宏利市值优选混合型证券投资基金
2024年第1季度报告
2024年3月31日
基金管理人：宏利基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2024年4月22日宏利市值优选混合2024年第1季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2024年1月1日至2024年3月31日。
§2基金产品概况基金简称宏利市值优选混合基金主代码162209基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2007年8月3日
报告期末基金份额总额715545343.86份
投资目标本基金兼顾大盘股和中小盘股，把握不同市值的股票在不同市场环境下的投资机会，投资于其中的优质股票，力争获取基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金将使用成功运用的 MVPS模型来进行资产配置调整。MVPS模型主要考虑 M（宏观经济环境）、V（价值）、P（政策）、S（市场气氛）四方面因素。MVPS模型作为本基金管理人持续一致的资产配置工具，通过定量和定性分析的有效结合判断未来市场的发展趋势，为本基金的资产配置提供支持。
本基金股票资产比例最高可以达到95％，最低保持在
60％以上，债券资产比例最高可以达到35％，最低为
0％，并保持现金及到期日在一年以内的政府债券的比例
合计不低于基金资产净值的5％，以保持基金资产流动性的要求。
业绩比较基准75%×沪深300指数收益率+25%×上证国债指数收益率。
风险收益特征本基金为混合型基金，属于高风险、高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
基金管理人宏利基金管理有限公司
第2页共11页宏利市值优选混合2024年第1季度报告基金托管人中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 宏利市值优选混合 A 宏利市值优选混合 C下属分级基金的交易代码162209021062
报告期末下属分级基金的份额总额715431821.23份113522.63份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元报告期（2024年1月1日-2024年3报告期（2024年3月22日-2024年3主要财务指标月31日）月31日）
宏利市值优选混合 A 宏利市值优选混合 C
1.本期已实现收益-8198681.73-36.81
2.本期利润112644589.733575.68
3.加权平均基金份额
0.16420.0881
本期利润
4.期末基金资产净值945848290.04150096.96
5.期末基金份额净值1.32211.3222
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.根据宏利基金管理有限公司2024年3月21日发布的《关于宏利市值优选混合型证券投资基金增加 C类基金份额并修改基金合同及托管协议的公告》，本基金于 2024年 3月 22日起增加收取销售服务费的 C类收费模式，原有的基金份额在增加 C类收费模式后全部转换为 A类基金份额，并对本基金基金合同作相应修改。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
宏利市值优选混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*
过去三个月14.22%1.08%2.88%0.77%11.34%0.31%
过去六个月9.62%0.87%-2.35%0.68%11.97%0.19%
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过去一年19.44%0.91%-8.37%0.67%27.81%0.24%
过去三年-14.99%1.27%-20.35%0.80%5.36%0.47%
过去五年61.53%1.43%-0.17%0.89%61.70%0.54%自基金合同
32.21%1.68%9.52%1.20%22.69%0.48%
生效起至今
宏利市值优选混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
准差*收益率*
*自基金合同
2.50%1.01%-0.88%0.54%3.38%0.47%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准：75%×沪深300指数收益率+25%×上证国债指数收益率。
沪深 300指数是由上海和深圳证券市场中选取 300 只 A股作为样本编制而成的成份股指数，该指数的指数样本覆盖了沪深两地市场八成左右的市值，具有良好的市场代表性。上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限北京大学经济学硕士；2010年7月加入
宏利基金管理有限公司，任职于研究部，宏观策略
负责宏观经济、策略研究及金融、地产行投资部副业研究，曾先后担任助理研究员、研究员、总经理兼2019年9月29庄腾飞-14年高级研究员、基金经理兼首席策略分析师首席策略日等职务，现任宏观策略投资部副总经理兼分析师；
首席策略分析师；具备14年基金从业经基金经理验，14年证券投资管理经验，具有基金从业资格。
注：证券从业的含义遵从监管及行业协会相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
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本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行
股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
我们组合是聚焦周期红利方向的策略风格组合，重点把握金融、周期领域的投资机会，把握行业周期反转双击的阿尔法收益。我们希望，能给投资者提供高分红方向、周期价值方向的长期稳定收益且相对低波的风格投资工具。
长期看，伴随着全球经济结构的变化和地缘政治环境的演进，我们认为投资人要高度关注高分红方向资产的长期投资机会，尤其是周期红利方向。考虑到不同于国内面临的中长期总需求压力，海外正在经历通胀和利率中枢的逐步上行过程，海外正在迎来再一次的工业化过程。而这将带来传统定义的周期性行业重新迎来成长性机会和盈利中枢的系统性抬升，这个过程的结果会带来大宗资源品价格中枢的持续抬升，也会带来周期性行业估值的抬升，从而带来国内权益市场投资范式的重大改变。
