博道消费智航股票型证券投资基金
2024年第1季度报告
2024年03月31日
基金管理人:博道基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2024年04月22日博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
目录
§1重要提示................................................3
§2基金产品概况..............................................3
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................4
3.1主要财务指标.............................................4
3.2基金净值表现.............................................5
§4管理人报告...............................................6
4.1基金经理（或基金经理小组）简介....................................6
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................8
4.3公平交易专项说明...........................................8
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析...................................9
4.5报告期内基金的业绩表现........................................9
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明..............................9
§5投资组合报告.............................................10
5.1报告期末基金资产组合情况......................................10
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................10
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细..................11
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合................................11
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细..................12
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细.........12
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................12
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细..................12
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明..............................12
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................12
5.11投资组合报告附注.........................................13
§6开放式基金份额变动..........................................13
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况.................................14
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况..................................14
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细..............................14
§8备查文件目录.............................................14
8.1备查文件目录............................................14
8.2存放地点..............................................15
8.3查阅方式..............................................15
第2页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。
§2基金产品概况基金简称博道消费智航基金主代码010998基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年05月07日
报告期末基金份额总额380926368.03份本基金重点关注消费主题相关上市公司股票的投资机会，通过数量化的方法进行积极的组合管理与投资目标
风险控制，力争实现长期超越业绩比较基准的投资回报。
本基金为股票型基金，业绩比较基准中股票资产部分以中信消费风格指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。本基金重点投资于中信消费风格指数涵盖的消费制造和消费服务业及与其密切相关上下
投资策略游产业的上市公司，主要包括：食品饮料、医药、农林牧渔、家电、商贸零售、纺织服装、轻工制造、
消费者服务、房地产、传媒等行业。对于当前未被归入前述行业，但后续因为科学技术发展、产业结构升级、并购重组、业务转型等原因，提供的产品或服务隶属于上述行业的公司，本基金也可将其纳
第3页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
入消费主题范畴。个股选择综合考虑股票的估值、成长、盈利能力、营运质量、事件性因素、价量特
征等因子，综合评价后挑选符合一定标准的股票构建组合，其中投资于本基金界定的消费主题股票的比例不低于非现金基金资产的80%。最后，利用投资组合优化工具，最大化组合的预期收益，以此来确定个股的投资权重并根据市场的变化及时调整
投资组合，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。本基金的股指期货投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、可转换债券和可交换债券
投资策略、参与融资业务的策略、存托凭证投资策略详见法律文件。
中信消费风格指数收益率×90%+同期银行活期存业绩比较基准
款利率(税后)×10%
本基金为股票型基金，理论上其预期风险与预期收风险收益特征益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。
基金管理人博道基金管理有限公司基金托管人中国光大银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博道消费智航A 博道消费智航C下属分级基金的交易代码010998018695报告期末下属分级基金的份额总
348884628.96份32041739.07份
