蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金
2024年第1季度报告
2024年03月31日
基金管理人:蜂巢基金管理有限公司
基金托管人:广发证券股份有限公司
报告送出日期:2024年04月20日蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2024年第1季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。
§2基金产品概况基金简称蜂巢丰鑫一年定开基金主代码008369
基金运作方式契约型、定期开放式、发起式基金合同生效日2020年03月10日
报告期末基金份额总额1291164556.97份
在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，本基金力争投资目标获取高于业绩比较基准的投资收益，追求基金资产的长期、稳健、持续增值。
本基金在合同约定的投资范围内，在遵守投资限制的基础上，通过对经济、市场的研究，在封闭期运用资产配置策略、债券投资组合策略、信用类债券投资策略、资产支持投资策略
证券投资策略、证券公司短期公司债投资策略、期限管理策略等，在开放期注重流动性管理，在有效管理风险的基础上，达成投资目标。
业绩比较基准中债综合全价（总值）指数收益率
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场风险收益特征基金，但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人蜂巢基金管理有限公司基金托管人广发证券股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
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3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（2024年01月01日-2024年03月31日）
1.本期已实现收益15027380.23
2.本期利润23341584.93
3.加权平均基金份额本期利润0.0181
4.期末基金资产净值1519628335.61
5.期末基金份额净值1.1769
注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准净值增长率净值增长率业绩比较基准
阶段收益率标准差*-**-*
*标准差*收益率*
*
过去三个月1.55%0.02%1.35%0.06%0.20%-
0.04%
过去六个月3.46%0.03%2.18%0.05%1.28%-
0.02%
过去一年6.62%0.03%3.15%0.05%3.47%-
0.02%
过去三年20.07%0.04%5.94%0.05%14.13%-
0.01%
自基金合同17.69%0.07%4.09%0.06%13.60%0.01%生效起至今
注：（1）本基金成立于2020年3月10日；
（2）本基金业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金基金合同生效日为2020年3月10日，根据基金合同规定，自基金合同生效之日起6个月内，基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。截至建仓期末和本报告期末，基金的资产配置符合基金合同的相关要求。
3.3其他指标注：无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任日年限日期期
廖新昌先生，硕士研究生，特许金融分析师（CFA），曾在广发银行从事外汇、债券、衍生产品交易和资产组合管理等工
本基金基金经理，公司副2020-27廖新昌-作，2014年1月任广发银行金总经理、投资总监03-10年融市场部副总经理，2014年
12月至2018年4月任广发银
行资产管理部副总经理。廖新昌先生曾担任中国银行间市场
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交易商协会注册专家、中国银行间市场交易商协会自律处分专家和广东省自主发债专家顾问等社会职务。廖新昌先生现担任蜂巢添鑫纯债债券型证券
投资基金、蜂巢添汇纯债债券
型证券投资基金、蜂巢添幂中
短债债券型证券投资基金、蜂巢丰业纯债一年定期开放债券
型发起式证券投资基金、蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
王宏先生，厦门大学金融工程硕士。2015年加入华福证券固定收益总部，负责债券投资交易等工作。2020年12月加入蜂巢基金管理有限公司基金投资部，现任蜂巢添幂中短债债券型证券投资基金、蜂巢丰鑫
2022-纯债一年定期开放债券型发起
王宏本基金基金经理-9年
04-20式证券投资基金、蜂巢添汇纯
债债券型证券投资基金、蜂巢
中债1-5年政策性金融债指数
证券投资基金、蜂巢丰裕债券
型证券投资基金、蜂巢丰启一年定期开放债券型发起式证券投资基金和蜂巢丰旭债券型证券投资基金的基金经理。
李磊先生，上海外国语大学国际贸易学硕士，2016年加入德
2023-邦证券固定收益部，2017年加
李磊本基金基金经理助理-7年
06-08入国盛证券固定收益部，2020年加入蜂巢基金管理有限公司。
注：(1)基金的首任基金经理，其“任职日期“为基金合同生效日，其“离职日期“为根据公司决议确定的解聘日期；
(2)非首任基金经理，其“任职日期“和“离任日期“分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无
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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人严格执行了异常交易监控与报告相关制度。本报告期内，未发现本基金存在异常交易情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
市场方面，回顾今年以来市场行情，1月15号前在降准降息预期及配置需求的带动下收益率大幅下行，随着降息落空，市场震荡运行一段时候后，1月20号至2月6号前受股票市场偏弱带动避险情绪强烈，叠加央行降准，债券收益率进一步下行。春节以后至3月8号，因地方债和国债发行不及预期，两会政策低于预期，在配置需求的带动下收益率快速下行，随后机构止盈带动债券收益率稍显反弹。3月中旬至3月底，市场在配置需求和特别国债发行方式预期等因素影响下震荡运行。
虽然一季度市场影响因素有降准降息预期、股票市场偏弱、两会政策不及预期及资金面等因素，但我们理解一季度收益率下行的核心逻辑在于市场对基本面修复预期偏弱，叠加一季度供给不足，导致债券一有反弹就有大量配置盘，收益率呈现出明显的易下难上，另外因市场对基本面修复预期偏弱，虽然短期受制于汇率防空转等因素政策利率下调概率较低，但未来迟早要下调，因此长债表现比短债更好，利率曲线明显变平。
从近期债券市场表现看，配置需求偏强依然主导了近期的债券市场，后续市场焦点在于银行降低存款利率和债券发行供给。考虑到当前银行利差极低，银行依然有降低存款利率的需求，从2023年二季度以来大行每季度都有降低存款利率，二季度依然有此概率，或有利于债券市场。债券发行方面，虽然近期财政部增加了每期债券发行规模，但考虑到4月到期国债达1.2万亿，国债净供给有限，且当前机构配置压力较大，预期短期对债券市场影响有限，5月因到期量较少，在发行量增加的情况下有一定的供给压力，需要防范。信用债方面，每年4月份理财规模都季节性增加，基金规模因债基表现较好大概率也会增加，对二永债和信用债都有一定配置需求，叠加近期短端利率债大幅下行，中高等级信用利差较宽，都有利于信用债。综上，近期我们对债券市场依然较为乐观，本
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产品将维持中高久期运作，但考虑到央行对长期债券收益率的关注，我们将规避超长债券。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末蜂巢丰鑫一年定开基金份额净值为1.1769元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.55%，同期业绩比较基准收益率为1.35%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）
1权益投资--
其中：股票--
2基金投资--
3固定收益投资1597432974.5698.21
其中：债券1541421273.0794.76
资产支持证券56011701.493.44
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返
