天治转型升级混合型证券投资基金
2023年第4季度报告
2023年12月31日
基金管理人:天治基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2024年01月19日天治转型升级混合型证券投资基金2023年第4季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年10月1日起至12月31日止。
§2基金产品概况基金简称天治转型升级混合基金主代码007084基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2019年05月21日
报告期末基金份额总额5052754.33份
本基金主要投资于转型升级主题相关股票，通投资目标过精选个股和严格的风险控制，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。
本基金采取"自上而下"的方式进行大类资产配置，通过定性与定量相结合的方法，综合考虑宏观经济、市场面、政策面等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。本基金的转型升级主题指的是在国家经济结构转型、经济体制转型及产业升级的大投资策略趋势中所不断涌现出的行业投资机会。本基金将主要采用"自下而上"的个股选择方法，在拟配置的行业内部通过定量与定性相结合的分析
方法选筛选个股。在选择债券品种时，首先根据宏观经济、资金面动向、发行人情况和投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变
第2页，共11页天治转型升级混合型证券投资基金2023年第4季度报告化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术选择个券，选择被价格低估的债券进行投资。
沪深300指数收益率×80%+1年期定期存款利率业绩比较基准（税后）×20%
本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期风险收益特征收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人天治基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2023年10月01日-2023年12月31日）
1.本期已实现收益-451634.50
2.本期利润-683231.96
3.加权平均基金份额本期利润-0.1331
4.期末基金资产净值4628850.88
5.期末基金份额净值0.9161
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月-12.63%1.37%-5.54%0.63%-7.09%0.74%
第3页，共11页天治转型升级混合型证券投资基金2023年第4季度报告
过去六个月-11.64%1.36%-8.45%0.68%-3.19%0.68%
过去一年-26.49%1.37%-8.81%0.68%-17.68%0.69%
过去三年-55.22%1.73%-27.24%0.89%-27.98%0.84%自基金合同
-8.39%1.61%-1.60%0.93%-6.79%0.68%生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期
权益投资部总监兼硕士研究生，具有基金从业产品开发与金融工资格。2014年4月至2015年9
2022-
李申程部总监、本基金基-9年月于日发资产管理（上海）
金经理、天治财富增有限公司任高级研究员。20长证券投资基金基15年10月加入天治基金管
第4页，共11页天治转型升级混合型证券投资基金2023年第4季度报告
金经理、天治可转债理有限公司，历任产品开发增强债券型证券投与金融工程部金融工程研
资基金基金经理、天究员、总监助理、副总监。
治核心成长混合型证券投资基金（LOF）基金经理
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治转型升级混合型证券投资基金基金合同》、《天治转型升级混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投
资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定
期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。
报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%"的情形。
报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度以来，国内经济仍然偏弱，稳增长政策不断出台，10月人大会议通过增发万亿国债方案，增发国债主要用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，显示出积
第5页，共11页天治转型升级混合型证券投资基金2023年第4季度报告
极财政稳增长信号。12月政治局会议显示稳增长的政策取向仍然未变，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，强调要以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平。12月11日中央经济工作会议强调以经济建设为中心，提及“统筹好地方债务风险化解和稳定发展，经济大省要真正挑起大梁，为稳定全国经济做出更大贡献”，除政治局会议所强调的“稳中求进、以进促稳、先立后破”之外，会议进一步指出“多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策”。总体来看，中国式现代化和高质量发展仍是国内政策制定和经济发展核心目标。
本基金四季度重点配置了A股信用资质较好、竞争格局改善的房地产开发商以及部
分建材、轻工、家电、化工等板块优质公司。四季度，供给侧“三个不低于”鼓励放贷给民营房企、放松限购限贷等政策持续出台，“三大工程”旨在托底经济的同时构建房地产行业新发展模式，但政策整体力度并未超过过往行业周期下行期。房企资金链压力仍大，保交楼压力仍存，本轮地产政策调整对市场预期改善的作用有待进一步观察，预计2024年仍有进一步政策放松空间。本季度亦参与了受益于新品发布临近的MR相关公司。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末天治转型升级混合基金份额净值为0.9161元，本报告期内，基金份额净值增长率为-12.63%，同期业绩比较基准收益率为-5.54%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，该情况自2019年10月14日起出现。基金管理人已向监管部门报告并提出解决方案。
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额(元)
（%）
1权益投资4223697.0090.32
其中：股票4223697.0090.32
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
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5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入
--返售金融资产银行存款和结算备付金合
7449535.769.61
计
8其他资产3161.590.07
9合计4676394.35100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1402028.00 30.29
电力、热力、燃气及水生
D - -产和供应业
E 建筑业 92000.00 1.99
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技
I - -术服务业
J 金融业 110605.00 2.39
K 房地产业 2619064.00 56.58
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
水利、环境和公共设施管
N - -理业
居民服务、修理和其他服
O - -务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
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S 综合 - -
合计4223697.0091.25
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序占基金资产净
股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)
号值比例（％）
1002244滨江集团50000363500.007.85
2001979招商蛇口38000362140.007.82
3600048保利发展36000356400.007.70
4000002万科Ａ32300337858.007.30
5600325华发股份37200268212.005.79
6600383金地集团57000248520.005.37
7600376首开股份56000170240.003.68
8600761安徽合力9200167532.003.62
9600708光明地产71000152650.003.30
10300737科顺股份23000141220.003.05
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，招商蛇口的发行主体在报告编制日前一
年内曾受到广东省通信管理局的处罚；金地集团的发行主体在报告编制日前一年内曾受到深圳市住房和建设局的处罚；首开股份的发行主体在报告编制日前一年内曾受到中国
证监会的立案调查、中国证监会北京监管局的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金2931.89
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款229.70
6其他应收款-
7其他-
8合计3161.59
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额5282674.60
报告期期间基金总申购份额182825.50
减：报告期期间基金总赎回份额412745.77报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-“-”填列）
报告期期末基金份额总额5052754.33
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。
8.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
第10页，共11页天治转型升级混合型证券投资基金2023年第4季度报告
1、天治转型升级混合型证券投资基金设立等相关批准文件
2、天治转型升级混合型证券投资基金基金合同
3、天治转型升级混合型证券投资基金招募说明书
4、天治转型升级混合型证券投资基金托管协议
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
9.2存放地点
天治基金管理有限公司办公地点-上海市复兴西路159号。
9.3查阅方式
网址：www.chinanature.com.cn天治基金管理有限公司
2024年01月19日
第11页，共11页
