德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基

金

2024年第1季度报告

2024年3月31日

基金管理人：德邦基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2024年04月16日德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据基金合同规定，于2024年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况基金简称德邦鑫星价值灵活配置混合基金主代码001412基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年6月19日

报告期末基金份额总额45582905.46份

投资目标本基金在严格控制风险的前提下，通过股票、债券等大类资产间的灵活配置，力求超越业绩比较基准的资产回报，为投资者实现资产长期稳健增值。

投资策略本基金通过资产配置策略、股票投资策略、固定收益

投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券的投资策

略等多方面进行全面分析，调整投资组合配置。

业绩比较基准一年期银行定期存款利率（税后）

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。

基金管理人德邦基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 德邦鑫星价值 A 德邦鑫星价值 C下属分级基金的交易代码001412002112

报告期末下属分级基金的份额总额18594819.57份26988085.89份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

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单位：人民币元

报告期（2024年1月1日-2024年3月31日）主要财务指标

德邦鑫星价值 A 德邦鑫星价值 C

1.本期已实现收益652277.903015239.03

2.本期利润-189675.731294887.25

3.加权平均基金份额本期利润-0.01270.0753

4.期末基金资产净值23049311.0032207882.07

5.期末基金份额净值1.23961.1934

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益

水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

德邦鑫星价值 A业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月8.57%3.13%0.37%0.01%8.20%3.12%

过去六个月14.30%2.39%0.75%0.01%13.55%2.38%

过去一年-5.81%1.93%1.50%0.00%-7.31%1.93%

过去三年-6.52%1.33%4.50%0.00%-11.02%1.33%

过去五年20.60%1.07%7.51%0.00%13.09%1.07%自基金合同

40.96%0.82%13.32%0.00%27.64%0.82%

生效起至今

德邦鑫星价值 C业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月8.55%3.13%0.37%0.01%8.18%3.12%

第3页共13页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第1季度报告

过去六个月14.24%2.39%0.75%0.01%13.49%2.38%

过去一年-5.90%1.92%1.50%0.00%-7.40%1.92%

过去三年-6.80%1.33%4.50%0.00%-11.30%1.33%

过去五年19.66%1.07%7.51%0.00%12.15%1.07%自基金合同

39.39%0.83%12.56%0.00%26.83%0.83%

生效起至今

注：本基金业绩比较基准为一年期银行定期存款利率（税后）

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第4页共13页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第1季度报告

注：1、本基金基金合同生效日为2015年6月19日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间已满一年。本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图1所示日期为2015年6月19日至2024年3月31日。

2、自 2015年 11月 16日起本基金增加 C类基金份额，图 2所示日期为 2015年 11月 16日至

2024年3月31日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士，毕业于中南大学生物工程专业，毕业后加入德邦基金，现任德邦乐享生本基金的2023年3月揭诗琪-7年活混合型证券投资基金、德邦鑫星价值基金经理24日灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

硕士，毕业于浙江大学仪器仪表工程专业。2018年5月至2021年6月加入德邦证券股份有限公司，历任管理培训本基金的2024年1月陆阳-5年生、研究所分析员、研究所研究经理、基金经理30日产研中心研究经理；2021年6月加入德

邦基金管理有限公司，从事证券投资研究工作，现任公司基金经理。

硕士，毕业于上海交通大学控制理论与本基金的2024年1月雷涛-8年控制工程专业。曾任职于华为技术有限基金经理30日公司，华安证券研究员，德邦证券高级

第5页共13页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第1季度报告研究总监。2021年6月调入德邦基金，现任公司基金经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日

起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

今年一季度，不论是市场整体还是科技板块都经历了非常剧烈的震荡。期间，沪深300一度下跌7.33%，中证算力指数一度下跌15.30%，而截至季度末，沪深300收涨至3.10%，中证算力收涨至13.91%。尽管行情波动较大，但人工智能算力依然是市场认可度最高的方向之一。

算力作为人工智能的底座，具备长期确定性。在国内外科技巨头纷纷表态将继续扩大对人工智能产业投入的背景趋势下，继续扩大对 AI算力的资本开支依然是必然趋势，算力相关赛道的景气度有望得到持续提升。而除了更大参数的 AI模型和探索新的人工智能算法，算力降本对于人工智能发展也非常重要，新的产品、技术方案和制造工艺也将是算力领域的重要关注点。另外，由于美国制裁的不断加码，国内人工智能参与者也愈发重视海外算力芯片的供应风险，国产替代是未来的必选项。以华为为代表的国内先进算力进步也将成为市场反复关注的焦点。我们继续看好人工智能算力板块的整体表现，并通过主动的跟随产业变化，抓住人工智能浪潮之下景气

