万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券

投资基金

2023年第4季度报告

2023年12月31日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024年1月19日万家宏观择时多策略2023年第4季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况基金简称万家宏观择时多策略基金主代码519212基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2017年3月30日

报告期末基金份额总额525132296.07份

投资目标本基金在追求本金安全的基础上，通过大类资产配置与个券选择，采用数量化手段严格控制本基金的下行风险，力争在减小波动性的同时在有效时间内为投资者谋求资产的稳定增值。

投资策略具体策略包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略：

（1）成长策略；（2）价值策略；（3）主题策略；（4）定

向增发策略；（5）动量策略；（6）存托凭证投资策略；3、

参与融资业务的投资策略；4、债券投资策略：（1）类属

配置与券种选择策略；（2）证券公司短期公司债券投资策略；（3）中小企业私募债投资策略；5、资产支持证券

投资策略；6、衍生产品投资策略：（1）股指期货投资策

略；（2）期权投资策略；（3）权证投资策略；（4）国债期货投资策略；（5）其他金融衍生产品；7、其他。

业绩比较基准沪深300指数收益率*50%＋中证全债指数收益率*50%

风险收益特征本基金为混合型基金，风险与收益高于债券型基金和货币市场基金，属于较高风险、较高收益的品种。

基金管理人万家基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 万家宏观择时多策略 A 万家宏观择时多策略 C

第2页共12页万家宏观择时多策略2023年第4季度报告下属分级基金的交易代码519212017787

报告期末下属分级基金的份额总额472864541.33份52267754.74份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023年10月1日-2023年12月31日）主要财务指标

万家宏观择时多策略 A 万家宏观择时多策略 C

1.本期已实现收益-1289876.73-66539.05

2.本期利润61559741.072296057.37

3.加权平均基金份额本期利润0.13130.1007

4.期末基金资产净值1097157155.57120735961.11

5.期末基金份额净值2.32022.3100

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

万家宏观择时多策略 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月6.27%1.13%-2.83%0.40%9.10%0.73%

过去六个月21.58%1.23%-4.36%0.42%25.94%0.81%

过去一年21.14%1.31%-3.21%0.42%24.35%0.89%

过去三年63.44%1.81%-11.96%0.55%75.40%1.26%

过去五年142.17%1.71%21.86%0.60%120.31%1.11%自基金合同

132.02%1.65%19.29%0.59%112.73%1.06%

生效起至今

万家宏观择时多策略 C

第3页共12页万家宏观择时多策略2023年第4季度报告业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月6.14%1.13%-2.83%0.40%8.97%0.73%

过去六个月21.29%1.23%-4.36%0.42%25.65%0.81%自基金合同

16.32%1.29%-6.42%0.42%22.74%0.87%

生效起至今

注：万家宏观择时多策略 C上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认起至今”，下同。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第4页共12页万家宏观择时多策略2023年第4季度报告

注：1、本基金于2017年3月30日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。

建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

2、本基金自 2023 年 1月 17日起增设 C类份额，2023年 1月 18 日起确认有 C类基金份额登记在册。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限

国籍：中国；学历：上海财经大

学经济学硕士，2015年4月入职公司领导副总经理；万家基金管理有限公司，现任公万家宏观择时多策略司副总经理、投资总监、基金经

灵活配置混合型证券理，历任公司投资经理。曾任上投资基金、万家新利2020年9月23海德锦投资有限责任公司资产管

黄海-22.5年灵活配置混合型证券日理部项目经理，上海申银万国证投资基金、万家精选券研究所策略研究部研究员，华混合型证券投资基金宝信托有限责任公司资金信托部

的基金经理投资经理，中银国际证券有限责任公司资产管理部投资主办人及证券投资部权益投资总监等职。

注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。

第5页共12页万家宏观择时多策略2023年第4季度报告

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度，涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度，并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易，执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制，通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有11次，均为量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析四季度，国内稳增长的举措依然持续发力，包括沪深楼市首付比例下调、增发1万亿国债、

3500亿 PSL重启等，同时汇金公司增持、国央企等上市公司纷纷公布回购方案，体现了管理层呵

第6页共12页万家宏观择时多策略2023年第4季度报告护市场之心。A股市场震荡筑底，其中高股息的优质价值股走出了独立行情，同时北交所受到资金追捧，反弹幅度高达33%，市场机会仍呈现结构分化的态势。本基金仍保持较高的仓位，一方面坚守高分红、高现金流、低估值和低负债的红利资产，努力优化组合的风险收益比；同时随着优质的消费、金融和科技股股价的深度调整，其长期投资的价值也凸显出来，我们以审慎的态度稳步增仓，组合的集中度有所分散。

展望2024年上半年，我们认为市场在寻底筑底之后必然迎来转折之机，持续加大的财政、货币政策必然实现稳经济的作用。当下市场预期虽然低迷，但我们看到的是风险因素不断得到释放，优秀龙头公司的估值优势越发凸显，我们将积极把握市场超跌的投资机会，立足于绝对收益理念，优化组合结构，实现净值的稳健增长。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末万家宏观择时多策略 A的基金份额净值为 2.3202元，本报告期基金份额净值增长率为 6.27%，同期业绩比较基准收益率为-2.83%；截至本报告期末万家宏观择时多策略 C 的基金份额净值为2.3100元，本报告期基金份额净值增长率为6.14%，同期业绩比较基准收益率为-2.83%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资1144845773.0991.99

其中：股票1144845773.0991.99

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计83346352.256.70

第7页共12页万家宏观择时多策略2023年第4季度报告

8其他资产16335618.901.31

9合计1244527744.24100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 922409458.56 75.74

C 制造业 78525618.72 6.45

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 88943638.41 7.30

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 54958619.00 4.51

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 8438.40 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计1144845773.0994.00

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1600985淮北矿业6647897110554527.119.08

2600256广汇能源15384000109841760.009.02

3601225陕西煤业5228741109228399.498.97

4601898中煤能源10656172103258306.688.48

5600348华阳股份954829393191339.687.65

6601699潞安环能418162091619294.207.52

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7600546山煤国际507959188943638.417.30

8601666平煤股份764648588393366.607.26

9000983山西焦煤733939372513202.845.95

10603345安井食品54062056554258.204.64

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行交易，以对冲投资组合的系统性风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

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5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金166445.50

2应收证券清算款1826267.92

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款14342905.48

6其他应收款-

7其他-

8合计16335618.90

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 万家宏观择时多策略 A 万家宏观择时多策略 C

报告期期初基金份额总额485402994.1919216295.50

报告期期间基金总申购份额120670134.5354856343.17

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减:报告期期间基金总赎回份额133208587.3921804883.93报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额472864541.3352267754.74

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

3、《万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

4、万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券投资基金2023年第4季度报告原文。

5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。

9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

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2024年1月19日