均低于15倍,万达信息当前市盈率为负,但其中报业绩扭亏,公司是国内领先的智慧城市领军企业,按照预告中值计算,有望重回合理区间。7月以来公司股价下跌16.85%。

鸿合科技中报有望扭亏,7月份股价下跌12%,公司主营智能交互显示产品及智能视听解决方案的设计、研发、生产与销售,其IWB产品全球市场份额领先。已披露中报的卫星石化,7月份股价下跌7.2%,中报净利润同比增幅接近350%,公司是国内最大的丙烯酸生产企业。

从机构预测2021年数据来看,中远海控京东方A鸿合科技等4股2021年净利润增幅有望超过200%,分众传媒华贸物流龙佰集团或低于100%。

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(来源:数据宝)

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