长信量化价值驱动混合型证券投资基金
2023年第4季度报告
2023年12月31日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2024年1月22日长信量化价值驱动混合2023年第4季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2024年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年10月1日起至2023年12月31日止。
§2基金产品概况基金简称长信量化价值驱动混合基金主代码005399基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2018年8月9日
报告期末基金份额总额539665717.85份
投资目标本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理，在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期持续增值。
投资策略本基金采用数量化投资策略建立投资模型，将投资思想通过具体指标、参数的确定体现在模型中，在投资过程中充分发挥数量化投资纪律严格、投资视野宽阔、风险
水平可控等优势，切实贯彻自上而下的资产配置和自下而上的个股精选的投资策略，以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。
业绩比较基准沪深300指数收益率*90%+中债综合指数收益率*5%+恒
生指数收益率（使用估值汇率折算）*5%
风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人长信基金管理有限责任公司基金托管人中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长信量化价值驱动混合 A 长信量化价值驱动混合 C下属分级基金的交易代码005399009669
报告期末下属分级基金的份额总额265110230.30份274555487.55份
§3主要财务指标和基金净值表现
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3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2023年10月1日-2023年12月31日）
长信量化价值驱动混合 A 长信量化价值驱动混合 C
1.本期已实现收益-14754093.77-16544607.69
2.本期利润-11462831.42-13713783.11
3.加权平均基金份额本期利润-0.0583-0.0634
4.期末基金资产净值359561465.03367028956.75
5.期末基金份额净值1.35631.3368
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长信量化价值驱动混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月-5.10%0.70%-6.53%0.75%1.43%-0.05%
过去六个月-8.84%0.75%-11.57%0.73%2.73%0.02%
过去一年-2.98%0.75%-10.82%0.68%7.84%0.07%
过去三年-16.26%1.12%-18.39%0.82%2.13%0.30%
过去五年60.16%1.22%11.81%0.95%48.35%0.27%自基金合同
52.54%1.19%-0.05%0.97%52.59%0.22%
生效起至今
长信量化价值驱动混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
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过去三个月-5.20%0.70%-6.53%0.75%1.33%-0.05%
过去六个月-9.02%0.75%-11.57%0.73%2.55%0.02%
过去一年-3.36%0.75%-10.82%0.68%7.46%0.07%
过去三年-17.27%1.12%-18.39%0.82%1.12%0.30%自份额增加
17.88%1.16%-10.39%0.83%28.27%0.33%
日起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、自2020年6月9日起对长信量化价值驱动混合型证券投资基金进行份额分类，原有基金份额为 A类份额，增设 C类份额。
2、长信量化价值驱动混合 A图示日期为 2018年 8月 9日至 2023年 12月 31日，长信量化价
值驱动混合 C图示日期为 2020年 6月 9日（份额增加日）至 2023年 12月 31日。
3、按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期；建仓期结束时，本基金的各
项投资比例已符合基金合同的约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限长信消费精选行
业量化股票型证华威大学金融数学硕士毕业，具券投资基金、长有基金从业资格，中国国籍。
信量化价值驱动2015年7月加入长信基金管理
混合型证券投资有限责任公司，历任量化研究基金、长信低碳员、量化专户投资经理、基金经
环保行业量化股理助理，现任长信消费精选行业票型证券投资基2022年1月28量化股票型证券投资基金、长信
姚奕帆-8年金、长信医疗保日量化价值驱动混合型证券投资
健行业灵活配置基金、长信低碳环保行业量化股
混合型证券投资票型证券投资基金、长信医疗保基金（LOF）和长 健行业灵活配置混合型证券投
信中证科创创业 资基金（LOF）和长信中证科创
50指数增强型创业50指数增强型证券投资基
证券投资基金的金的基金经理。
基金经理
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更基金经理的日期根据对外披露的公告日期填写；
2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基
第5页共11页长信量化价值驱动混合2023年第4季度报告金份额持有人谋求最大利益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
进入四季度，尽管前季度出台了多项政策组合拳以提振市场信心，但由于海外地缘政治风险升高，全球资金避险情绪急剧上升，再加上美联储偏鹰派的言论推高了美债收益率，导致外资流出 A 股市场，主要指数走势出现震荡下行。在季中，美债收益率见顶回落，引导指数调整反弹。
行业分化显著，顺周期核心资产诸如白酒、新能源等调整幅度较大，而泛科技主题如华为产业链、AI+、传媒等相对较好。因子层面，在红利低波风格下动量因子回撤较大，偏防守的估值、价量因子相对占优，而偏进攻性的基本面因子相对劣势。
四季度，模型运作相对稳健，模型各类底层因子均贡献一定超额收益。展望后续，对未来市场表现应当有更加乐观态度。尽管一些不确定因素如地缘政治风险、中美关系走向、全球经济衰退风险等仍然存在，但我们也应该看到更多更积极的事件正在发生：海外方面，美联储9月、11月暂停加息宣告加息周期结束，前期对高估值高动量抑制因素相对缓解，有利于后续资金积极入市；国内方面，12月召开的政治局会议指出“以进求稳、先立后破”的经济工作方针，显示了政策呵护经济的决心，未来更多精准有效的货币和财政政策可以期待。届时我们将运用量化模型从基本面、情绪面、交易面等多维度自下而上精选个股，力求获得稳健的超额收益表现。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至 2023年 12月 31 日长信量化价值驱动混合 A基金份额净值为 1.3563元份额累计净值
为 1.4813 元本报告期内长信量化价值驱动混合 A 净值增长率为-5.10%；长信量化价值驱动混合
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C 基金份额净值为 1.3368 元份额累计净值为 1.3368 元本报告期内长信量化价值驱动混合 C 净
值增长率为-5.20%同期业绩比较基准收益率为-6.53%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资676599588.9292.93
其中：股票676599588.9292.93
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计49204881.726.76
8其他资产2258167.850.31
9合计728062638.49100.00
注：本基金本报告期末未通过港股通交易机制投资港股。本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 22624630.00 3.11
C 制造业 379308453.68 52.20
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业24684396.203.40
E 建筑业 26790377.00 3.69
F 批发和零售业 3569166.00 0.49
G 交通运输、仓储和邮政业 16388878.96 2.26
H 住宿和餐饮业 - -
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I 信息传输、软件和信息技术服务业 80715116.68 11.11
J 金融业 116188152.40 15.99
K 房地产业 35640.00 0.00
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 6294778.00 0.87
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计676599588.9293.12
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未通过港股通交易机制投资港股。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1600519贵州茅台1760030377600.004.18
2601318中国平安67220827089982.403.73
3600036招商银行84390023477298.003.23
4000858五粮液14930020948283.002.88
5000333美的集团37550020513565.002.82
6600900长江电力80080018690672.002.57
7601398工商银行340970016298366.002.24
8 000725 京东方 A 4064800 15852720.00 2.18
9002415海康威视43910015245552.002.10
10000651格力电器46570014981569.002.06
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金-
2应收证券清算款-
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3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款2258167.85
6其他应收款-
7其他-
8合计2258167.85
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 长信量化价值驱动混合 A 长信量化价值驱动混合 C
报告期期初基金份额总额193220229.49193365176.46
报告期期间基金总申购份额76378425.47112349205.15
减:报告期期间基金总赎回份额4488424.6631158894.06报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额265110230.30274555487.55
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
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8.2影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信量化价值驱动混合型证券投资基金基金合同》；
3、《长信量化价值驱动混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信量化价值驱动混合型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：https://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2024年1月22日