额注：根据2023年6月17日发布的《博道基金管理有限公司关于博道消费智航股票型证券投资基金增设C类基金份额并修订相关法律文件的公告》，本基金自2023年6月20日起增设C类基金份额，原有基金份额全部自动转为A类基金份额。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2024年01月01日-2024年03月31日)主要财务指标
博道消费智航A 博道消费智航C
1.本期已实现收益-28033371.78-8878818.17
2.本期利润-20325594.27-10698439.41
3.加权平均基金份额本期利润-0.0563-0.1193
第4页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
4.期末基金资产净值252615090.6323112381.93
5.期末基金份额净值0.72410.7213
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
博道消费智航A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月-6.52%1.63%-3.32%1.15%-3.20%0.48%
过去六个月-9.44%1.26%-6.47%0.97%-2.97%0.29%
过去一年-13.68%1.03%-13.29%0.86%-0.39%0.17%自基金合同
-27.59%1.14%-23.71%1.08%-3.88%0.06%生效起至今
博道消费智航C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益
阶段率标准差基准收益*-**-*
率*率标准差
*率*
*
过去三个月-6.65%1.63%-3.32%1.15%-3.33%0.48%
过去六个月-9.68%1.26%-6.47%0.97%-3.21%0.29%自基金合同
-11.42%1.11%-8.99%0.91%-2.43%0.20%生效起至今
注：本基金自 2023年 6月 20日起增设 C类基金份额，该类份额首次确认日为 2023年 6月21日，本报告期的相关数据和指标按实际存续期计算。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
第5页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定；
2、本基金自 2023年 6月 20日起增设 C类基金份额，该类份额首次确认日为 2023年 6月21日，本报告期的相关数据和指标按实际存续期计算。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基证券姓名职务说明金经理期限从业
第6页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告任职离任年限日期日期
杨梦女士，中国籍，经济学硕士。2011年7月至2014年6月担任农银汇理基金管理
有限公司量化研究员，2014年6月至2014年11月担任华泰资产管理有限公司量化研究员，2014年11月至2017年7月担任上海博道投资管
理有限公司投资经理助理、投资经理。2017年8月加入博道基金管理有限公司，现博道启航混合、博道任量化投资总监兼量化投
中证500增强、博道资部总经理。具有基金从业沪深300增强、博道资格。自2018年8月10日起远航混合、博道叁佰担任博道启航混合型证券
智航、博道伍佰智投资基金基金经理至今、自
航、博道久航混合、2019年1月3日起担任博道
2021-
杨梦博道消费智航、博道-13年中证500指数增强型证券投
成长智航股票、博道资基金基金经理至今、自20
中证1000指数增强、19年4月26日起担任博道沪博道红利智航股票深300指数增强型证券投资
的基金经理、量化投基金基金经理至今、自2019资总监兼量化投资年4月30日起担任博道远航部总经理混合型证券投资基金基金
经理至今、自2019年6月5日起担任博道叁佰智航股票型证券投资基金基金经理
至今、自2019年9月26日起担任博道伍佰智航股票型证券投资基金基金经理至
今、自2019年12月24日起担任博道久航混合型证券投
资基金基金经理至今、自20
21年5月7日起担任博道消
费智航股票型证券投资基
第7页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
金基金经理至今、自2021年
10月26日起担任博道成长
智航股票型证券投资基金
基金经理至今、自2023年8月25日起担任博道中证100
0指数增强型证券投资基金
基金经理至今、自2023年10月31日起担任博道红利智航股票型证券投资基金基金经理至今。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循"时间优先、价格优先、比例分配"的原则，实现投资组合间公平交易分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循"价格优先、比例分配"的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果进行分配。
公司交易部和监察稽核部进行日常投资交易行为监控，监察稽核部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现违反公平交易的行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，因组合流动性管理或投资策略调整需要，本公司管理的所有投资组合参与交易所公开竞价，同日反向交易成交较
第8页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况共发生2次，经检查未发现异常；本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2024年一季度，市场经历V型超跌反弹。整体一季度，沪深300上涨3.10%，中证500
下跌2.64%，中证1000下跌7.58%，上证指数上涨2.23%，创业板指下跌3.87%，恒生指数下跌2.97%。从行业来看，高股息类板块表现较好，石油石化、家电、银行、煤炭、有色，分别上涨了12.05%、10.79%、10.78%、10.23%、9.46%，医药、电子、房地产、计算机、基础化工表现较差，分别下跌11.85%、10.18%、9.34%、8.79%、7.89%。
从因子层面来看，由于2024年一季度市场波动率大幅提升，各大类因子表现分化，算法量价类因子在市场规律不明晰的情况下表现较弱，基本面和估值类因子表现较好。
风险因子中，市值因子和非线性市值因子在一季度经历了较大的回撤，而量化增强类产品为了追求更大的超额空间，一般都会适度承担一些市值敞口的暴露，因此在风险因子高波动环境下，该类产品的运作经历了一次大考。
博道“指数+”系列产品对标不同的BETA，为适配不同风险偏好以及不同BETA配置需求的投资者，模型设置的风控参数也有所不同。少部分追求超额弹性，风格因子暴露略高的产品受到了市场环境的影响，超额出现了一定的波动；大部分产品风格因子暴露适中，超额波动较小且修复较快。在这轮市场考验过后，博道“指数+”系列产品的模型迭代也将在较低的风格暴露前提下持续进行，以追求越来越高的PURE ALPHA含量。
报告期间，本基金维持配置中信消费风格指数多因子选股增强模型。
展望2024年二季度，1-2月经济数据超预期，意味着在政策支持下有一些来自于工业生产、制造业投资方面的结构性亮点浮现；而利润数据的底部向上也一定程度上预示
着上市公司盈利增速企稳或许不远，虽然在长期结构性问题的背景下预期很难大幅改善，但整体利润增速负增长的显著拖累在今年或许不会出现，叠加增量长线资金带给非理性大幅下跌的政策期权，或意味着大盘指数的下行风险比较有限。
本基金将继续坚持量化多因子的选股思路，秉持勤勉尽责，力争为投资者获得有竞争力的超额收益。
4.5报告期内基金的业绩表现
本基金份额净值及业绩表现请见"3.1主要财务指标"及"3.2.1基金份额净值增长率
及其与同期业绩比较基准收益率的比较"部分披露。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内无需预警说明。
第9页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额(元)