--售金融资产
7银行存款和结算备付金合计2137526.090.13
8其他资产27019200.001.66
9合计1626589700.65100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期内未投资股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期内未投资股票。
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值比例
序号债券品种公允价值(元)
(％)
1国家债券--
2央行票据--
3金融债券232666393.4515.31
其中：政策性金融债232666393.4515.31
4企业债券1156923139.9476.13
5企业短期融资券--
6中期票据151831739.689.99
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计1541421273.07101.43
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值
序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)
比例(%)
109221800522农发清发2000000202200983.6113.31
05
216333820赣版011200000124234093.158.18
324058524洪政011000000100422482.196.61
4218008221瑞金债100000085576926.035.63
5198029319新渝管廊115000076128680.335.01
债
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细占基金资产净值
序号证券代码证券名称数量(份)公允价值(元)
比例(%)
1 261895 金租 2A2 460000 46009860.39 3.03
2 261894 金租 2A1 100000 10001841.10 0.66
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
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5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
注：根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
注：根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形说明
本报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金-
2应收证券清算款27019200.00
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款-
6其他应收款-
7其他-
8合计27019200.00
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转债。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期内未投资股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
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由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额1291164556.97
报告期期间基金总申购份-额
减：报告期期间基金总赎-回份额
报告期期间基金拆分变动-
份额（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额1291164556.97
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额100.00
报告期期间买入/申购总份额-
报告期期间卖出/赎回总份额-
报告期期末管理人持有的本基金份额100.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）0.0000
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额发起份额发起份额持有份额发起份额项目占基金总占基金总承诺持有总数总数份额比例份额比例期限
基金管理人固有资金1000.0000%--3年基金管理人高级管理人员-----
基金经理等人员-----
基金管理人股东-----
其他-----
合计1000.0000%--3年注：基金管理人发起资金持有份额已满3年，已赎回。本报告期末持有份额非发起份额。
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§9影响投资者决策的其他重要信息
9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比者序申购赎回例达到或者超过期初份额持有份额份额占比类号份额份额
20%的时间区间
别
机20240101-
11291157499.230.000.001291157499.2399.9995%
构20240331产品特有风险
本报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：
1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人巨额赎回而引发基
金净值剧烈波动的风险；
2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法
及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额；
3、基金合同生效三年后继续存续的，在基金合同生效满三年后的基金存续期内，当基金份
额持有人巨额赎回时，可能会导致基金资产净值出现连续六十个工作日低于5000万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；
4、其他可能的风险。
9.2影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《证券时报》、基金管理人官网以及中国证监会基金电子化信息披露平台进行了如下信息披露：
1.2024年01月01日披露了《蜂巢基金管理有限公司旗下基金2023年年度基金份额净值公告》;2.2024年01月19日披露了《蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2023年
第4季度报告》;3.2024年02月06日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下部分基金增加上海中正达广基金销售有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》;
4.2024年03月11日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下基金开通转换业务的公告》;5.2024年03月28日披露了《蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2023年年度报告》。
§10备查文件目录
第11页，共12页蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2024年第1季度报告
10.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金的文件；
2、蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同；
3、蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议；
4、蜂巢丰鑫纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内披露的各项公告。
10.2存放地点
上海市浦东新区竹林路101号陆家嘴基金大厦10层。
10.3查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人的办公场所免费查阅。
投资者对本报告如有疑问，可拨打客服电话（400-100-3783）咨询本基金管理人。
蜂巢基金管理有限公司
二〇二四年四月二十日
第12页，共12页
