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估值水平回落至底部区域!军工板块发力上扬

2022-02-14 14:34

军工板块14日盘中发力上扬,截至发稿,中化岩土云鼎科技合锻智能启明信息天保基建英洛华合众思壮航天晨光中电兴发等涨停,观想科技捷强装备四维图新等涨幅超7%。

有机构表示,考虑到“十四五”产业高景气周期及2022年行业维持高增速等因素,目前军工板块已进入高性价比区域。

东吴证券指出,当前军工板块估值水平已回落至2020年5月以来的底部区域,具有较大安全边际和绝对收益空间:以国防军工中信指数进行观察,自2020年7月军工板块行情启动前后至今,板块整体动态估值最低为2020年5月约60倍,最高为2021年1月近100倍,当前约65倍,已回落至2020年5月以来的底部区域。从板块代表性标的动态估值看,多只标的动态估值回落至2020年5月以来底部区域。

该机构认为,军工板块有望进来反弹,一方面,春节期间,外围市场偏暖;农历新年开始,市场风格有望从规避假期风险切换到中线布局,军工板块前期情绪性大幅杀跌将带来良好的左侧布局机会,考虑到当前军工板块估值处于2020年5月以来的底部区域,市场以时间换空间的意愿有望提升。

另一方面,军机产业链标的业绩成为当前板块行情的主要压制因素,春节前部分企业发布业绩预告/快报,提前相对充分地释放了风险,2021年报将在3月16日-31日完成披露,2022年一季报将在4月底前披露,利空出尽有望成为行业反弹修复排在最后的Deadline式的催化剂。

基于前述行业估值水平与重点个股估值水平的分析,二者均有较大向上空间,该机构认为,行业指数反弹空间有望达30-50%,代表性个股反弹空间有望达50%以上,且有望在2022年第二、三季度分阶段完成修复。

对于军工板块2022年布局思路,该机构建议更多地关注军工行业市场格局、公司业务质地与中长期成长空间,重点关注五大投资方向。

1)军机:现代战争中制空权至关重要,多型号进入批产期,关注中航沈飞中航西飞洪都航空中直股份等;

2)航空发动机:长坡厚雪优质赛道,关注航发动力航发控制等;

3)材料和锻铸造:一代材料、一代装备,锻铸造是装备生产的关键环节,关注西部超导宝钛股份光威复材中简科技西部材料抚顺特钢钢研高纳三角防务航宇科技派克新材航亚科技中航重机爱乐达神剑股份等;

4)导弹:战备水平不断提高,战训消耗及补库需求提升,关注洪都航空盟升电子北方导航雷电微力高德红外大立科技菲利华等;

5)信息化:信息化是战力倍增器,各国均大力投入,关注中航光电航天电器振华科技紫光国微宏达电子鸿远电子火炬电子高德红外大立科技睿创微纳盟升电子星网宇达七一二等。

(来源:证券时报)

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