（%）
1权益投资255698592.5192.04
其中：股票255698592.5192.04
2基金投资--
3固定收益投资15442316.585.56
其中：债券15442316.585.56
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入--返售金融资产银行存款和结算备付金合
76667471.182.40
计
8其他资产8255.150.00
9合计277816635.42100.00
注：银行存款和结算备付金合计余额包含存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 9590846.65 3.48
B 采矿业 188760.00 0.07
C 制造业 207136764.90 75.12
电力、热力、燃气及水
D 548438.00 0.20生产和供应业
E 建筑业 1530604.00 0.56
F 批发和零售业 10393211.64 3.77
交通运输、仓储和邮政
G 785001.60 0.28业
第10页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
H 住宿和餐饮业 814389.40 0.30
信息传输、软件和信息
I 3724069.18 1.35技术服务业
J 金融业 2162444.00 0.78
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1366324.36 0.50
M 科学研究和技术服务业 10090411.79 3.66
水利、环境和公共设施
N 482889.99 0.18管理业
居民服务、修理和其他
O - -服务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 6451233.00 2.34
R 文化、体育和娱乐业 433204.00 0.16
S 综合 - -
合计255698592.5192.74
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序占基金资产净
股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)
号值比例（％）
1600519贵州茅台1480425209731.609.14
2000858五粮液9110013984761.005.07
3000333美的集团20330013055926.004.74
4000651格力电器2305009060955.003.29
5600809山西汾酒322007891576.002.86
6600276恒瑞医药1355256230084.252.26
7000568泸州老窖334406172689.602.24
8600887伊利股份1949005437710.001.97
9002714牧原股份1118514826370.651.75
10300760迈瑞医疗156824413855.721.60
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
第11页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告占基金资产净
序号债券品种公允价值(元)
值比例（％）
1国家债券15442316.585.60
2央行票据--
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计15442316.585.60
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序占基金资产净
债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)
号值比例（％）
101970323国债10540005505041.102.00
201970923国债16450004550406.161.65
301967822国债13360003664163.841.33
401972723国债24170001722705.480.62
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
第12页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金-
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款8255.15
6其他应收款-
7其他-
8合计8255.15
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
博道消费智航A 博道消费智航C
报告期期初基金份额总额375237429.96165277085.51
报告期期间基金总申购份额6427588.889842492.34
减：报告期期间基金总赎回份额32780389.88143077838.78报告期期间基金拆分变动份额
--（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额348884628.9632041739.07
第13页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
博道消费智航A 博道消费智航C报告期期初管理人持有的本基金份
5216845.241229478.08
额
报告期期间买入/申购总份额--
报告期期间卖出/赎回总份额--报告期期末管理人持有的本基金份
5216845.241229478.08
额报告期期末持有的本基金份额占基
1.503.84
金总份额比例（%）
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则买入/申购总份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则卖出/赎回总份额中包含该业务；
3、分级基金“报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）”的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额。非分级基金“报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）”的计算中，比例的分母采用期末基金份额总额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、转换、红利再投等。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会准予博道消费智航股票型证券投资基金募集注册的文件；
2、《博道消费智航股票型证券投资基金基金合同》；
3、《博道消费智航股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《博道消费智航股票型证券投资基金托管协议》；
5、关于申请募集注册博道消费智航股票型证券投资基金的法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内博道消费智航股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
第14页博道消费智航股票型证券投资基金2024年第1季度报告
8.2存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
8.3查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站（www.bdfund.cn）查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博道基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-085-2888（免长途话费）。
博道基金管理有限公司
2024年04月22日