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度最好的算力细分领域，从而最大化投资收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末德邦鑫星价值 A 基金份额净值为 1.2396 元，基金份额净值增长率为 8.57%，同期业绩比较基准收益率为 0.37%；德邦鑫星价值 C基金份额净值为 1.1934元，基金份额净值增长率为8.55%，同期业绩比较基准收益率为0.37%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内连续二十个工作日以上出现基金资产净值低于五千万元的情形，截至本报告期末，本基金基金资产净值已恢复至五千万元以上。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（元）

（%）

1权益投资50685552.9270.56

其中：股票50685552.9270.56

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计19924319.7827.74

8其他资产1225538.181.71

9合计71835410.88100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 31696891.44 57.36

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业--

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E 建筑业 2776190.00 5.02

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业16212471.4829.34

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计50685552.9291.73

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1300394天孚通信330004991910.009.03

2300308中际旭创316004947296.008.95

3300502新易盛735004924500.008.91

4688256寒武纪256384447167.488.05

5600602云赛智联2500003225000.005.84

6300657弘信电子1500002905500.005.26

7000628高新发展365002776190.005.02

8002929润建股份684002774304.005.02

9601138工业富联1202002736954.004.95

10603629利通电子1000002705000.004.90

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形厦门弘信电子科技集团股份有限公司

2023年4月27日因公司及公司控股股东、李强、王毅、李奎、孔志宾、张晓闯、宋钦存在以

下违规行为：（一）非经营性资金占用未披露，2017年以来，弘信电子通过直接转账、向供应商预付设备款和多支付工程款等方式，向控股股东弘信创业工场投资集团股份有限公司（以下简称弘信创业或控股股东）、实际控制人李强及其关联方提供资金，构成控股股东、实际控制人非经营性

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资金占用，具体情况为：2017年资金占用发生额21.35万元，归还0万元；2018年资金占用发生额2825.33万元，归还750万元；2019年资金占用发生额1901.90万元，归还460万元；2020年资金占用发生额1352.35万元，归还1223.71万元；2021年资金占用发生额538.70万元，归还230万元；2022年资金占用发生额606.49万元，归还4582.41万元。截至2022年12月31日资金占用余额0万元。弘信电子未按规定披露前述事项。（二）财务信息披露不真实，2017年以来，公司存在部分资金往来不入账的情况，导致相关财务信息披露不真实。具体情况如下：公司部分不良品销售收入回款未入账，金额合计4615.81万元；公司以多计工程款、设备采购价款等方式，通过供应商向公司控制并使用的员工个人银行卡（以下简称个人卡）划入资金7112.14万元；公司通过个人卡累计支出账外费用4979.15万元，累计产生无凭证的资金流出1.905.22万元，被中国证券监督管理委员会厦门监管局出具警示函江苏利通电子股份有限公司

2023年6月2日江苏利通电子股份有限公司因违反公司对外投资事项相关信息披露明确监管要求，被上海证券交易所出具监管函。

除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金55201.27

2应收证券清算款162305.42

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款1008031.49

6其他应收款-

7其他-

8合计1225538.18

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。

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5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 德邦鑫星价值 A 德邦鑫星价值 C

报告期期初基金份额总额15383324.449885603.86

报告期期间基金总申购份额15883653.7241611483.90

减:报告期期间基金总赎回份额12672158.5924509001.87报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额18594819.5726988085.89

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 德邦鑫星价值 A 德邦鑫星价值 C

报告期期初管理人持有的本基金份额5026543.44-

报告期期间买入/申购总份额--

报告期期间卖出/赎回总份额5026543.44-

报告期期末管理人持有的本基金份额--报告期期末持有的本基金份额占基金总

--

份额比例（%）

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号交易方式交易日期交易份额(份)交易金额(元)适用费率(%)

1赎回2024-01-31-5026543.44-4879265.72-

合计-5026543.44-4879265.72

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况

第11页共13页德邦鑫星价值灵活配置混合2024年第1季度报告资持有基金者份额比例期初申购赎回份额占比类序号达到或者持有份额

份额份额份额（%）

别超过20%的时间区间

机20240101-

114282286.15-10039759.244242526.919.3100

构20240229产品特有风险

1、本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的大额赎回，可能会对本基金的

资产运作及净值表现产生较大影响；

2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资

产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动；

4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基

金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

5、单一投资者赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人数量不满200人或基金资产

净值低于5000万情形的，本基金将按照基金合同的约定，进入清算程序并终止，而无需召开基金份额持有人大会审议，其他投资者可能面临基金提前终止的风险；

6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；

7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

8.2影响投资者决策的其他重要信息2024年1月30日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更公告》，具体内容详见公告。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同；

3、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议；

4、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

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6、报告期内按照规定披露的各项公告。

9.2存放地点

上海市杨浦区荆州路 198号万硕大厦 A栋 25楼。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。

咨询电话：400-821-7788德邦基金管理有限公司

2024年4月16日