国投瑞银进宝灵活配置混合型证券投资基金
2021 年第 2 季度报告
2021 年 6 月 30 日
基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司基金托管人:中国银行股份有限公司报告送出日期:二〇二一年七月二十日第 1 页,共 16 页§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 7 月 19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银进宝混合
基金主代码 001704
交易代码 001704
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 9 月 2 日
报告期末基金份额总额 126316275.64 份
在追求有效控制风险和保持资金流动性的基础上,在风险有效控制前提下,根据宏观经济周期和市场环境的变化,依据股票市场和债券市场之间的相对投资目标
风险收益预期,自上而下灵活配置资产,积极把握行业发展趋势和风格轮换中蕴含的投资机会,力求实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本混合型基金充分发挥基金管理人的研究优势,将第 2 页,共 16 页严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济周期和市场环境变化趋势的基础上,动态调整投资组合比例,自上而下灵活配置资产;通过把握和判断行业发展趋势及行
业景气程度变化,挖掘预期具有良好增长前景的优势行业,精选个股,以谋求超额收益。
(一)资产配置策略
本基金将采用“自上而下”的多因素分析决策支持系统,根据股票和债券等固定收益类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别,对其配置比例进行灵活动态调整,以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
(二)股票投资策略
本基金的股票投资策略主要采用“自下而上”选股策略,辅以“自上而下”的行业分析进行组合优化。
(三)债券组合构建
本基金借鉴 UBSGlobalAM 固定收益组合的管理方法,采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券模拟组合,并管理组合风险。
债券投资策略主要包括:久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略。
(四)衍生品投资策略
为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,适度运用股指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。
沪深 300 指数收益率×60%+中债综合指数收益业绩比较基准
率×40%
第 3 页,共 16 页本基金为灵活配置的混合型基金,属于基金中的中风险收益特征 高风险品种,风险与预期收益高于货币型基金和债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元报告期主要财务指标
(2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 17848721.74
2.本期利润 119814342.77
3.加权平均基金份额本期利润 0.8689
4.期末基金资产净值 410216024.72
5.期末基金份额净值 3.2475注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比 业绩比净值增
净值增 较基准 较基准
阶段 长率标 ①-③ ②-④
长率① 收益率 收益率
准差②
③ 标准差
第 4 页,共 16 页④过去三个
36.68% 2.10% 2.33% 0.59% 34.35% 1.51%月过去六个
16.12% 2.34% 0.65% 0.79% 15.47% 1.55%月
过去一年 67.90% 2.17% 15.09% 0.80% 52.81% 1.37%
过去三年 231.85% 1.90% 31.41% 0.81% 200.44% 1.09%自基金合
同生效起 223.20% 1.79% 25.60% 0.77% 197.60% 1.02%至今
注:1、沪深 300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市场第一个统一指数,该指数编制合理、透明,有一定市场覆盖率,抗操纵性强,并且有较高的知名度和市场影响力。中债综合指数由中债金融估值中心有限公司编制,样本债券涵盖的范围全面,具有广泛的市场代表性,涵盖主要交易市场、不同发行主体和期限,能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。综合考虑基金资产配置与市场指数代表性等因素,本基金选用沪深 300 指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。具体为沪深 300 指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较国投瑞银进宝灵活配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017 年 9 月 2 日至 2021 年 6 月 30 日)
第 5 页,共 16 页注:1、本基金由国投瑞银进宝保本混合型证券投资基金转型而来并于2017年9月2日合同生效。
2、本基金建仓期为自基金转型日起的六个月。截至建仓期结束,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限中国籍,硕士,具有基金从业资格。2011 年 7月至 2012 年 12 月任中国建银投资证券有限责本基
任公司研究员,2012 年金基
施成 2020-01-23 - 10 12月至 2015年 7月任招金经商基金管理有限公司研理究员,2015 年 7 月至2017 年 3 月任深圳睿泉毅信投资管理有限公司高级研究员。2017 年 3第 6 页,共 16 页月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部。现任国投瑞银先进制造混
合型证券投资基金、国投瑞银新能源混合型证
券投资基金、国投瑞银进宝灵活配置混合型证券投资基金及国投瑞银产业趋势混合型证券投资基金基金经理。
注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和本基金《基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
第 7 页,共 16 页4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
全球经济仍然处于复苏的过程中,并且从我们的视角来看,目前这轮复苏可能远远不止简单的周期起伏,而是众多新兴产业推动下的全球经济再增长。信息高速公路推动了美国上世纪 90 年代的快速增长,而智能汽车、光伏、半导体、IOT 等行业,将带动中国经济新一轮高质量的增长。
外部环境上,疫情的应对一再证明中国相对于其他国家的巨大体制优势,疫情常态化的背景下,国内公司的竞争力将越来越强,进口替代和出口正在继续加速。
新兴产业企业的盈利能力在继续提升,新能源、半导体等行业的公司业绩均出现了大幅增长,并且可以预期 2021 年中报仍然会有众多公司大幅增长,部分热门公司的估值水平已经得以恢复。因此,我们的视角更加聚焦于未来增速更快,供需矛盾更加突出的行业。因此我们将配置做了进一步的集中。
具体行业来看,设备制造业方面,随着经济复苏,国内的制造业龙头增长继续提速。很多人按照经验推测,资本开支的周期要进入后期。但我们判断,这轮新能源和 TMT 的增长具备二次周期的特征。即 2020 年开始的资本开支,由于行业的快速增长,在 2021 年被完全吃掉,并且出现还供不应求的情况,需要再进行下一轮的资本开支,其规模比上一轮更大,可能要持续到 2022 年。因此设备制造业仍具有很强的预期差。我们看好龙头公司后续有良好的业绩表现。
新能源方面,我们仍然对于电动车乐观。中国的增长是明显超预期的,美国市场在政策尚未加码的情况下,也已经出现了强劲的内生增长。我们认为,目前行业的主要矛盾在于产能的供不应求,而不是需求。从产能的扩张来看,从终端传导到最上游的时间最长,波动最大,因此我们继续对于上游进行了加配。而动力电池以及行业内的平台型公司,长期具备最强的阿尔法,我们持续配置。
光伏行业,我们预期 2022 年,硅料供给瓶颈消除后,光伏的增长将会提速。
