中银稳进策略灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告中银稳进策略灵活配置混合型证券投资基金

2024年第1季度报告

2024年3月31日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年四月十九日

第1页共12页中银稳进策略灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况基金简称中银稳进策略混合基金主代码002288

基金运作方式契约型、开放式基金合同生效日2019年2月13日

报告期末基金份额总额45836676.15份

投资目标在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。

投资策略本基金将通过对宏观经济环境、财政政策、货币政策、产

业政策的分析和预测，判断宏观经济所处的经济周期及运行趋势，结合对资金供求状况、股票债券市场的估值水平以及市场情绪的分析，评估各类别资产的风险收益特征，并加以分析比较，形成对不同类别资产表现的预测，确定基金资产在股票、债券及货币市场工具等类别资产间的配置比例。本基金将密切关注市场风险的变化以及各类别资产的风险收益的相对变化趋势，动态调整各大类资产之间的比例，在严格控制基金下行风险的前提下，力争提高基金收益。

业绩比较基准沪深300指数收益率×60%＋中国债券总指数收益率×40%

风险收益特征本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险收益水平的基金产品。

基金管理人中银基金管理有限公司基金托管人中信银行股份有限公司

下属两级基金的基金简称 中银稳进策略混合 A 中银稳进策略混合 C下属两级基金的交易代码002288016520

2中银稳进策略灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告

报告期末下属两级基金的份

45583385.26份253290.89份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期

主要财务指标(2024年1月1日-2024年3月31日)

中银稳进策略混合 A 中银稳进策略混合 C

1.本期已实现收益495451.354811.18

2.本期利润7129745.4618373.65

3.加权平均基金份额本期利润0.15590.1836

4.期末基金资产净值60358680.11333296.26

5.期末基金份额净值1.32411.3159

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、中银稳进策略混合 A：

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月13.46%1.31%2.43%0.61%11.03%0.70%

过去六个月13.18%0.97%-1.57%0.54%14.75%0.43%

过去一年10.19%0.71%-6.45%0.53%16.64%0.18%

过去三年-4.88%0.87%-16.56%0.63%11.68%0.24%

过去五年31.16%0.91%-0.84%0.70%32.00%0.21%自基金合同

32.88%0.89%8.59%0.72%24.29%0.17%

生效日起

2、中银稳进策略混合 C：

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月13.36%1.31%2.43%0.61%10.93%0.70%

过去六个月12.96%0.97%-1.57%0.54%14.53%0.43%

过去一年9.76%0.71%-6.45%0.53%16.21%0.18%

自基金合同6.40%0.69%-7.07%0.57%13.47%0.12%

3中银稳进策略灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告

生效日起

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

较中银稳进策略灵活配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2019年2月13日至2024年3月31日)

1．中银稳进策略混合 A：

2．中银稳进策略混合 C：

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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限金融硕士。曾任上海通晟资产固定收益研究

员、兴业研究咨询宏观研究部分析员。2017年加入中银基金管理

有限公司，曾任研究郭昀松基金经理2023-11-14-12员、投资顾问。2023年11月至今任中银稳进策略基金（原中银稳进保本基金）基金经理。具备基金从业资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强

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交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。

各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

一、宏观经济、行情回顾与运作分析

1.宏观经济分析

国外经济方面，一季度全球发达国家通胀压力缓解，经济表现有所分化，货币政策转向在即。

美国经济维持韧性，通胀水平继续回落，2 月 CPI 同比较 2023 年 12 月回落 0.2 个百分点至 3.2%，就业市场边际降温，2 月失业率较 2023 年 12 月抬升 0.2 个百分点至 3.9%，3 月制造业 PMI 较 2023年 12 月抬升 3.2 个百分点至 50.3%，2 月服务业 PMI 较 2023 年 12 月抬升 2.1 个百分点至 52.6%。

美联储2月与3月均未调整政策利率，3月点阵图显示年内3次降息预期。欧元区经济表现延续分化，1 月失业率较 2023 年 12 月抬升 0.1 个百分点至 6.0%，3 月制造业 PMI 较 2023 年 12 月抬升 1.7 个百分点至 46.1%，3 月服务业 PMI 较 2023 年 12 月抬升 2.3 个百分点至 51.1%，欧央行一季度亦皆维持政策利率不变。日本经济呈现向好趋势，通胀水平回升，2 月 CPI 同比较 2023 年

12 月抬升 0.2 个百分点至 2.8%，3 月制造业 PMI 较 2023 年 12 月抬升 0.3 个百分点至 48.2%，3月服务业 PMI 较 2023 年 12 月抬升 2.6 个百分点至 54.1%，日央行或将退出负利率政策。综合来看，美国和日本经济动能整体强于欧洲，主要经济体货币政策或在年内迎来转向。

国内经济方面，国内经济基本面有所回暖，消费增速回落，投资增速有所回升，出口韧性仍强，地产延续负增长，经济动能边际增强，CPI 由负转正而 PPI 仍居负值区间。具体来看，一季度领先指标中采制造业 PMI 波动回升至荣枯线上方，3 月值较 2023 年 12 月值回升 1.8 个百分点至50.8%，同步指标工业增加值1-2月累计同比增长7.0%，较2023年12月回升2.4个百分点。

