行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

中泰证券:9月电力供需放缓!火电工程投资延续高增

2022-10-28 17:30

9月发电量同比增长2.09%,水电、火电发电量环比大幅下降。中电联数据显示,2022年9月,发电量为6892亿千瓦时,同比增长2.09%,增速较8月下降9.63个pct;水电、火电、核电、风电发电量分别为990、4867、323、538亿千瓦时,水电和火电分别环比下降19.45%、下降18.52%。1-9月,全国发电量为62867亿千瓦时,同比增长3.53%,增速较1-8月下降0.33个pct。1-9月,全国水电、火电、核电、风电设备平均利用小时分别为2729、3295、5576、1616小时,较2021年同期变化分别为-65、-44、-266、-34小时。

9月用电量同比增长2.09%,第二产业用电量增速放缓。中电联数据显示,2022年1-9月全国全社会用电量为64931亿千瓦时,同比增长5.32%。分产业来看,第一产业用电量858亿千瓦时,同比增长8.4%;第二产业用电量42364亿千瓦时,同比增长1.6%;第三产业用电量11379亿千瓦时,同比增长4.9%;城乡居民生活用电量为10331亿千瓦时,同比增长13.5%。

光伏发电装机保持大幅增加。1-9月份,全国基建新增发电装机11463万千瓦,比上年同期多投产2223万千瓦。水电、火电、核电、风电、光伏新增发电装机分别为1590、2358、228、1924、5260万千瓦,分别同比变化为+154,-888,-112,+281,+2704万千瓦。

9月电源、电网工程投资环比持续增长,火电工程投资增幅较大。中电联数据显示,9月全国主要发电企业电源工程完成投资717亿元,同比增长65.21%,环比增长17.73%。1-9月,全国主要发电企业电源工程完成投资3926亿元,同比增长25.11%,较1-8月增长率上升6.43个pct。水电534亿元,同比下降23.82%;火电547亿元,同比增长47.44%;核电404亿元,同比增长13.48%;风电828亿元,同比下降32.90%。9月,全国电网工程完成投资487亿元,同比增长1.04%。1-9月,全国电网工程完成投资3154亿元,同比增长9.10%,增速较1-8月下降1.61个pct。

四季度迎峰度冬间全国电力供需总体偏紧。据中电联分析,综合考虑国家稳经济政策措施、当前的疫情情况以及今年冬季气温预判,预计2022年四季度全社会用电量将延续平稳增长态势,预计全年全社会用电量同比增长4%-5%。预计2022年底,全口径发电装机容量达到26亿千瓦左右,其中,非化石能源发电装机合计达到13亿千瓦左右,同比增长16%,占总发电装机容量比重上升至50%,将首次达到总装机规模的一半。根据电力需求预测,综合考虑中长期交易合同边界、新投产装机、跨省跨区电力交换、发电受阻及合理备用等因素,预计迎峰度冬期间全国电力供需总体紧平衡,部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。分区域看,预计迎峰度冬期间华北、东北区域电力供需基本平衡;华东、华中、西北、南方区域电力供需偏紧。

投资建议:国内疫情逐步受控,疫情对经济增长的扰动趋弱,而随着稳经济一揽子措施逐步落地,国内经济动能恢复,电力需求有望回升,全社会用电量有望呈现环比改善态势。从发电量情况来看,为保障电力能源供应,预计火电、核电出力将环比提高,而风光、水电等出力将维持高位水平。装机数据来看,风光新能源新增装机规模居前,尤其是光伏装机增幅较大,未来风光新能源业绩有望持续快速增长。

建议关注:

1)火电预计有望迎来盈利拐点,建议关注火电龙头且加快推进新能源转型的【华电国际】和火电盈利修复确定性高以及风光新能源转型加速的【国电电力】;

2)核电运营商有望迎来量价齐升,建议关注核电、风光新能源双轮驱动的【中国核电

3)海上风电装机规模快速增长,且施工费用下降及海上风电机组大型化趋势推进,海上风电运营商迎来发展机遇,建议关注【三峡能源】、【福能股份】。

风险提示:政策推进不及预期;项目推进不及预期;市场竞争加剧;宏观经济超预期下行;研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

(来源:中泰证券

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