银河家盈纯债债券型证券投资基金
2024年第1季度报告
2024年3月31日
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2024年4月20日银河家盈纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年04月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年01月01日起至03月31日止。
§2基金产品概况基金简称银河家盈债券基金主代码006761基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2018年12月14日
报告期末基金份额总额4049934723.92份
投资目标在控制组合净值波动率的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略本基金将结合封闭期和开放期的设置，采用不同的投资策略。
（一）封闭期内的投资策略
1、债券资产配置策略本基金在债券配置上将采取久期偏
离、收益率曲线配置和类属配置等积极投资策略.（1）久期
偏离策略久期偏离是根据对利率水平的预期，在预期利率下降时，增加组合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益，在预期利率上升时，减小组合久期，以规避债券价格下降的风险。本基金通过对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断，形成对未来市场利率变动方向的预期，主动地调整债券投资组合的久期，提高债券投资组合的收益水平。
本基金主要考虑的宏观经济政策因素包括：经济增长、固定资产
投资、库存周期、企业盈利水平、居民收入等反映宏观经济运
行态势的重要指标，银行信贷、货币供应和公开市场操作等反映货币政策执行情况的重要指标，以及居民消费物价指数和工业品出厂价格指数等反映通货膨胀变化情况的重要指标等。
（2）收益率曲线策略本基金通过对债券市场微观因素的分析判断，形成对未来收益率曲线形状变化的预期，相应地选择子弹
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型、哑铃型或梯形的短-中-长期债券品种的组合期限配置，获取因收益率曲线的形变所带来的投资收益。本基金主要考虑的债券市场微观因素包括：收益率曲线、历史期限结构、新债发
行、回购及市场拆借利率等。（3）类属配置策略本基金依据宏观经济层面的信用风险周期和代表性行业的信用风险结构变化，做出信用风险收缩或扩张的基本判断。本基金根据对金融债、企业债、公司债、中期票据等债券品种与同期限国债之间
收益率利差的扩大和收窄的预期，主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例，获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。2、债券品种选择策略在债券资产久期、期限和类属配置的基础上，本基金根据债券市场收益率数据，运用利率模型对单个债券进行估值分析，并结合债券的内外部信用评级结果、流动性、信用利差水平、息票率、税赋政策等因素，选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。（1）利率品种：本基金主要考虑绝对收益水平和利率变动趋势，配置目标以获取资本利得为主，在信用环境出现恶化及投资组合必须保持相当的流动性时，作为次要防御目标。（2）信用债券：在风险可控前提下，本基金将主要配置信用类债券，以获取较高的息票收益和骑乘收益。本基金投资的信用类债券需经国内评级机构进行信用评估。为了防范和控制基金的信用风险，本基金将依据公司建立的内部信用评价模型对外部评级结果进行检验和修正，并基于公司对宏观和行业研究的优势，深入分析发行人所处行业发展前景、竞争状况、市场地位、财务状况、管理水平、债务水
平、抵押物质量、担保情况、增信方式等因素，评价债券发行人在预期投资期内的信用风险，进一步识别外部评级高估的信用债潜在风险，发掘外部评级低估的信用债投资机会，做出可否投资、以何种收益率投资和投资量的决策；本基金亦会考虑
信用债一二级市场之间的利差变动水平，对投资组合内的个券做出短期获利了结和继续持有的决策。如果债券获得主管机构的豁免评级，本基金根据对债券发行人的信用风险分析，决定是否将该债券纳入基金的投资范围。3、动态增强策略在以上债券投资策略的基础上，本基金还将根据债券市场的动态变化，采取多种灵活策略，获取超额收益，主要包括：（1）骑乘策略骑乘策略是指当收益率曲线相对陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着债券剩余期限缩短，债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，获得资本利得收益。
（2）息差策略息差策略是指通过正回购融资并买入债券的操作，套取债券全价变动和融资成本之间的利差。只要回购资金成本低于债券收益率，就可以达到杠杆放大的套利目标。本基金将根据对市场回购利率走势的判断，适当地选择杠杆比率，谨慎地实施息差策略，提高投资组合的收益水平。4、资产支持证券投资策略本基金通过对资产支持证券的资产池的资产特
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征进行分析，估计资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，利用合理的收益率曲线对资产支持证券进行估值。本基金投资资产支持证券时，还将充分考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性，控制资产支持证券投资的风险，获取较高的投资收益。
（二）开放期内的投资策略
在开放期内，本基金为保持较高的流动性，在遵守基金合同中有关投资限制与投资比例的前提下，调整配置高流动性的投资品种，通过合理配置组合期限结构等方式，积极防范流动性风险，在满足组合流动性需求的同时，尽量减小基金净值的波动。
业绩比较基准中债综合全价指数收益率
风险收益特征本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人银河基金管理有限公司基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2024年1月1日-2024年3月31日）
1.本期已实现收益52543591.82
2.本期利润45884753.92
3.加权平均基金份额本期利润0.0145
4.期末基金资产净值5175526934.91
5.期末基金份额净值1.2779
注：1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*－**－*
*标准差*准收益率*
准差*
过去三个月1.14%0.06%1.35%0.06%-0.21%0.00%
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过去六个月1.97%0.06%2.18%0.05%-0.21%0.01%
过去一年3.60%0.06%3.15%0.05%0.45%0.01%
过去三年10.15%0.05%5.94%0.05%4.21%0.00%
过去五年168.58%3.82%6.96%0.06%161.62%3.76%自基金合同
171.10%3.71%7.85%0.06%163.25%3.65%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1、本基金合同于2018年12月14日生效。
2、按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例
符合基金合同的约定：债券资产占基金资产的比例不低于80%；本基金持有现金或者到期日在一
年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。截至本报告期末，本基金各项资产配置符合合同约定。
3.3其他指标无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
第5页共13页银河家盈纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
中共党员，硕士研究生学历，18年证券从业经历。曾先后在星展银行(中国)有限公司、中宏人寿保险有限公司工作。
2016年4月加入银河基金管理有限公司，就职于固定收益部，现任固定收益部总监助理、基金经理。2016年8月起担任银河银信添利债券型证券投资基金基金经理。2016年8月至2022年6月担任银河旺利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年8月起担任银河岁岁回报定期开放债券型证券投资基金基金经理。2016年8月起担任银河领先债券型证券投资基金基金经理。2016年
8月至2022年6月担任银河鸿利灵活配
