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年赚近百亿!18家理财公司频繁调研或意在加大投资比重

2021年04月30日 17:33 来源:财联社
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随着上市银行年报披露完毕,银行理财子公司的盈利情况随之浮出水面。据财联社记者不完全统计,截至发稿,已有18家上市银行披露了其理财子公司的盈利数据,去年这些公司均已实现盈利,净利润共计达到97.79亿元。

另据wind数据显示,银行理财子自去年开始,也加入了调研上市公司的行列。尤其今年以来,银行理财子公司调研上市公司更为频繁,生物医药、制造业、电子科技等领域均为理财子公司调研的重点。

有业内人士对财联社记者表示,银行理财子公司目前仍处于发展的初期阶段,频繁调研上市公司或为未来进行权益类产品布局做准备。虽然当前银行理财子公司“直投”股市的理财产品占比相对较少,但未来这一占比将持续增加。

招银成最大“赢家”

截止去年底,共有19家上市银行设立的理财子公司获批开业。除苏银理财外,其他理财子均已披露了业绩情况。

其中,招银理财继承了招行“零售之王”的衣钵,成为盈利能力最强的理财子公司。数据显示,该公司去年全年盈利24.53亿元。受母行招商银行委托管理产品而获得的管理费收入34.64亿元,占比高达91.83%。

盈利能力紧随其后的是兴银理财和中邮理财,净利润均超过10亿元;农银理财净利润为9.91亿元。

从理财产品的管理规模来看,招银理财仍然排在首位。截至2020年末,招银理财管理的理财产品余额为(不含结构性存款)2.45万亿元,其中表外理财产品余额占比达99.97%。其中符合资管新规导向的新产品增速非常快,新产品余额为1.66万亿元,较上年末增长141.78%,占理财产品余额(不含结构性存款)的67.76%。

此外,工银理财管理规模破万亿元;农银理财管理规模也相对靠前,理财产品余额达9498.14亿元。截至2020年末,中银理财产品规模为7181.22亿元;建信理财、兴银理财理财产品规模分别为6969.84亿元、6858.92 亿元;交银理财、光大理财管理产品规模则均超过5000亿元。

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理财子净值化转型提速

今年是资管新规过渡期的最后一年,银行理财子的转型速度正在加快。在压降不符合“资管新规”的“老产品”的同时,银行理财子公司积极发行净值化产品。

招银理财相关负责人在2021年一季报投资者大会上表示,截至3月末,招银理财符合“资管新规”的“新产品”余额为1.93万亿元,较年初增长2700多亿元,增幅为16%,占理财产品总规模的73%。

年报显示,截至2020年末,农银、中银的理财产品均为净值型。中信银行2020年末,符合资管新规的新产品规模达398.92亿元,产品规模稳步提升,净值化转型有序推进。

德勤中国银行及资本市场行业主管合伙人郭新华认为,银行理财子公司开展业务有其独特的优势。银行理财子公司在发行渠道上占有优势,可以继承母行广泛的客群基础。而银行理财可以投权益类以及非标债权资产,其资产端的灵活配置也较其他金融机构更有优势。

一位来自理财子公司的人士表示,目前银行理财子公司产品存在同质化竞争,但越来越多的银行财富管理部门对他行理财子公司的产品持开放态度,这意味着未来银行理财子公司之间的竞争也将不断加剧,“谁能做出更好的产品,谁就有可能更具发展前景。”

频频调研上市公司 看好生物医药等领域

据财联社记者不完全统计,自去年4月份起,银行理财子公司加入了调研上市公司的行列。进入2021年,参与调研的理财子及调研次数均有所上升。

据wind统计,去年全年,11家银行理财子公司对20余家上市公司进行了共计33次调研。其中,迈瑞医疗被6家银行理财子公司共计调研了9次,是理财子公司关注度最高的公司之一。此外,歌尔股份森马服饰海鸥住工等上市公司亦被多次调研。

今年以来,银行理财子公司的调研动作更加频繁。据不完全统计,今年一季度有9家银行理财子公司对20家上市公司进行了调研。choice统计显示,仅4月份,就有13家银行理财子公司累计调研上市公司39家次,涉及上市公司23家。

今年,迈瑞医疗爱美客云南白药开立医疗等生物医疗行业的公司仍是理财子公司热衷的领域。与去年不同的是,京东方A海康威视等电子板块的上市公司,华峰测控澜起科技等半导体行业的公司也频频出现在银行理财子公司调研的名单当中。

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某理财子公司相关研究人士对财联社记者表示,通常银行理财子公司调研上市公司,可能是对这些相关上市公司的股或债的投资感兴趣;也有可能是已经投资了相关公司,对该公司进行投后管理。

“银行理财子公司需要寻找更有价值的投资标的,所以会选择一些有成长性的公司进行调研并寻找投资机会。”上述人士表示。他同时亦认为,目前权益市场整体估值仍相对较高,在存量资金博弈背景下,机构重仓股反弹短期对中盘蓝筹及低估值、高股息的防御板块可能产生一定压制,且前期风险因素尚未消除,机构重仓股反弹行情较难持续,需警惕市场波动风险。

看好权益类市场 相关产品比重或将加大

“如果只有固收类的投资标的,银行理财产品的收益率只能往下走,吸引力不强。”某银行理财子公司的相关负责人对财联社记者表示,目前由于理财子公司仍处于发展的初期阶段,直投股市等的权益类产品占比并不高,但他预计未来投资权益类资产的理财产品比例将会持续加大。

根据中国理财网发布的《2020年中国银行业理财市场年度报告》数据显示,目前,已开业的理财子公司产品中,固定收益类产品占理财公司全部产品的92.26%,权益类产品占比仅有0.27%。而投资标的则以债券为主,占比为64.54%;投向权益类资产占比仅为2.31%。

另一家参与了上市公司调研的银行理财子公司相关人士也表示,包括A股在内的上市公司是权益投资的底层资产,上市公司实地调研是理财子公司的权益投研业务的常规工作之一。目前,理财子公司权益投研团队通过定期报告、公告信息、实地调研等多种形式,展开对上市公司的研究。未来,该公司权益投研团队的研究范围将会涵盖各主要行业领域。

交银理财总裁金旗也曾公开表示看好权益市场。他坦言,今年要进军权益类市场,未来会推出符合交银理财定位、追求绝对收益的权益类产品;也会加强和其他优秀资产管理机构的强强联合,优选管理机构,来实现既能够保障本金安全又能够分享中国股票市场发展的红利。

不过,德勤中国银行及资本市场行业主管合伙人郭新华认为,银行理财客群对理财产品的风险认知仍存在明显不足,产品风险的接受度与基金客群是有明显差异,所以在推进权益类产品中,银行理财客群风险偏好等问题或将给理财业务带来挑战。

(文章来源:财联社)

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