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基金百态:合规流程延误成立时间,让一家新基金“搭错车”躲过一劫,却也有基金经理输在人性弱点上

来源:财联社 2021-03-10 17:54
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(北京,记者 陈俊岭)讯,一个阴差阳错的小概率缘由,小伙子错过了飞往旅游胜地的航班,几个小时后,航班机毁人亡,无一幸免,他也因此与死神擦肩而过。

美国系列电影《死神来了》中,常常会上演如此匪夷所思的剧情。而类似令人惊叹、似乎又冥冥之中的故事情节,也在春节前后的新发基金大战中,有过多次上演。

有人捷足先登,子弹上膛,按捺不住内心的冲动,两天加满仓位,却成了基金抱团股的“接盘侠”;也有人行动迟缓,建仓保守,春节前还为“迟上车”而遗憾,春节后却成了令同行羡慕的“白衣骑士”。

某新基金躲过一劫

春节前后的A股市场,市场风格转化得太过突然,直至今日仍让不少置身其中的基金经理恍若隔梦,而一些因种种偶然因素,从而未能搭上这趟“死亡巴士”的基金经理,侥幸之余也常心有余悸。

2021年元旦刚过,记者就接到了某银行系基金一位基金经理的专访邀约。一周后,线上专访如约而至,一个多小时时间,这位基金经理畅谈对市场展望,以及对自己待发基金的投资策略。

几天后,专访稿件完成发至上述基金公司,但稿件却迟迟未能回复。对方称,稿件先放一放,因为内部流程因素,原定于1月开售的新基金可能会延至春节后发行。

春节前夕,将近一个月的专访稿总算审回来了,同时也得到了该新基金的准确发售时间:2月中旬。

春节后,市场延续节前的高亢,基金销售火爆更胜一筹,这家新基金提前结束募集,最终募得超数十亿份额,这一数字远远超过了他之前所有管理的基金总和。

3月2日,携数十亿“真枪实弹”的新基金正式成立。此时,A股已经从节前的3700点跌至3500点附近,很多他当初看好的行业龙头的估值,也大多跌去20%-25%。

参照这位基金经理同期管理的一只老基金,近一个月净值跌幅为11.41%,这意味着,节前一次阴差阳错的“晚点”,让这只新基金避免了近十亿元的账面浮亏。

硝烟仍在继续,现金弥足珍贵

在第二次世界大战中,面对德国纳粹的疯狂攻势,苏联士兵打响了史上最惨烈的“斯大林格勒保卫战”,这场战役对双方军力、物力、财力的消耗也非常惊人。

在经历连续两周恐慌下跌后,A股正迎来一场惨烈的“斯大林格勒保卫战”。此时,谁手里还有多余的“子弹(仓位)”,不仅能心态平和地隔岸观火,还能收割“带血的筹码”。

前进一步是地狱,退后一步是天堂。春节前后,市场发行了数十只基金。基金经理在建仓时点、方向和仓位上的毫厘差池,都会让原本处于同一起跑线上的两只基金的净值判若云泥。

是战场上坐以待毙的“炮灰”,还是持币待观的白衣骑士?有时候,仅仅是一念之间,抑或是冥冥之中。若不是去年12月五天满仓的“踏空”饮憾,邹唯恐怕也不会在春节前两天内急匆匆地“子弹满膛”。

亦有上文所述的新基金,因为一位内部合规流程的冗长,推迟了基金成立的时间,从而侥幸地避免了节前建仓的可能性,当节后市场风向急转,手持充足“头寸”的基金经理躲过一劫。

“目前老产品仓位7成左右,新产品仓位3成左右……”在最近一次与投资人互动中,清和泉资本投资总监吴俊峰透露,接下来会将腾挪出来的资金继续加配高ROE的龙头公司。

不过,这位私募老总也有人性的弱点。吴俊峰并不讳言自己在春节前最高点时买入了股票。“奖金刚发完就买了,这对我来说根本就不是个事,因为我都是拿很多年,我不择时的。”他补充道。

尽管个人买在了最高点,但他管理的私募却未做大的“减仓”。在吴俊峰看来,人性有时是畏难的、有时是从众的,但唯独投资这件事,他们必须反人性,用理性思维去审视自己的投资。

(来源:
财联社)

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