蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金2023年第4季度报告

蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金

2023年第4季度报告

2023年12月31日

基金管理人:蜂巢基金管理有限公司

基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期:2024年01月19日蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金2023年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年01月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。

§2基金产品概况基金简称蜂巢添禧87个月定开基金主代码009254基金运作方式契约型定期开放式基金合同生效日2020年08月05日

报告期末基金份额总额7990024537.49份

本基金采取严格的买入持有到期策略，投资于剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的投资目标

固定收益类工具，在控制组合净值波动率的前提下，力求实现基金资产的稳健增值。

本基金在合同约定的投资范围内，在遵守投资限制的基础上，通过对经济、市场的研究，在封闭期运用资产配置策略、信用债投资策略、封闭期

投资策略现金管理策略、资产支持证券投资策略、证券公

司短期公司债投资策略、杠杆投资策略等，在开放期注重流动性管理，在有效管理风险的基础上，达成投资目标。

本基金每个封闭期的业绩比较基准为该封闭期起业绩比较基准始日的中国人民银行公布并执行的三年期银行定

期存款利率（税后）+1%。

本基金为债券型基金，其风险和预期收益水平低风险收益特征

于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基

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基金管理人蜂巢基金管理有限公司基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2023年10月01日-2023年12月31日）

1.本期已实现收益79033858.53

2.本期利润79033858.53

3.加权平均基金份额本期利润0.0099

4.期末基金资产净值8091767937.04

5.期末基金份额净值1.0127

注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关

费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金按摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基准净值增长率净值增长率业绩比较基准

阶段收益率标准差*-**-*

*标准差*收益率*

过去三个月0.98%0.01%0.96%0.01%0.02%0.00%

过去六个月2.09%0.01%1.93%0.01%0.16%0.00%

过去一年4.23%0.01%3.87%0.01%0.36%0.00%

过去三年13.43%0.01%12.08%0.01%1.35%0.00%

自基金合同15.16%0.01%13.83%0.01%1.33%0.00%生效起至今

注：（1）本基金成立于2020年8月5日；

（2）本基金每个封闭期的业绩比较基准为该封闭期起始日的中国人民银行公布并执行的三年期银行

定期存款利率（税后）+1%。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：(1)本基金合同生效日为2020年8月5日；

(2)根据基金合同规定，自基金合同生效之日起6个月内，基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。截至建仓期末和本报告期末，本基金的资产配置符合基金合同的相关要求。

3.3其他指标注：无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任日年限日期期

李海涛先生，金融工程博士，多年证券市场从业经验。2012年8月至2015年5月担任广发银行金融市场部债券交易

李海涛本基金基金经理-员，负责本币自营账户操作。

08-05年

2015年5月至2018年5月从

业券商固定收益部，负责自营账户债券投资交易管理工作。

2018年5月加入蜂巢基金管理

第4页，共12页蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金2023年第4季度报告

有限公司，现任基金投资部总监，负责基金投资工作。李海涛先生现担任蜂巢添鑫纯债债

券型证券投资基金、蜂巢添禧

87个月定期开放债券型证券投

资基金、蜂巢恒利债券型证券

投资基金、蜂巢丰瑞债券型证

券投资基金、蜂巢丰和债券型

证券投资基金、蜂巢润和六个月持有期混合型证券投资基

金、蜂巢丰泰三个月定期开放

债券型证券投资基金、蜂巢丰

嘉债券型证券投资基金、蜂巢

中证同业存单 AAA指数 7天持有期证券投资基金的基金经理。

金之洁先生，美国马里兰大学金融学硕士，2013年加入广发银行股份有限公司金融市场

部从事债券投资交易工作，曾担任初级和中级交易员，2018年加入蜂巢基金管理有限公司，任交易部副总监，现任基金投资部联席总监。金之洁先生现担任蜂巢丰业纯债一年定期开放债券型发起式证券投资

金之洁本基金基金经理-基金、蜂巢添益纯债债券型证

08-12年

券投资基金、蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基

金、蜂巢添元纯债债券型证券

投资基金、蜂巢添跃66个月定期开放债券型证券投资基

金、蜂巢丰华债券型证券投资

基金、蜂巢丰吉纯债债券型证券投资基金和蜂巢上海清算所

0-3年政策性金融债指数证券

投资基金的基金经理。

注：(1)基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，其"离职日期"为根据公司决议确定的解聘日期；

