惠升和悦债券型证券投资基金
2023年第3季度报告
2023年09月30日
基金管理人:惠升基金管理有限责任公司
基金托管人:上海银行股份有限公司
报告送出日期:2023年10月24日惠升和悦债券型证券投资基金2023年第3季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况基金简称惠升和悦债券基金主代码009763基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年07月07日
报告期末基金份额总额3117793839.72份在严格控制投资组合风险和保持资金流动性的基础上，追求基金资产的长期稳健增值，并通过积极主投资目标
动的投资管理，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币政
策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，通过主投资策略
动管理投资策略，在主要配置债券资产的前提下，适当配置权益类资产，达到增强收益的目的。
中债综合全价指数收益率×90%+沪深300指数收益业绩比较基准
率×5%+中证港股通综合指数收益率×5%
本基金为债券型基金，其长期平均预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型、股票型基金。
风险收益特征
本基金如投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
第2页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第3季度报告等差异带来的特有风险。
基金管理人惠升基金管理有限责任公司基金托管人上海银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 惠升和悦债券A 惠升和悦债券C下属分级基金的交易代码009763009764报告期末下属分级基金的份额总
3117677727.58份116112.14份
额
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2023年07月01日-2023年09月30日)主要财务指标
惠升和悦债券A 惠升和悦债券C
1.本期已实现收益2176733.072.07
2.本期利润2925409.4179.82
3.加权平均基金份额本期利润0.00090.0007
4.期末基金资产净值3161252850.16116146.60
5.期末基金份额净值1.01401.0003
注：*所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
*本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
惠升和悦债券A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月0.10%0.18%-0.53%0.09%0.63%0.09%
过去六个月0.51%0.18%0.00%0.09%0.51%0.09%
过去一年-0.39%0.22%0.85%0.11%-1.24%0.11%
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过去三年-3.38%0.21%2.30%0.12%-5.68%0.09%自基金合同
57.78%2.25%0.82%0.12%56.96%2.13%
生效起至今
惠升和悦债券C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月-0.01%0.18%-0.53%0.09%0.52%0.09%
过去六个月0.31%0.18%0.00%0.09%0.31%0.09%
过去一年-0.79%0.22%0.85%0.11%-1.64%0.11%
过去三年-4.51%0.21%2.30%0.12%-6.81%0.09%自基金合同
45.27%1.86%0.82%0.12%44.45%1.74%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
第4页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第3季度报告
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期硕士。曾任职于国通信托有限责任公司，五矿证券股份有限公司，国海证券股份有
2022-限公司。现任惠升基金管理
曾华本基金的基金经理-10年
11-29有限责任公司基金经理。20
22年11月29日起担任惠升
和悦债券型证券投资基金基金经理。
本基金的基金经理、博士。曾任职于中国农业银惠升基金管理有限行，鹏扬基金管理有限公责任公司联席总裁、2022-司。现任惠升基金管理有限李刚-21年副总经理、投资决策11-14责任公司联席总裁、副总经（固定收益）委员会理、投资决策（固定收益）主席委员会主席。2022年11月14
第5页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第3季度报告日起任惠升和悦债券型证券投资基金基金经理。
注：*上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
*证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
*本基金本报告期内没有基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、
《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
公司一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《惠升基金管理有限责任公司公平交易管理办法》的规定。利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗口（包括1日内、3日内、5日内），对报告期内的同向交易价差进行了分析，未发现违反公平交易原则的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关
规范性文件中认定的异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾三季度各项稳增长政策相继出台，债券市场也迎来调整。7月政治局会议释放政策加力的信号，并对房地产市场定调发生改变，抬升了市场对于地产政策放松的预期。
8月在货币政策发力，央行超预期降息带动下债券收益率出现一波快速下行，其后进入9月，房地产需求端放松政策密集出台，三季度地方债发行提速，一揽子化债方案讨论落地，财政政策加力提效也为债市带来情绪压制，收益回落至与三季度初接近的点位。
报告期内本基金整体组合久期变化不大，操作思路以利差切换为主，配置部分具有票息策略且骑乘效果明显债券。转债仓位有所增加，新增银行，非银金融，电力设备，公用事业，交通运输等行业，减少了电子行业。权益灵活进行仓位调整，分别在6月底低点加仓，在9月初大幅降低仓位。
第6页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第3季度报告
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末惠升和悦债券A基金份额净值为1.0140元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.10%，同期业绩比较基准收益率为-0.53%；截至报告期末惠升和悦债券C基金份额净值为1.0003元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.01%，同期业绩比较基准收益率为-0.53%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额(元)
（%）
1权益投资505492901.0812.30
其中：股票505492901.0812.30
2基金投资--
3固定收益投资3570270073.9186.85
其中：债券3551247919.3986.38
资产支持证券19022154.520.46
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产31010455.600.75
其中：买断式回购的买入
--返售金融资产银行存款和结算备付金合
74230677.710.10
计
8其他资产20.000.00
9合计4111004128.30100.00
注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为111772882.00元，占基金资产净值比例为3.54%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）
第7页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第3季度报告
A 农、林、牧、渔业 20454000.00 0.65
B 采矿业 - -
C 制造业 158274809.08 5.01
电力、热力、燃气及水生
D 23892400.00 0.76产和供应业
E 建筑业 55928301.00 1.77
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技
I - -术服务业
J 金融业 118607398.00 3.75
