惠升和悦债券型证券投资基金
2023年第4季度报告
2023年12月31日
基金管理人:惠升基金管理有限责任公司
基金托管人:上海银行股份有限公司
报告送出日期:2024年01月19日惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年10月1日起至12月31日止。
§2基金产品概况基金简称惠升和悦债券基金主代码009763基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2020年07月07日
报告期末基金份额总额3117793805.20份在严格控制投资组合风险和保持资金流动性的基础上，追求基金资产的长期稳健增值，并通过积极主投资目标
动的投资管理，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币政
策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，通过主投资策略
动管理投资策略，在主要配置债券资产的前提下，适当配置权益类资产，达到增强收益的目的。
中债综合全价指数收益率×90%+沪深300指数收益业绩比较基准
率×5%+中证港股通综合指数收益率×5%
本基金为债券型基金，其长期平均预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型、股票型基金。
风险收益特征
本基金如投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
第2页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告等差异带来的特有风险。
基金管理人惠升基金管理有限责任公司基金托管人上海银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 惠升和悦债券A 惠升和悦债券C下属分级基金的交易代码009763009764报告期末下属分级基金的份额总
3117677766.72份116038.48份
额
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2023年10月01日-2023年12月31日)主要财务指标
惠升和悦债券A 惠升和悦债券C
1.本期已实现收益-23553998.75-981.73
2.本期利润1858796.05-50.49
3.加权平均基金份额本期利润0.0006-0.0004
4.期末基金资产净值3163111690.90116024.19
5.期末基金份额净值1.01460.9999
注：*所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
*本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
惠升和悦债券A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月0.06%0.12%0.15%0.10%-0.09%0.02%
过去六个月0.16%0.16%-0.38%0.09%0.54%0.07%
过去一年1.25%0.18%0.66%0.09%0.59%0.09%
第3页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告
过去三年-4.59%0.21%0.59%0.12%-5.18%0.09%自基金合同
57.88%2.17%0.97%0.12%56.91%2.05%
生效起至今
惠升和悦债券C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月-0.04%0.12%0.15%0.10%-0.19%0.02%
过去六个月-0.05%0.16%-0.38%0.09%0.33%0.07%
过去一年0.85%0.18%0.66%0.09%0.19%0.09%
过去三年-5.71%0.21%0.59%0.12%-6.30%0.09%自基金合同
45.21%1.80%0.97%0.12%44.24%1.68%
生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
第4页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期硕士。曾任职于国通信托有限责任公司，五矿证券股份有限公司，国海证券股份有
2022-限公司。现任惠升基金管理
曾华本基金的基金经理-10年
11-29有限责任公司基金经理。20
22年11月29日起担任惠升
和悦债券型证券投资基金基金经理。
博士。曾任职于中国农业银行，鹏扬基金管理有限公本基金的基金经理、
2022-司。现任惠升基金管理有限
李刚公司联席总裁、副总-21年
11-14责任公司联席总裁、副总经
经理
理、投资决策（固定收益）委员会主席。2022年11月14
第5页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告日起任惠升和悦债券型证券投资基金基金经理。
注：*上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
*证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
*本基金本报告期内没有基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、
《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
公司一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《惠升基金管理有限责任公司公平交易管理办法》的规定。利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗口（包括1日内、3日内、5日内），对报告期内的同向交易价差进行了分析，未发现违反公平交易原则的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关
规范性文件中认定的异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年四季度，虽然国内政策逐步宽松，财政赤字大幅提升，美国汇率和利率均出
现明显下行，权益市场仍然呈现出探底震荡的走势。考虑到未来经济增长的动力主要来自新老动能的转换，新老动能的转换主要依靠的就是科技在各个领域的应用，尤其是科技在制造业的应用，可能进一步提升中国在全球制造业中的地位，因此本基金重点投资了制造业和金融业。
报告期内，组合持仓以中高评级信用债为主，组合根据市场变化灵活调节组合久期，杠杆保持中性偏高水平，坚持右侧风格，做好组合应对。
4.5报告期内基金的业绩表现
第6页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告
截至报告期末惠升和悦债券A基金份额净值为1.0146元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.06%，同期业绩比较基准收益率为0.15%；截至报告期末惠升和悦债券C基金份额净值为0.9999元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.04%，同期业绩比较基准收益率为0.15%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额(元)
（%）
1权益投资442136958.2410.54
其中：股票442136958.2410.54
2基金投资--
3固定收益投资3743940812.4389.28
其中：债券3732583442.0389.01
资产支持证券11357370.400.27
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入
--返售金融资产银行存款和结算备付金合
77207289.760.17
计
8其他资产10.000.00
9合计4193285070.43100.00
注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为80781380.58元，占基金资产净值比例为2.55%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）
第7页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告
A 农、林、牧、渔业 20134659.00 0.64
B 采矿业 - -
C 制造业 186914393.92 5.91
电力、热力、燃气及水生
D 27088707.00 0.86产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1069200.00 0.03
G 交通运输、仓储和邮政业 173813.00 0.01
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技
I - -术服务业
J 金融业 112894057.74 3.57
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 13080747.00 0.41
M 科学研究和技术服务业 - -
水利、环境和公共设施管
N - -理业
居民服务、修理和其他服