和新能源汽车类似,新的紧缺环节,和其最上游的偏资源类产品,也是我们关注的重点,可能会出现阶段性的超额盈利。而随着全行业的供给瓶颈消失,光伏行业将迎来大放量,受益于放量的组件和逆变器环节,也是我们关注的重点。
此外,和光伏及电动车紧密相关的储能行业,也即将迎来爆发,这也是我们重点布局的一个方向。
第 8 页,共 16 页TMT 行业,我们目前的配置聚焦于智能汽车以及 IOT,主要配置的子行业包括视觉、内存以及第三代半导体等。目前来看,一些环节已经出现了加速的迹象,例如车载摄像头的增速已经明显提升,车用内存在迅速放量,碳化硅在众多车企和光伏逆变器中得到应用。我们同样寻找技术突破,性价比拐点以及供需的核心矛盾来进行投资。
总体来看,目前市场已经进入基本面上升和盈利增长的阶段,而盈利的增长的持续性强于市场预期。后续我们将沿着产业变迁的思路,去寻找更多的投资机会,来为投资人获取收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为 3.2475 元,本报告期份额净值增长率为36.68%,同期业绩比较基准收益率为 2.33%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况占基金总资产
序号 项目 金额(元)
的比例(%)
1 权益投资 387388915.45 93.06
其中:股票 387388915.45 93.062 固定收益投资 - -
其中:债券 - -资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售- -金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 21542528.11 5.18
第 9 页,共 16 页7 其他各项资产 7331010.05 1.76
8 合计 416262453.61 100.00
注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合占基金资产净
代码 行业类别 公允价值(元)
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 11290.28 0.0018462674.00 4.50
B 采矿业
C 制造业 368269125.59 89.77
电力、热力、燃气及水生产和供应D 13020.39 0.00业
E 建筑业 25371.37 0.01
F 批发和零售业 328753.90 0.08
G 交通运输、仓储和邮政业 - -H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 56000.27 0.01J 金融业 97319.40 0.02
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 95025.15 0.02
N 水利、环境和公共设施管理业 30335.10 0.01O 居民服务、修理和其他服务业 - -P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -S 综合 - -
合计 387388915.45 94.44
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
第 10 页,共 16 页5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
净值比例(%)
1 300750 宁德时代 81900.00 43800120.00 10.68
674300.0
2 002466 天齐锂业 41820086.00 10.190
559284.0
3 300124 汇川技术 41532429.84 10.120
384204.0
4 300014 亿纬锂能 39930321.72 9.730
539760.0
5 603005 晶方科技 31969984.80 7.790
1022060.6 003022 联泓新科 31377242.00 7.6500
512905.0
7 002756 永兴材料 30461427.95 7.430
258200.0
8 603799 华友钴业 29486440.00 7.190
268900.0
9 002192 融捷股份 18462674.00 4.500
1281600.10 600499 科达制造 18455040.00 4.5000
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
第 11 页,共 16 页细本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,适度运用股指期货等金融衍生品。本基金利用股指期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,适度运用国债期货等金融衍生品。本基金利用国债期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券中,持有“华友钴业”市值 11465832.00 元,占基金资产净值 3.44%,根据中国证券监督管理委员会浙江监管局 2020 年 12 月 31日公告,浙江华友钴业股份有限公司因未及时披露公司重大事项、存在固定资产核算不规范、部分制度不完善、资金管理不规范等情况,被浙江监管局采取责令改正的监督管理措施,并记入证券期货市场诚信档案。基金管理人认为,上述公司被处罚事项有利于上述公司加强内部管理,上述公司当前总体生产经营和财务状况保持稳定,事件对上述公司经营活动未产生实质性影响,不改变上述公司基第 12 页,共 16 页本面。
本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。
除上述情况外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 93536.86
2 应收证券清算款 5418284.64
3 应收股利 -
4 应收利息 12266.10
5 应收申购款 1806922.45
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7331010.05
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份第 13 页,共 16 页本报告期期初基金份额总额 140404665.23
报告期期间基金总申购份额 34498607.76
减:报告期期间基金总赎回份额 48586997.35报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 126316275.64
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时,可能出现以下风险:
1、赎回申请延期办理的风险单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算的风险根据本基金基金合同的约定,基金合同生效后的存续期内,若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投第 14 页,共 16 页票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注:本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告,规定媒介公告时间为 2021 年 6 月 26 日。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录《关于准予国投瑞银进宝保本混合型证券投资基金注册的批复》(证监许可[2015]1387 号)《关于国投瑞银进宝保本混合型证券投资基金备案确认的函》(机构部函[2015]2420 号)
《国投瑞银进宝保本混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银进宝保本混合型证券投资基金托管协议》
《国投瑞银进宝灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银进宝灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件本报告期内在中国证监会规定媒介上披露的公告原文
原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址:http://www.ubssdic.com9.3 查阅方式投资者可在营业时间免费查阅
咨询电话:400-880-6868第 15 页,共 16 页国投瑞银基金管理有限公司
二〇二一年七月二十日
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