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 16563111.00 0.52
M 科学研究和技术服务业 - -
水利、环境和公共设施管
N - -理业
居民服务、修理和其他服
O - -务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计393720019.0812.45
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值(人民币)占基金资产净值比例（%）
非日常生活消费品22106848.230.70日常消费品6974538.580.22
金融64662212.942.05
公用事业18029282.250.57
合计111772882.003.54
注：以上分类采用数据资讯服务机构提供的国际通用行业分类标准。
第8页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第3季度报告
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序占基金资产净
股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)
号值比例（％）
1600919江苏银行800260057458668.001.82
2601668中国建筑750030041476659.001.31
300998中信银行1110900036902105.051.17
4000776广发证券227440033365448.001.06
5000807云铝股份210450031777950.001.01
6600030中信证券128270027783282.000.88
7600025华能水电322000023892400.000.76
803690美团－Ｗ21743022106848.230.70
9601600中国铝业351320022062896.000.70
10000998隆平高科136360020454000.000.65
注：所用证券代码采用当地市场代码。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净
序号债券品种公允价值(元)
值比例（％）
1国家债券341873626.3210.81
2央行票据--
3金融债券1679060417.1353.11
其中：政策性金融债40340994.541.28
4企业债券613399000.5619.40
5企业短期融资券10024852.460.32
6中期票据416287220.4813.17
7可转债（可交换债）440828637.2213.94
8同业存单49774165.221.57
9其他--
10合计3551247919.39112.33
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序占基金资产净
债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)
号值比例（％）
121238000623华夏银行债022500000252229508.207.98
第9页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第3季度报告
201970323国债102400000241927232.887.65
3212804621浦发银行021600000164570187.405.21
4222803322广发银行011600000161574093.155.11
5232800923中信银行011500000152187271.234.81
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序占基金资产净
证券代码证券名称数量(份)公允价值(元)
号值比例(%)
1 260532 琰光04A1 190000 19022154.52 0.60
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内无股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内无股指期货投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期内无国债期货投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内无国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期内无国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，华夏银行股份有限公司、上海浦东发展
银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中国光大银行股
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份有限公司、广发银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到监管部门公开谴责或处罚。
本基金投资的前十名证券中，上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金-
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款20.00
6其他应收款-
7其他-
8合计20.00
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例(%)号
1110085通22转债61144661.961.93
2113052兴业转债46796290.881.48
3113060浙22转债41544667.591.31
4 132026 G三峡EB2 39433412.38 1.25
5110079杭银转债36235281.411.15
6123107温氏转债28916385.060.91
7113057中银转债27476445.580.87
8127045牧原转债24622105.520.78
9127032苏行转债17920985.380.57
10127018本钢转债11834982.260.37
11113050南银转债11478462.620.36
12127028英特转债10546389.170.33
13110075南航转债8676919.170.27
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14127005长证转债6880586.760.22
15127027能化转债6637729.700.21
16127020中金转债5989848.480.19
17127039北港转债5279492.000.17
18113062常银转债5246068.500.17
19113631皖天转债5245289.830.17
20113066平煤转债5239143.370.17
21113055成银转债5215592.370.16
22113044大秦转债5209898.010.16
23110088淮22转债5070003.840.16
24110083苏租转债5029008.710.16
25113051节能转债4752026.800.15
26110081闻泰转债3142474.150.10
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和和合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
惠升和悦债券A 惠升和悦债券C
报告期期初基金份额总额3120050601.05128944.50
报告期期间基金总申购份额6370.3248102.29
减：报告期期间基金总赎回份额2379243.7960934.65报告期期间基金拆分变动份额
--（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额3117677727.58116112.14
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
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7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资持有基金份额者序比例达到或者期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比
类号超过20%的时别间区间
机20230701-2306958883306958883
1--98.4539%
构02309306.246.24产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
中国证监会准予基金募集注册的文件；
《惠升和悦债券型证券投资基金基金合同》；
《惠升和悦债券型证券投资基金托管协议》；
基金管理人业务资格批件、营业执照；
基金托管人业务资格批件、营业执照；
报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告；
中国证监会要求的其他文件。
9.2存放地点
备查文件存放于基金管理人及基金托管人的办公场所。
9.3查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站、中国证监会基金电子披露网站，查阅或下载基金各类备查文件。
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