东海祥瑞债券型证券投资基金
2023年第4季度报告
2023年12月31日
基金管理人：东海基金管理有限责任公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2024年01月20日东海祥瑞债券型证券投资基金2023年第4季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年01月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。
§2基金产品概况基金简称东海祥瑞基金主代码002381基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年3月24日
报告期末基金份额总额459123555.88份
投资目标在一定程度上有效控制组合净值波动率的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略本基金将采取久期偏离、期限结构配置、类属配置、个
券选择等积极的投资策略，构建债券投资组合。
业绩比较基准中债综合指数收益率×90%+1年期定期存款利率（税后）
×10%
风险收益特征本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人东海基金管理有限责任公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东海祥瑞 A级 东海祥瑞 C级下属分级基金的交易代码002381002382
报告期末下属分级基金的份额总额458355306.43份768249.45份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标报告期（2023年10月1日-2023年12月31日）
东海祥瑞 A级 东海祥瑞 C级
1.本期已实现收益4677176.606976.45
2.本期利润6298885.209633.23
3.加权平均基金份额本期利润0.01370.0125
4.期末基金资产净值522770257.29853513.22
5.期末基金份额净值1.14051.1110
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东海祥瑞 A级业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月1.22%0.02%0.78%0.04%0.44%-0.02%
过去六个月2.16%0.02%0.82%0.04%1.34%-0.02%
过去一年6.39%0.03%2.01%0.04%4.38%-0.01%
过去三年0.04%0.11%4.73%0.04%-4.69%0.07%
过去五年12.51%0.11%6.26%0.05%6.25%0.06%自基金合同
16.34%0.10%5.94%0.06%10.40%0.04%
生效起至今
东海祥瑞 C级业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月1.15%0.02%0.78%0.04%0.37%-0.02%
过去六个月2.00%0.02%0.82%0.04%1.18%-0.02%
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过去一年6.08%0.03%2.01%0.04%4.07%-0.01%
过去三年-0.98%0.11%4.73%0.04%-5.71%0.07%
过去五年10.49%0.11%6.26%0.05%4.23%0.06%自基金合同
12.76%0.10%5.94%0.06%6.82%0.04%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：本基金基金合同生效日为2016年3月24日，图示日期为2016年3月24日至2023年12月
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31日。
3.3其他指标无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限国籍：中国。金融工程硕士，特许金融分
析师（CFA）。曾任职于上海新世纪资信评
估投资服务有限公司，担任信用分析师职位。2018年12月加入东海基金，现任基金投资部基金经理。2022年3月9日起担任东海祥瑞债券型证券投资基金和东海祥泰三年定期开放债券型发起式证券本基金的2022年3月9张浩硕-7年投资基金的基金经理；2022年3月14日基金经理日起担任东海祥苏短债债券型证券投资基金和东海鑫享66个月定期开放债券型证
券投资基金的基金经理，2023年3月17日起担任东海鑫乐一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理；2023年7月12日起任东海美丽中国灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
注：（1）此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期内，基金经理未兼任其他私募资产管理计划投资经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
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4.3.1公平交易制度的执行情况
公司公平交易制度适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策与执行、交易执行、业绩评估等投资管理活动各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投资指令，所有投资指令在中央交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易监控贯穿于整个投资过程。
本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现投资组合之间存在利益输送等不公平交易行为，公平交易制度整体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了公平交易制度和异常交易监控细则，同时加强对组合间同向交易和同日反向交易的监控和检查。公司利用公平交易分析系统，对组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易分析。公司禁止组合内的同日反向交易，严格控制组合间的同日反向交易，对采用量化投资策略的组合以及完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的组合与其他组合间发生的同日反向交易进行监控和分析。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的交易次数为0次。