(2)非首任基金经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

注：无

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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人严格执行公司异常交易监控与报告相关制度，未发现本基金存在异常交易情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未出现超过该证券当日交易量的5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年四季度，债券收益率先上后下。影响四季度债券走势的主要为政府债券供给以及资金面。

10月地方政府化债专项债开始发行，国债新增1万亿额度也在四季度发行，单期发行量维持高位，

这使得10月债券单月净供给达到1.5万亿。而央行在9月降准后，10月主要通过公开市场维持银行间流动性，在大量政府债券缴款的扰动下，货币市场利率有所抬升，带动整条收益率曲线上行，短端上行更多。海外方面，10年美债收益率在10月突破了5%，美元指数也在10月继续上涨，人民币汇率压力下，央行对短端流动性的控制整体偏紧，尤其在离岸市场，央行持续发行央票，提高人民币的做空成本。进入 11月，政府债券供给依旧较多，但 PMI数据显示需求恢复并不稳固，长端利率在11月维持震荡，并未创出新高。短端利率则在市场对央行“防资金空转”的担忧下继续上行，收益率曲线进一步平坦化。到12月，市场关注中央经济工作会议定调，在会议新闻稿公布后，市场认为无一进步的财政刺激，同时货币政策将维持宽松，收益率开始见顶回落。与此同时，美国通胀数据在11、12月明显回落，美联储也停止了加息，并开始转向放松，美债收益率快速下行。12月下旬，随着央行持续投放跨年资金，跨年资金价格在最后几天快速回落，带动短端利率大幅下行，曲线在最后两周走陡，修复了前期过于平坦的状态。

本基金在四季度维持了较高的杠杆水平。产品在缴税、跨月等时点通过合理安排杠杆融资策略，降低融资成本，以求实现较高的套息收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

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截至报告期末蜂巢添禧87个月定开基金份额净值为1.0127元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.98%，同期业绩比较基准收益率为0.96%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额(元)占基金总资产的比例（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资14623010235.6999.98

其中：债券14623010235.6999.98

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返

--售金融资产

7银行存款和结算备付金合计2964714.780.02

8其他资产--

9合计14625974950.47100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种摊余成本(元)占基金资产净值比例

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(％)

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券14623010235.69180.71

其中：政策性金融债14623010235.69180.71

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计14623010235.69180.71

5.5报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值

序号债券代码债券名称数量(张)摊余成本(元)

比例(%)

117021517国开15321000003334645096.3641.21

217041517农发15314000003287697089.9840.63

309201800220农发清发310000003087804821.4738.16

417021017国开10155000001621821616.4720.04

520020920国开097600000767511808.909.49

5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

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注：根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价

根据基金合同规定，本基金不投资国债期货。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受

到公开谴责、处罚的情形说明

本报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金无股票持仓。

5.10.3其他资产构成注：无。

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有可转债。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金无股票持仓。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额7990024477.39

报告期期间基金总申购份60.10额

减：报告期期间基金总赎-回份额

报告期期间基金拆分变动-

份额（份额减少以“-”

第9页，共12页蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金2023年第4季度报告

填列）

报告期期末基金份额总额7990024537.49

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例者序申购份赎回份

达到或者超过20%的期初份额持有份额份额占比类号额额时间区间别

机120231001-20231231199999900000199999900025.0312%

构220231001-20231231299999900000299999900037.5468%产品特有风险

本报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：

1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人巨额赎回而引发基

金净值剧烈波动的风险；

2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法

及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额；

3、当基金份额持有人巨额赎回时，可能会导致基金资产净值出现连续六十个工作日低于

5000万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；

4、当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受

某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请；

5、其他可能的风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《上

第10页，共12页蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金2023年第4季度报告海证券报》、基金管理人官网以及中国证监会基金电子化信息披露平台进行了如下信息披露：

1.2023年10月20日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于提示投资者及时更新、完善身份信息资料以免影响业务办理的公告》;2.2023年10月25日披露了《蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金2023年第3季度报告》;3.2023年10月28日披露了《蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书（更新）2023年第1期》;4.2023年10月28日披露了《蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金基金产品资料概要（更新）》;

5.2023年11月21日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下基金改聘会计师事务所的公告》;6.2023年11月24日披露了《蜂巢基金管理有限公司关于旗下基金增加代销机构并参与费率优惠活动的公告》;

7.2023年12月02日披露了《蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金分红公告》。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金的文件；

2、蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金基金合同；

3、蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金托管协议；

4、蜂巢添禧87个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内披露的各项公告。

9.2存放地点

上海市浦东新区竹林路101号陆家嘴基金大厦10层。