蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金
2023年第3季度报告
2023年09月30日
基金管理人:蜂巢基金管理有限公司
基金托管人:广州农村商业银行股份有限公司
报告送出日期:2023年10月25日蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金2023年第3季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人广州农村商业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年07月01日起至2023年09月30日止。
§2基金产品概况基金简称蜂巢添盈纯债基金主代码008566
基金运作方式契约型、开放式基金合同生效日2020年01月08日
报告期末基金份额总额616093109.08份
在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，本投资目标基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益，追求基金资产的长期、稳健、持续增值。
本基金在合同约定的投资范围内，在遵守投资限制的基础上，通过对经济、市场的研究，运用资产配置策略、债券投资组合策略、信用类债券投投资策略
资策略、息差策略、资产支持证券投资策略、证
券公司短期公司债投资策略等，在有效管理风险的基础上，达成投资目标。
中债综合全价（总值）指数收益率×90%+1年期银业绩比较基准
行定期存款利率（税后）×10%
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于风险收益特征货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人蜂巢基金管理有限公司基金托管人广州农村商业银行股份有限公司
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下属分级基金的基金简称 蜂巢添盈纯债 A 蜂巢添盈纯债 C下属分级基金的交易代码008566008567
报告期末下属分级基金的份额总额615988445.09份104663.99份
本基金为债券型基金，本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高预期收益和预期风险高
下属分级基金的风险收益特征于货币市场基金，但低于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型于混合型基金、股票型基金。基金。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元报告期（2023年07月01日-2023年09月30主要财务指标日）
蜂巢添盈纯债 A 蜂巢添盈纯债 C
1.本期已实现收益8322849.201408.63
2.本期利润11319155.571917.03
3.加权平均基金份额本期利润0.01840.0182
4.期末基金资产净值1016977096.11172057.05
5.期末基金份额净值1.65101.6439
注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
蜂巢添盈纯债 A净值表现业绩比较基准净值增长率净值增长率业绩比较基准
阶段收益率标准差*-**-*
*标准差*收益率*
*
过去三个月1.13%0.02%0.05%0.04%1.08%-
0.02%
过去六个月2.20%0.03%0.93%0.04%1.27%-
0.01%
过去一年61.17%3.55%0.71%0.05%60.46%3.50%
过去三年72.63%2.05%4.56%0.04%68.07%2.01%
自基金合同74.59%1.84%3.97%0.06%70.62%1.78%
第3页，共12页蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金2023年第3季度报告生效起至今
蜂巢添盈纯债 C净值表现业绩比较基准净值增长率净值增长率业绩比较基准
阶段收益率标准差*-**-*
*标准差*收益率*
*
过去三个月1.13%0.02%0.05%0.04%1.08%-
0.02%
过去六个月2.18%0.03%0.93%0.04%1.25%-
0.01%
过去一年61.12%3.55%0.71%0.05%60.41%3.50%
过去三年72.55%2.05%4.56%0.04%67.99%2.01%
自基金合同74.39%1.84%3.97%0.06%70.42%1.78%生效起至今
注：(1)本基金成立于2020年1月8日；
(2)本基金业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率×90%+1年期银行定期存款利率（税后）×10%。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金合同生效日为2020年1月8日。根据基金合同规定，自基金合同生效之日起6个月内，基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。截至建仓期末和本报告期末，基金的资产配置符合基金合同的相关要求。
3.3其他指标注：无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任日年限日期期
彭朝阳先生，上海财经大学硕士，2006年至2009年担任中保康联人寿保险股份有限公司投资岗位；2009年至2012年担任国华人寿保险股份有限公
彭朝阳本基金基金经理-司投资经理；2012年至2016
01-04年
年担任东吴证券股份有限公司投资经理；2016年至2018年担任财通基金管理有限公司固定收益总监；2018年至2022年1月担任弦高（苏州）资产
第5页，共12页蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金2023年第3季度报告管理有限公司投资总监；2022年2月加入蜂巢基金，担任资深债券研究员。彭朝阳先生现担任蜂巢丰远债券型证券投资
基金、蜂巢丰颐债券型证券投
资基金、蜂巢添盈纯债债券型
证券投资基金、蜂巢丰嘉债券型证券投资基金的基金经理。
注：(1)基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决议确定的解聘日期；
(2)非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况注：无。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人严格执行公司异常交易监控与报告相关制度，未发现本基金存在异常交易情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未出现超过该证券当日交易量的5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度以来债券收益率整体震荡上行，波动幅度不大，10 年期国债上行近 5BP。主要原因是资金面边际收敛，7月份召开政治局会议后，政府出台了一揽子稳经济增长的举措，各地房地产限购政策陆续放松，对资本市场希望能激活。
第6页，共12页蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金2023年第3季度报告
从基本面的角度来看，CPI 同比持续走低，其中 7月份 CPI-0.3，PPI持续为负，但是跌幅有所收窄。制造业 PMI 在 5 月份创近期新低后持续改善，9 月份录得 50.2，站上荣枯线。工业增加值在
8月份较7月边际改善，房地产开发投资完成额还处在持续恶化过程中，但是地产销售在放开限购
限售的背景下，销售额边际好转是大概率事件。综上，经济基本面处在一个持续的弱复苏过程中。
从大类资产角度来看，南华工业品指数 7、8、9月份分别上涨 7.09%、3.54%、2.48%。万德全 A三个月涨跌幅分别为2.47%、-5.61%、-1.09%，市场风险偏好较低。
三季度人民币对美元汇率震荡贬值，银行间市场利率维持紧平衡。从中长期来看，央行对货币政策维持相对宽松的态势不会变，货币政策不会构成债券的利空因素。
一季度在疫情管控放松后消费、投资带来一波脉冲式上行，在二季度经济回归内生增长态势，三季度政府保增长政策频出，尤其对房地产的判断定调为供需关系发生了重大变化，所以在三季度各大城市纷纷调整限购政策，对房地产需求维持一个呵护态势。整体来看，经济还是维持一个弱复苏的格局，通胀压力很小，货币政策易松难紧，我们维持债券市场利率风险可控、收益率易下难上的判断。
本基金追求收益稳健增长，将组合久期控制在2以下，信用债方面适度追求阿尔法收益，组合静态收益较高，杠杆维持在中性偏低水平，基本做到了低回撤收益中性的目标。
三季度以来，债券收益率持续震荡稍有上行，主要是因为资金面相对收敛，同时政府密集保增长政策的出台，房地产调控政策的调整。展望四季度，我们认为基本面依然会维持弱复苏的格局不变，但是对资本市场的呵护政策还会持续不断，货币政策亦维持宽松格局不变，整体债券市场风险不大，但是收益率下行的空间也较小，市场利率维持震荡格局。