本报告期内，各组合投资交易未发现异常情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年四季度，国内债券市场受经济动能偏弱、资金利率波动及“化债”政策推进等因素影响，总体长端走势偏强，短端走势震荡。具体来看，报告期内，10年期国债收益率最低为2.56%，最高为 2.72%，至报告期末收于 2.56%，较上季度末下行 12BP。一年期 AA+中短期票据收益率最低为 2.63%，最高为 2.93%，至报告期末收于 2.63%，较上季度末下行 3BP。
从经济基本面来看，当前我国仍处于新旧动能换档期，四季度制造业 PMI连续下行并突破荣枯线，工业品 PPI 跌幅也有所扩大，仍面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。从政策层面来看，12月份中央经济工作会议提出“先立后破、以进促稳”，表明政策对于稳经济的诉求较高。伴随着特别国债、地产限购放松等一系列稳经济的政策出台，后续经济基本面有望企稳，不过市场对于政策进度及效果仍存在分歧。
资金面方面，受汇率、地方债供给、信贷投放等多方面因素的影响，四季度资金利率呈现一
第6页共11页东海祥瑞债券型证券投资基金2023年第4季度报告定波动，但是央行在跨年、税期等关键时点加大资金投放，呵护资金面的态度比较明显。未来一段时间，在国内经济复苏基础尚不牢固的大环境下，为支持经济发展提升经济活力，预计货币政策总体仍将保持稳健。
信用债方面，四季度随着“化债”政策的逐步落地，标准化城投债的信用风险得到一定程度的缓释。其中，前期信用资质偏弱地区的城投债收益率回落明显，信用利差大幅压缩。未来一段时间，我们认为在当前“化债”政策叠加“资产荒”的大背景下，信用利差仍有进一步压缩的基础。但相较于城投债存续规模而言，已落地的政策体量仍相对有限，需要继续关注债务置换节奏，同时加强对于信用主体基本面的分析。
本报告期内，本基金重点配置了利率债和优质信用债，后续将根据市场运行环境，继续积极把握债券市场的投资机会，力争为投资人创造长期稳健投资回报。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，东海祥瑞 A级基金份额净值为 1.1405元，本报告期基金份额净值增长率为
1.22%；截至本报告期末，东海祥瑞 C 级基金份额净值为 1.1110 元，本报告期基金份额净值增长
率为1.15%；业绩比较基准收益率为0.78%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资--
其中：股票--
2基金投资--
3固定收益投资513186428.2197.94
其中：债券513186428.2197.94
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产9010966.981.72
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计1805949.730.34
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8其他资产--
9合计524003344.92100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券--
2央行票据--
3金融债券106286676.1320.30
其中：政策性金融债106286676.1320.30
4企业债券255097342.7948.72
5企业短期融资券--
6中期票据151802409.2928.99
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计513186428.2198.01
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
118423822安城0145000048738784.939.31
22缙云专项债
2228014145000047707603.289.11
01
21瓯海城投债
3218034645000046915200.008.96
01
21长兴交投
410210189445000046099180.338.80
MTN001
21宁海科创
510210209645000045958145.908.78
MTN001
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
第8页共11页东海祥瑞债券型证券投资基金2023年第4季度报告明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期未持有股票。
5.10.3其他资产构成
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末未持有股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
第9页共11页东海祥瑞债券型证券投资基金2023年第4季度报告
由于四舍五入的原因，公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 东海祥瑞 A级 东海祥瑞 C级
报告期期初基金份额总额462736624.57769270.76
报告期期间基金总申购份额--
减:报告期期间基金总赎回份额4381318.141021.31报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额458355306.43768249.45
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者期初申购赎回
序号达到或者持有份额份额占比（%）类份额份额份额
超过20%的别时间区间
2023年10
机月01日
1458000366.40--458000366.4099.76
构-2023年
12月31日
产品特有风险
注：本基金报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形。如该单一投资者大额赎回将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，不存在影响投资者决策的其他重要信息。
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§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准东海祥瑞债券型证券投资基金设立的文件
2、《东海祥瑞债券型证券投资基金基金合同》
3、《东海祥瑞债券型证券投资基金招募说明书》
4、《东海祥瑞债券型证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、基金托管人业务资格批件、营业执照
7、报告期内披露的各项公告
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3查阅方式
投资者可登录基金管理人网站（www.donghaifunds.com）查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所查阅。
投资者对本报告如有疑问，可拨打基金管理人客户服务热线电话：400-959-5531咨询相关信息。
东海基金管理有限责任公司
2024年1月20日
