以资产配置和基金投资为看家本领的FOF(基金中基金)被许多投资者戏称为“专业基民”。随着基金2023年四季报陆续出炉，“专业基民”的最新买基动向备受关注。

Wind数据显示，截至1月21日，公募行业已有超过400只FOF产品(不同份额分开计算)披露了2023年四季报，多只FOF的重仓基金已经浮出水面。有意思的是，多只聚焦小微盘策略的基金成为专业基民“买买买”的重点对象。

多位FOF基金经理表示，如今市场较低的估值水平和较强的向上动能，提供了潜在的长期回报。投资者当前应当尽可能乐观一些，多对后市抱有一些信心。

重仓债券型基金

Wind数据显示，多只基金获得FOF“组团”持有，以债券型基金居多，比如易方达稳健收益债券B、富国信用债债券A、华夏纯债债券A、富国稳健增强债券A/B、交银稳利中短债债券A等。

从FOF重仓持有基金的市值来看，被重仓持有市值较高的基金包括交银稳利中短债债券A、交银裕隆纯债债券A、交银裕隆纯债债券C、交银纯债债券发起A/B、交银双轮动债券A/B等。其中，交银裕隆纯债债券A从2023年二季度以来一直是众多FOF基金经理的“心头好”。2023年二季度和三季度的公开数据显示，交银裕隆纯债债券A被FOF重仓持有市值一直位列全市场首位。

此外，ETF也成为不少FOF基金经理常用的资产配置工具。比如，Wind数据显示，截至2023年四季度末，海富通中证短融ETF和全市场规模最大的ETF产品华泰柏瑞沪深30ETF获多只FOF重仓持有。

FOF基金经理也追小微盘行情

权益产品方面，Wind数据显示，截至2023年四季度末，基金经理杨宗昌管理的易方达供给改革混合、周海栋管理的华商新趋势优选混合、鲍无可管理的景顺长城价值边际灵活配置混合、萧楠和王元春共同管理的易方达瑞恒混合等产品获超过10只FOF重仓持有。

在2023年，受益于中小市值行情的走强，一部分聚焦小微盘风格、持仓分散且利用量化手段增厚收益的主动权益类产品表现较好，受到市场广泛关注。最新数据显示，此类基金同样受到了FOF基金经理的青睐。Wind数据显示，截至2023年四季度末，大成景恒混合C、国金量化多因子A、金元顺安优质精选灵活配置混合A、中信保诚多策略混合(LOF)C等获多只FOF重仓。

公开资料显示，上述列举的四只产品持仓极度分散且多聚焦小微盘股票，2023年收益率均突破10%，其中金元顺安优质精选灵活配置混合A2023年收益率达到了28.60%。

多只聚焦小微盘风格的ETF产品也获FOF青睐。Wind数据显示，截至2023年四季度末，华夏中证1000ETF、万家国证2000ETF均获超过7只FOF重仓。

此外，多只红利主题、科创主题的产品也颇受FOF基金经理的青睐。Wind数据显示，金鹰红利价值混合C、大成高新技术产业股票C、易方达科技创新混合、华泰柏瑞红利低波动ETF出现在多只FOF2023年四季报的重仓品种名单中。

权益市场已具回升基础

站在当下，多位FOF基金经理在2023年四季报中表示，重视2024年权益市场的配置价值。

展望2024年，工银安悦稳健养老目标三年持有混合(FOF)基金经理蒋华安表示，权益资产方面，经过连续两年大幅下跌，A股估值和预期均处于低位，PPI数据筑底使得企业业绩下行空间有限，市场边际上具有回升基础。

易方达优选多资产三个月持有混合(FOF)基金经理张浩然、黄亦磊表示，从估值水平来看，当前A股市场的估值水平比过去20年里85%的时间要便宜。如果考虑到大类资产对比，在当前较低的债券收益率水平下，A股市场的吸引力超过了过去20年95%的时间。近期一些关于鼓励回购和红利分配的政策推出，可能推动上市公司在未来提高回购和股息派发力度，会对市场长期回报起到非常重要的影响。

谈到2024年的具体布局方向，建信优享稳健养老目标一年持有混合(FOF)基金经理姜华、刘琛、王志鹏表示，相对看好城市新动能、制造业出海和人口老龄化方向，与经济增长强相关的顺周期板块需要等待市场对经济增速预期的稳定，新兴产业相对受益于高质量发展的政策导向，医药作为需求稳定增长的弱周期行业，在市场估值切换过程中存在机会。

在固收方面，上述姜华等基金经理分析，基本面和流动性方面短期对于债市仍有支撑。考虑到跨年前的抢跑行情在一定程度上透支了货币宽松预期，短期来看利率或区间震荡，向上几率有限，向下空间则要看短端利率;后续随着机构配置需求释放，有望带动中短端收益率下行，曲线陡峭化。信用债仍具配置价值，应重视确定性票息收益。