O - -务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计361355577.6611.42
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值(人民币)占基金资产净值比例（%）
日常消费品5793283.220.18
金融55497969.451.75
公用事业19490127.910.62
合计80781380.582.55
注：以上分类采用数据资讯服务机构提供的国际通用行业分类标准。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
第8页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告序占基金资产净
股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)
号值比例（％）
1600919江苏银行16875046112894057.743.57
200998中信银行1057900035279797.081.12
3688116天奈科技110438632071369.441.01
4600809山西汾酒13510031171623.000.99
5000400许继电气134300829492455.680.93
6600025华能水电313890027088707.000.86
7600183生益科技110590020249029.000.64
8000998隆平高科142799020134659.000.64
华电国际电力
901071619800019490127.910.62
股份
10300661圣邦股份17763015810846.300.50
注：所用证券代码采用当地市场代码。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净
序号债券品种公允价值(元)
值比例（％）
1国家债券267954676.718.47
2央行票据--
3金融债券902905829.2928.54
其中：政策性金融债--
4企业债券656261483.8520.75
5企业短期融资券36394057.921.15
6中期票据623703349.9219.72
7可转债（可交换债）378691793.2911.97
8同业存单248740280.177.86
9其他617931970.8819.53
10合计3732583442.03118.00
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序占基金资产净
债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)
号值比例（％）
101972723国债242200000221426684.937.00
第9页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告
223127623内蒙292000000201555342.466.37
321238002723华夏银行债052000000201208415.306.36
4232800923中信银行011600000163770774.795.18
521238000823交行债011600000161846557.385.12
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序占基金资产净
证券代码证券名称数量(份)公允价值(元)
号值比例(%)
1 143879 熹焱01A1 100000 10005063.01 0.32
2 260532 琰光04A1 190000 1352307.39 0.04
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内无股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内无股指期货投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期内无国债期货投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内无国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期内无国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
第10页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，华夏银行股份有限公司、中信银行股份
有限公司、交通银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、江苏银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到监管部门公开谴责或处罚。
本基金投资的前十名证券中，上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金-
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款10.00
6其他应收款-
7其他-
8合计10.00
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例(%)号
1110085通22转债55943922.831.77
2 132026 G三峡EB2 39550188.82 1.25
3113060浙22转债37252878.891.18
4113052兴业转债36360811.031.15
5110079杭银转债33377937.621.06
6123107温氏转债27352903.930.86
7127045牧原转债23686250.800.75
8127032苏行转债16741015.260.53
9113050南银转债10684378.070.34
10127028英特转债7895488.910.25
11110075南航转债7775238.440.25
12127005长证转债6618970.680.21
第11页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告
13127027能化转债5599983.040.18
14127020中金转债5228254.850.17
15110083苏租转债4976086.310.16
16127018本钢转债4590007.170.15
17110088淮22转债4539159.140.14
18113044大秦转债4535746.220.14
19113631皖天转债4463779.960.14
20113066平煤转债4430328.260.14
21113055成银转债4421055.580.14
22113062常银转债4393533.180.14
23127040国泰转债4015934.280.13
24113061拓普转债4005452.640.13
25127039北港转债4004547.440.13
26110093神马转债3953520.460.12
27127086恒邦转债3785235.310.12
28110081闻泰转债3092007.140.10
29113051节能转债517813.310.02
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和和合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
惠升和悦债券A 惠升和悦债券C
报告期期初基金份额总额3117677727.58116112.14
报告期期间基金总申购份额1268.561206.22
减：报告期期间基金总赎回份额1229.421279.88报告期期间基金拆分变动份额
--（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额3117677766.72116038.48
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
第12页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资持有基金份额者序比例达到或者期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比
类号超过20%的时别间区间
机20231001-2306958883306958883
1--98.4539%
构02312316.246.24产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
中国证监会准予基金募集注册的文件；
《惠升和悦债券型证券投资基金基金合同》；
《惠升和悦债券型证券投资基金托管协议》；
基金管理人业务资格批件、营业执照；
基金托管人业务资格批件、营业执照；
报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告；
中国证监会要求的其他文件。
9.2存放地点
备查文件存放于基金管理人及基金托管人的办公场所。
第13页惠升和悦债券型证券投资基金2023年第4季度报告
9.3查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站、中国证监会基金电子披露网站，查阅或下载基金各类备查文件。
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