置混合型证券投资基金基金经理。2016年8月至2020年4月起担任银河久益回报6个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2017年1月担任银河君怡纯债债券型证券投资基金基金经理。2017年1月至2019年8月银河睿利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年本基金的2019年1月8蒋磊-18年3月至2020年6月担任银河君欣纯债债基金经理日券型证券投资基金基金经理。2017年4月起担任银河君辉纯债债券型证券投资
基金基金经理(2017年9月21日起转型为银河君辉3个月定期开放债券型发起
式证券投资基金)。2017年4月至2019年2月担任银河强化收益债券型证券投资基金基金经理。2017年4月至2022年6月任银河增利债券型发起式证券投资基金基金经理。2017年4月至2019年12月担任银河通利债券型证券投资基
金(LOF)基金经理。2017年 9月至 2018年12月任银河嘉祥灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年2月至2022年2月银河睿达灵活配置混合型证券投资基金。2018年2月至2022年6月担任银河嘉谊灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年6月起担任银河睿嘉纯债债券型证券投资基金基金经理。
2018年11月任银河睿丰定期开放债券
型发起式证券投资基金基金经理。2018年12月至2020年3月任银河如意债券
第6页共13页银河家盈纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告型证券投资基金基金经理。2019年1月起任银河家盈纯债债券型证券投资基金基金经理。2019年12月起任银河聚星两年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2023年10月起任银河景泰纯债债券型证券投资基金的基金经理。
注：1、上表中任职日期为我公司做出决定之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。
针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况
第7页共13页银河家盈纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告（完全复制的指数基金除外）。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，由各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
宏观经济方面，国内经济总体平稳运行。1-2月的经济数据显示工业增加值、基建与制造业表现良好，社会消费零售总额指标增长也强于预期，就业数据稳定但结构有所分化。市场较为关切的地产投资增速也有所回暖，但实物工作量仍有待加强，地产销售开年以来较为平淡，建筑原材料需求改善有限。春节之后，下游需求有积极改善，汽车、家电等耐用品产销强于季节性，3月 PMI显示新订单与新出口订单增长超季节性，对中上游制造业形成支撑。总体来看，一季度宏观数据开局良好。
流动性方面，央行总体态度偏呵护，2月降准释放中长期流动性，资金面平衡偏宽松，价格波动减少，总体流动性分层有所缓解。操作上，央行主要以逆回购为主，在跨月等关键时点通过公开市场削峰填谷，维护流动性合理均衡的意图明显。价格上，以政策利率为“锚”的态度较为明确，资金利率中枢先下后升。
债市方面，每次月末都会上演一次利率“抢跑行情”。1月由于“宽货币预期抢跑+股债跷跷板效应”，节后债市出现牛陡。2月则是在基本面偏弱、LPR“降息”预期催化以及资金面呵护加持之下，各期限收益率下行。3月则是进入“两会”政策预期时间，市场此前对于政策的预期消化较为充分，叠加央行对未来“降准仍有空间”的偏鸽表述，长债做多情绪发酵，10年国债与30年国债收益率突破历史新低。
组合策略上，本季度以政策性金融债作为主要投资品种，在年初市场震荡中逐步拉长久期，并在市场波动中积极开展波段交易，较充分的享受到了一季度市场利率下行带来的净值增长。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银河家盈债券基金份额净值为1.2779元，本报告期基金份额净值增长率为
1.14%，同期业绩比较基准收益率为1.35%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
第8页共13页银河家盈纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额（元）
（%）
1权益投资--
其中：股票--
2基金投资--
3固定收益投资5038222649.1397.31
其中：债券5038222649.1397.31
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计10705462.670.21
8其他资产128374936.022.48
9合计5177303047.82100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券323246299.026.25
2央行票据--
3金融债券4714976350.1191.10
其中：政策性金融债4714976350.1191.10
4企业债券--
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5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计5038222649.1397.35
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
115021015国开107000000744743770.4914.39
224020524国开057000000717455245.9013.86
323020223国开026300000639470139.3412.36
415021815国开184700000491030573.779.49
520021220国开123200000333122972.686.44
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
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报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金5831.57
2应收证券清算款128368806.83
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款297.62
6其他应收款-
7其他-
8合计128374936.02
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额3042271416.97
报告期期间基金总申购份额1473514662.14
减：报告期期间基金总赎回份额465851355.19报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额4049934723.92
注：总申购份额含红利再投、转换入份额总赎回份额含转换出份额
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
第11页共13页银河家盈纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者期初申购赎回份额占比序号达到或者持有份额
类份额份额份额（%）
超过20%的别时间区间
机20240123-
1581944424.24--581944424.2414.37
构20240303产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
8.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立银河家盈纯债债券型证券投资基金的文件
2、《银河家盈纯债债券型证券投资基金基金合同》
3、《银河家盈纯债债券型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河家盈纯债债券型证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2存放地点中国（上海）自由贸易试验区富城路99号21-22层
9.3查阅方式
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投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38568888/400-820-0860
公司网址：http://www.cgf.cn银河基金管理有限公司
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