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从经济增长动力来看，出口增速持续正增长，消费同比增速有所回落，投资增速边际回升：2月美元计价出口增速自2023年12月抬升3.4个百分点至5.6%，1-2月社会消费品零售总额增速较

2023年12月回落1.9个百分点至5.5%，基建投资有所放缓，制造业投资边际走强，房地产投资

延续负增长，1-2月固定资产投资增速较2023年1-12月抬升1.2个百分点至4.2%的水平。通胀方面，CPI 由负转正，2 月同比增速从 2023 年 12 月的-0.3%抬升 1.0 个百分点至 0.7%，PPI 继续处于负值区间，2月同比增速与2023年12月持平于-2.7%。

2.市场回顾

债券市场方面，一季度债市品种普遍收涨。其中，一季度中债总财富指数上涨2.05%，中债银行间国债财富指数上涨2.33%，中债企业债总财富指数上涨1.89%。在收益率曲线上，一季度收益率曲线整体回落。其中，一季度 10 年期国债收益率从 2.555%下行 27bp 至 2.29%，10 年期金融债（国开）收益率从 2.68%下行 27bp 至 2.41%。货币市场方面，央行在一季度降准 50bp 释放约1万亿元中长期资金，叠加政府债券供给偏慢，银行间资金面均衡偏松，资金价格有所回落，其中，一季度银行间 1 天回购加权平均利率均值在 1.85%左右，较上季度均值下行 4bp，银行间 7天回购利率均值在 2.13%左右，较上季度均值下行 27bp。

可转债方面，一季度中证转债指数下跌0.81%。权益市场震荡收涨，转债估值相对尚可。

股票市场方面，一季度上证综指收涨2.23%，代表大盘股表现的沪深300指数收涨3.10%，中小板综合指数收跌5.95%，创业板综合指数收跌7.79%。

3.运行分析

一季度权益市场有所上涨，债券市场各品种同样上涨，本基金业绩表现好于比较基准。策略上，我们保持合适的久期和杠杆比例，积极参与波段投资机会，优化配置结构，重点配置资源类长久期资产，合理分配类属资产比例。

4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 13.46%，同期业绩比较基准收益率为 2.43%。

报告期内，本基金 C 类份额净值增长率为 13.36%，同期业绩比较基准收益率为 2.43%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

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§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号项目金额(元)

比例(%)

1权益投资56314372.1092.21

其中：股票56314372.1092.21

2固定收益投资3262246.585.34

其中：债券3262246.585.34

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融

--资产

6银行存款和结算备付金合计823967.751.35

7其他各项资产673586.081.10

8合计61074172.51100.00

注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票，本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值

代码行业类别公允价值（元）比例（％）

A 农、林、牧、渔业 2017760.00 3.32

24776249.6640.82

B 采矿业

C 制造业 17496832.44 28.83

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2083444.00 3.43

E 建筑业 1709143.00 2.82

F 批发和零售业 961274.00 1.58

G 交通运输、仓储和邮政业 5579599.00 9.19

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 180900.00 0.30

J 金融业 643006.00 1.06

K 房地产业 636571.00 1.05

L 租赁和商务服务业 229593.00 0.38

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

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Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计56314372.1092.79

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

净值比例(％)

1603993洛阳钼业5009004167488.006.87

2600547山东黄金1285923630152.165.98

3601225陕西煤业1389003485001.005.74

4601899紫金矿业1819003059558.005.04

5601600中国铝业3547002624780.004.32

6600026中远海能1319002219877.003.66

7600489中金黄金1427501885727.503.11

8000807云铝股份1269001751220.002.89

9000408藏格矿业488001538664.002.54

10600362江西铜业608001415424.002.33

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号债券品种公允价值(元)

值比例(％)

1国家债券3262246.585.38

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计3262246.585.38

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)净值比例

9中银稳进策略灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告

（％）

101970323国债10320003262246.585.38

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未参与股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平并将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未参与国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。

5.11投资组合报告附注

5.11.12023年12月23日，烟台市应急局对山东黄金因违反安全生产问题作出罚款处罚。

2023年7月4日，上海证券交易所对紫金矿业年报披露中给予监管关注。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要求。基金管理人将密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。报告期内，本基金投

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资的前十名证券的其余发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴

责、处罚的情况。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他各项资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金26941.14

2应收证券清算款632052.72

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款14592.22

6其他应收款-

7其他-

8合计673586.08

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 中银稳进策略混合A 中银稳进策略混合C

本报告期期初基金份额总额46248244.8223589.34

本报告期基金总申购份额541885.71310805.15

减：本报告期基金总赎回份额1206745.2781103.60

本报告期基金拆分变动份额--

本报告期期末基金份额总额45583385.26253290.89

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

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§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会核准中银稳进保本混合型证券投资基金募集的文件；

2、《中银稳进策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《中银稳进策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4、《中银稳进策略灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

5、法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

9、中国证监会要求的其他文件。

8.2存放地点

以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人所在地，供公众查阅。

8.3查阅方式

投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。

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