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1、众擎智能制造深圳红花岭基地启用，首批T800人形机器人下线

近日，众擎智能制造（深圳红花岭）基地正式启用，「众擎机器人」迈向万台级规模化交付能力新征程，首批T800人形机器人顺利下线。据企业介绍该产线集智能制造与研发测试于一体，可实现每15分钟下线一台人形机器人。

据悉，众擎智能制造（深圳红花岭）基地面积12000平方米，采用自动化设备和数字化管理系统，实现零部件到整机的全链路可溯源生产。构建了从“来料质检—零部件装配测试—整机总装—下线测试—量产出货—售后维护”的一体化闭环制造流程。

根据摩根士丹利预测，到2050年，全球机器人产业市场规模将达到25万亿美元。财达证券发表研报认为，人形机器人行业正处于从“0到1”向“1到100”规模化跨越的关键期，商业化路径已然清晰。2026年预计将成为“小批量交付元年”，产业驱动力将实现根本性切换，从由技术想象主导的“主题博弈”，全面转向由量产时间表与场景订单驱动的“价值验证”。

利好板块：人形机器人

相关概念股：克来机电、埃夫特、巨轮智能、三丰智能、纽威数控、绿的谐波、飞亚达等

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2、大摩重磅：Rubin机架价值量拆解，全组件的狂欢

摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单（BOM）拆解，揭示出一幅远超市场预期的零部件价值重估图景。

据追风交易台，摩根士丹利最新研报指出，报告显示，从ODM处采购的Rubin机架售价约为780万美元，较上一代GB300机架的约399万美元几乎翻倍，而这一价值跃升并非仅由核心GPU驱动。

在摩根士丹利覆盖的下游零部件中，PCB的内容价值增幅最为突出，较GB300增长约233%，从约3.51万美元升至约11.67万美元。

这一跃升由多重因素叠加驱动。

首先是新模组的引入：Rubin系统新增了ConnectX模组PCB（每机架72块，单价270美元）和中板PCB（Midplane PCB，每机架18块，单价1500美元），而这两类PCB在GB300中均不存在，仅此两项合计贡献约4.64万美元的新增内容价值。

其次是现有PCB规格的全面升级：计算板从GB300的22层HDI PCB升级为26层，CCL等级从M7提升至M8；交换机托盘PCB则从24层升级至32层；计算托盘中还新增了一块44层中板PCB。此外，计算板的物理尺寸也略有增大。

利好板块：PCB

相关概念股：鹏鼎控股、沪电股份、景旺电子、深南电路、鼎泰高科、宝鼎科技等

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3、大摩拆解英伟达Rubin：MLCC价值集体起飞

MLCC方面，摩根士丹利估算VR200每机架MLCC内容价值约为4320美元，较GB300的约1530美元增长约182%。

增量主要来自两个维度：

一是计算板和交换机板上的MLCC单板用量大幅提升（计算板从25美元升至90美元，交换机板从20美元升至45美元）；

二是新引入的BlueField DPU模组（18块）和ConnectX Orchid模组（72块）带来额外需求。

报告指出，高端AI服务器MLCC需求目前已呈现强劲态势，各ODM正积极抢备库存，以应对Rubin机架从2026年下半年起的量产爬坡。

利好板块：MLCC

相关概念股：风华高科、火炬电子、法拉电子、东方钽业、元力股份、宏达电子、江海股份等

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4、SpaceX完成IPO前“大考”：升级版星舰V3成功发射

SpaceX升级版星舰V3周五(5月23日)成功升空并部署了模拟卫星，完成了该版本的首次亮相，尽管美中不足的是其助推器在墨西哥湾上空失控下坠并疑似解体。

此次发射是SpaceX在计划于6月12日进行里程碑式的IPO之前，最关键的技术实力展示。这枚巨型火箭的第十二次试飞，虽略显颠簸且未完全达成目标，但仍算是重大升级后的一次成功首秀。该航天器对马斯克将其火箭业务扩展为人工智能和卫星通信“帝国”的努力至关重要。

利好板块：商业航天

相关概念股：电科蓝天、天银机电、航宇科技、三维通信、飞沃科技、博云新材等

5、国家数据局：将把推动词元经济发展纳入工作体系

据国家数据局消息，5月22日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏主持召开词元经济座谈会。会上，中国经济时报社、习近平经济思想研究中心、中国政法大学、中国人民大学、清华大学等单位的专家代表，阿里云、腾讯、月之暗面、海天瑞声、中国国际金融有限公司等企业代表，围绕“推动词元经济健康可持续发展，充分释放数据要素价值”发表意见建议。国家数据局党组成员、副局长夏冰出席会议。

词元是大模型处理文本、代码、图像、音频、视频等所有信息时采用的最小运算单元，正在成为人工智能服务的计量单位、结算单位和统计单位。国家数据局将把推动词元经济发展纳入工作体系，持续跟踪研究并吸收社会各界建议，以行业高质量数据集建设和全国一体化算力网建设为着力点，深入推进数据要素市场化配置改革，推动词元经济高质量发展。

国联民生证券认为，建议围绕“Agent渗透率提升—Token通胀—云与模型重定价”的主线布局。短期优先关注云平台，因其商业模式清晰、落地快、盈利改善也有望更快速兑现；中期重点关注模型厂商，有望凭借更低成本承接更高频调用，实现放大流水和订阅收入的增长；长期看好国产算力芯片，在推理需求扩张和自主可控趋势下，预计国产芯片厂商具备更强业绩弹性。总体上，建议重点关注一“芯”、二“模”、三“云”三条主线的核心资产。

利好板块：词元经济

相关概念股：美利云、每日互动、润泽科技、数据港、优刻得、中贝通信等

九方智投 投顾 兰正龙（登记编号：A0740625030034）；以上个股仅做梳理举例，观点仅供参考，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎！