明亚久安90天持有期债券型证券投资基金2024年第一季度报告

明亚久安90天持有期债券型证券投资基

金

2024年第1季度报告

2024年3月31日

基金管理人：明亚基金管理有限责任公司

基金托管人：招商证券股份有限公司

报告送出日期：2024年4月18日明亚久安90天持有期债券型2024年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况基金简称明亚久安90天持有期债券型基金主代码019568基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2023年10月24日

报告期末基金份额总额24407171.64份投资目标

本基金在严格控制风险并保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略

1、资产配置策略；2、债券投资策略：（1）类属配置

策略（2）久期策略（3）期限结构配置策略（4）信用债投资策略；3、国债期货交易策略；4、杠杆投资策略；5、信用衍生品投资策略；6、资产支持证券投资策略。

业绩比较基准

中债综合全价(总值)指数收益率*90%+一年定期存款利

率(税后)*10%。

风险收益特征

本基金为债券型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金，但低于股票型基金和混合型基金。

第2页共12页明亚久安90天持有期债券型2024年第1季度报告基金管理人明亚基金管理有限责任公司基金托管人招商证券股份有限公司明亚久安90天持有期债券明亚久安90天持有期债券下属分级基金的基金简称

A C下属分级基金的交易代码019568019569

报告期末下属分级基金的份额总额24188581.25份218590.39份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2024年1月1日-2024年3月31日）

明亚久安 90天持有期债券 A 明亚久安 90天持有期债券 C

1.本期已实现收益3257761.922695.32

2.本期利润1008055.57-532.24

3.加权平均基金份额本期利润0.0201-0.0086

4.期末基金资产净值62078388.12571985.67

5.期末基金份额净值2.56642.6167

注：

1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

明亚久安 90天持有期债券 A业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月152.67%20.34%1.25%0.05%151.42%20.29%自基金合同

156.64%14.97%2.24%0.04%154.40%14.93%

生效起至今

明亚久安 90天持有期债券 C

第3页共12页明亚久安90天持有期债券型2024年第1季度报告业绩比较基净值增长率业绩比较基

阶段净值增长率*准收益率标*－**－*

标准差*准收益率*

准差*

过去三个月157.73%21.03%1.25%0.05%156.48%20.98%自基金合同

161.67%15.47%2.24%0.04%159.43%15.43%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

北京理工大学硕士，曾任职于北京银行股份有限公司、国海证券股份有限公

司、万家基金管理有限公司、太平洋证

2023年12月券资产管理部、浦银安盛基金管理有限

赵鑫岱基金经理-14年

8日公司、中融基金管理有限公司、格林基

金管理有限公司、大同证券上海证券资

产管理分公司，2023年3月加入于明亚基金，现任固收投资部基金经理。

武汉大学国际金融硕士、英国巴斯大学MBA，曾任国投瑞银基金管理有限公司研基金经

2023年10月究部研究员、研究部总监、基金经理，

何明理、研究-23年

24日2020年7月加入明亚基金管理有限责任

部总监公司，现任研究部总监、权益投资部基金经理。

注：1、本处基金经理的“任职日期”指中国证券投资基金业协会核准任职注册的日期；

2、证券从业年限计算标准遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

报告期内，不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则的规定以及《明亚久安90天持有期债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的情况。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

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报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合，未发现违反公平交易原则的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，未出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2024年一季度，国内宏观经济经历了先探底、再企稳，开始出现一些积极的信号。

2024年 1-3月，国内制造业采购经理指数（PMI) 探底回升，分别为 49.2、49.1和 50.8，尤其是最近 3月的制造业 PMI，即使考虑到季节因素的影响，3月的制造业 PMI也显然超出了市场预期，重返景气区间。尤其需要注意的是，代表需求的新订单指数为53.0%，环比2月大幅增长4.0个百分点，是近14个月来首次订单指数大于生产指数，说明“供给大于需求”的情况有所改善。新出口订单也大幅回升5个百分点至51.3%，这跟海外近期经济企稳、处于加库存阶段正好印证，可以给市场带来更多信心。

通胀的走势说明了经济的见底回升。2024 年 1月 CPI同比创 2009年以来的最低值，为同比-0.8%，但是该数据受到基数影响非常大，属于预期内。2月 CPI环比是在加速上涨。后续，随着 CPI基数的降低（2023年 CPI是逐步走低的），我们预期 CPI同比会逐步走强，但考虑到猪肉还很难大涨，因此 CPI也不会太高，不会对货币政策形成掣肘。

债券市场的具体走势方面，受经济基本面需求偏弱、宽货币预期升温、机构配债需求旺盛等因素的共同影响，债券市场继续走牛，尤其是长端和超长端国债，在1-2月更是收益率持续下行，其中 30年国债甚至一度低于央行 1年期 MLF的利率即 2.5%，国债期限利差降至历史极低分位数，收益率曲线整体非常平坦化。

一季度，本基金结合经济基本面和债券不同品种的信用利差和期限利差，对组合进行了合理的仓位配置，以短端的高等级信用债为主、适当仓位参与长端利率债和高等级信用债的波段操作，控制组合久期，获取票息和债券的资本利得。

我们对 2024年二季度债券市场保持乐观，但对超长端国债保持中性。首先，最新 3月 PMI的明显企稳显示经济的恢复可能超出市场预期，而且随着海外经济的企稳，美国等国补库存的需

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求会带动出口等数据的回升。其次，一季度国债收益率下行过快的一个原因是债券供给尤其是超长国债的供给不足，金融机构资产配置压力太大，而二季度随着特别国债和地方专项债的加快发行，债券供给不足的问题可以缓解。

因此，我们预期二季度债券，尤其是超长端国债可能呈现区间震荡的走势。票息策略可能会优于久期策略。

本基金将持续根据经济基本面、流动性等多种因素，合理控制组合仓位，根据市场变动而调节组合久期、杠杆等，争取为持有人获取较为稳定的投资收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，明亚久安 90天持有期债券 A类份额净值增长率为 152.67%，业绩比较基准收益率为 1.25%;明亚久安 90天持有期债券 C类份额净值增长率为 157.73%，业绩比较基准收益率为1.25%.

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金存在连续二十个工作日净值低于5000万元的情形。基金管理人将积极与基金托管人协商解决方案，包括但不限于持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并适时根据法律法规及基金合同规定的程序进行。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额（元）

（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资816485.671.30

其中：债券816485.671.30

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产360156.240.57

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计31525611.3850.28

8其他资产29999910.0047.85

9合计62702163.29100.00

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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券711522.201.14

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券104963.470.17

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计816485.671.30

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

101972123国债184000405686.580.65

201970323国债103000305835.620.49

3 163780 20昆交 G1 1000 104963.47 0.17

注：本基金本报告期末仅持有以上债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内，本基金投资前十名证券的发行主体没有被中国证监会及其派出机构、证券交易所立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票，没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款29999910.00

6其他应收款-

7其他-

8合计29999910.00

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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。

§6开放式基金份额变动

单位：份明亚久安90天持有期债券明亚久安90天持有期债项目

A 券 C

报告期期初基金份额总额199997715.7710483.02

报告期期间基金总申购份额24187924.56218143.37

减:报告期期间基金总赎回份额199997059.0810036.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额24188581.25218590.39

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期间内，基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金份资额比例达到者期初申购赎回

序号或者超过持有份额份额占比（%）类份额份额份额

20%的时间

别区间

机20240329-

1-11689592.02-11689592.0247.89

构20240331

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20240329-

2-11689942.72-11689942.7247.90

20240331

产品特有风险

1、大额赎回风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎回的情况，可能导致：（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能是基金资产净值收到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波

动；（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投

资策略；（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

2、大额申购风险

若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会准予明亚久安90天持有期债券型证券投资基金募集注册的文件；

2、《明亚久安90天持有期债券型证券投资基金基金合同》；

3、《明亚久安90天持有期债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照。