从股债性价比的角度，权益类资产的配置价值提升，四季度市场风险偏好有提升的可能性，所以还是依然维持债券市场谨慎乐观的判断，债券收益率上行空间不大，下行空间短期亦有限，无风险利率整体区间震荡格局不变。
综上，组合管理上依然维持中高等级信用债配置的结构不变，维持较低的组合久期，在信用债端寻找确定性较强的配置机会，保持产品净值曲线平稳上涨。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末蜂巢添盈纯债 A基金份额净值为 1.6510 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.13%，同期业绩比较基准收益率为0.05%；截至报告期末蜂巢添盈纯债C基金份额净值为1.6439元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.13%，同期业绩比较基准收益率为0.05%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。
§5投资组合报告
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5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）
1权益投资--
其中：股票--
2基金投资--
3固定收益投资1083367445.5599.79
其中：债券1083367445.5599.79
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返
--售金融资产
7银行存款和结算备付金合计2328372.240.21
8其他资产--
9合计1085695817.79100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值比例
序号债券品种公允价值(元)
(％)
1国家债券202752.550.02
2央行票据--
3金融债券557344193.9754.79
其中：政策性金融债557344193.9754.79
4企业债券94543545.209.29
5企业短期融资券298688226.8229.37
6中期票据37897770.493.73
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他94690956.529.31
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10合计1083367445.55106.51
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值
序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)
比例(%)
109221800122农发清发013000000304141972.6029.90
223020123国开011000000101410901.649.97
3220592122河北债4890000094690956.529.31
411518923津投0790000094543545.209.29
5 012383309 23 津保投 SCP016 900000 90460622.95 8.89
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形说明
本报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
第9页，共12页蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金2023年第3季度报告
5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.10.3其他资产构成
注：无
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转债。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金为纯债债券型基金，不投资股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
蜂巢添盈纯债 A 蜂巢添盈纯债 C
报告期期初基金份额总额615988859.27117126.83
报告期期间基金总申购份额--
减：报告期期间基金总赎回份额414.1812462.84报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”--填列）
报告期期末基金份额总额615988445.09104663.99
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
蜂巢添盈纯债 A 蜂巢添盈纯债 C
报告期期初管理人持有的本基金份额-45000.00
报告期期间买入/申购总份额--
报告期期间卖出/赎回总份额--
报告期期末管理人持有的本基金份额-45000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）-0.007304
第10页，共12页蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金2023年第3季度报告
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例达者序申购赎回
到或者超过20%的时期初份额持有份额份额占比类号份额份额间区间别机
120230701-20230930615838773.2500615838773.2599.9587%
构产品特有风险
本报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：
1.当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人巨额赎回而引发基金
净值剧烈波动的风险；
2.若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及
时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额；
3.当基金份额持有人巨额赎回时，可能会导致基金资产净值出现连续六十个工作日低于
5000万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；
4.当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某
笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请；
5.其他可能的风险。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《上海证券报》、基金管理人官网以及中国证监会基金电子化信息披露平台进行了如下信息披露：
1.2023年7月1日披露了《蜂巢基金管理有限公司旗下基金2023年上半年度基金份额净值公告》；
2.2023年7月19日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金2023年第2季度报告》；
3.2023年7月22日披露了《蜂巢基金管理有限公司澄清公告》；
4.2023年8月7日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下基金增加东方财富代销机构并参加费率优惠活动的公告》；
第11页，共12页蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金2023年第3季度报告
5.2023年8月30日披露了《蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金2023年中期报告》。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金的文件；
2、蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金基金合同；
3、蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金托管协议；
4、蜂巢添盈纯债债券型证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内披露的各项公告。
9.2存放地点
上海市浦东新区竹林路101号陆家嘴基金大厦10层。
9.3查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人的办公场所免费查阅。
投资者对本报告如有疑问，可拨打客服电话（400-100-3783）咨询本基金管理人。
蜂巢基金管理有限公司
二〇二三年十月二十五日
第12页，共12页