今年一季度，我们的组合调仓较少，整体组合行业结构保持较好，也平稳应对了国内长端利率持续震荡下行和股票市场年初剧烈波动的冲击过程。我们一季度主要的操作是逐步小幅地增加大宗资源品方向的权益资产配置，尤其是有色方面的品种。
伴随着下半年海外经济周期逐步触底回升，国内政策面的不断加力的落地效应，下半年的国内总需求探底回升的可能性较大，我们也会不断观察海外经济表现、全球大宗商品以及国内房地
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产销售情况，来评估国内外经济基本面的变化，力争做好我们组合的大类资产配置和金融周期领域的行业布局。
4.5报告期内基金的业绩表现
截止至本报告期末宏利市值优选混合 A基金份额净值为 1.3221 元，本报告期基金份额净值增长率为 14.22%，同期业绩比较基准收益率为 2.88%;截止至本报告期末宏利市值优选混合 C基金份额净值为1.3222元，本报告期基金份额净值增长率为2.50%;同期业绩比较基准收益率为-0.88%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
1权益投资808653234.2285.26
其中：股票808653234.2285.26
2基金投资--
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计138754198.5514.63
8其他资产1083583.600.11
9合计948491016.37100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值（元）例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 368786850.34 38.98
C 制造业 137676555.33 14.55
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 58121675.00 6.14
第7页共11页宏利市值优选混合2024年第1季度报告业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 10287808.00 1.09
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2085356.82 0.22
J 金融业 231681836.50 24.49
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 13152.23 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计808653234.2285.48
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值比例
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）
（%）
1601899紫金矿业461903477692151.888.21
2600938中国海油257280075202944.007.95
3601328交通银行946790060026486.006.35
4600028中国石化921420058878738.006.22
5601857中国石油561720055497936.005.87
6601988中国银行1128390049649160.005.25
7601601中国太保187943843227074.004.57
8601600中国铝业480700035571800.003.76
9000933神火股份154060030657940.003.24
10600674川投能源165590027570735.002.91
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国银行股份有限公司于2024年1月5日曾受到国家金融监督管理总局公开处罚，于2023年11月29日曾受到央行公开处罚；河南神火煤电股份有限公司于2023年4月28日曾受到永城市水利局公开处罚；中国太平洋保险(集团)股份有限公司于2024年1月30日曾受到国家外汇管理局上海市分局公开处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除
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上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金12114.96
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款1071468.64
6其他应收款-
7其他-
8合计1083583.60
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 宏利市值优选混合 A 宏利市值优选混合 C
报告期期初基金份额总额666361746.84-
报告期期间基金总申购份额192925286.27113522.63
减:报告期期间基金总赎回份额143855211.88-报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额715431821.23113522.63
注：C 类份额成立于 2024 年 3月 22日。
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§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1影响投资者决策的其他重要信息我司已于 2024 年 3月 21 日发布《关于宏利市值优选混合型证券投资基金增加 C类基金份额并修改基金合同及托管协议的公告》，经与托管行协商一致，自2024年3月22日起，本基金增设C类基金份额。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准本基金设立的文件；
2、《宏利市值优选混合型证券投资基金基金合同》；
3、《宏利市值优选混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《宏利市值优选混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
9.3查阅方式
投资人可登录中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）或者基金管理
人互联网网站（https://www.manulifefund.com.cn）查阅。
宏利基金管理有限公司
2024年4月22日
