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[研报掘金]机构:"大信创"浪潮将至 蓝海市场可期

证券时报网 2022-12-01 16:33

机构指出,三季度计算机行业收入增长已环比加速,行业信创、智能汽车、卫星遥感应用等领域公司业绩增长亮眼,目前板块估值仍处于相对低位,配置价值凸显。展望未来,在内部政策催化和外部环境刺激下,“大信创”浪潮将至,测算信创产业潜在空间为数千亿元,蓝海市场可期。

核心逻辑

1、2022年6月复工复产以来,计算机行业招投标正逐渐改善,递延项目也在加紧推进,基本面逐渐向好。三季度计算机行业收入增长已环比加速,行业信创、智能汽车、卫星遥感应用等领域公司业绩增长亮眼,目前板块估值仍处于相对低位,配置价值凸显。展望未来,在内部政策催化和外部环境刺激下,“大信创”浪潮将至,我们测算信创产业潜在空间为数千亿元,蓝海市场可期。目前,国产化软硬件发展提速,生态持续完善,信创产业有望迎来发展良机。

2、信创的未来是“具有国际竞争力的数字产业体系”,市场空间广阔。参照我国相关产业的发展历程,结合我国信创试点、推广的过程,信创的未来是打造具有国际竞争力的数字产业体系,参与国际竞争。经过前期试点,目前正处于从可用向好用发展的关键阶段,具备向多行业推广的条件;未来将覆盖全部国内市场,通过产品好用、高性价比进入个人及商业客户市场;随着我国数字产业的发展,未来将参与国际竞争,成为全球信息产业中的“中国力量”。

3、2022Q3基金对计算机行业的持仓比例为2.69%,环比提升0.28个百分点。业绩方面,2022Q3计算机板块收入同比增长1.9%,增速环比Q2提升,板块整体现金流改善;行业信创、智能汽车、卫星遥感应用等领域公司业绩增长亮眼,其中信创板块三季度明显加速。三季度计算机行业收入增长已环比加速,现金流显著改善,计算机大部分细分赛道仍处于渗透率提升、景气度向上的大趋势中,基本面无需过分悲观,目前板块估值仍处于相对低位,配置价值凸显。

4、广义信创是主线,产业数字化、数字产业化蕴含结构性机会。从产业发展逻辑的角度,我们将计算机行业划分为广义信创(对于市场现有的成熟技术或产品进行国产化替代)、数字产业化(利用当前格局未定、渗透率较低的先进产业或技术实现盈利)、产业数字化(将IT技术视为工具为其他产业赋能,提升其他行业的运行效率)三大板块,在外部环境复杂、经济形势承压的当前背景下,政策周期和下游支出周期仍将继续作为计算机板块的主要驱动因素,技术周期方面重点取决于在政策与需求催化下的新技术渗透率提升。

利好个股

东兴证券推荐金山办公、东方通、普联软件、中科创达、德赛西威、概伦电子、中国长城、奇安信等公司,同时认为海光信息、龙芯中科、华大九天、中国软件、海量数据、太极股份、经纬恒润、恒生电子、顶点软件、宇信科技、长亮科技、信安世纪、宝通科技、国光电器、奥飞娱乐等公司也将高度受益于行业发展。

东吴证券认为,近期信创板块高歌猛进,行情可持续,而且是大级别行情的开始。预期年底有政策持续推出和大规模的行业信创招标,现在就是布局时点。2023年信创产业有放巨量预期,党政、行业、国央企形成放量共振。标的选择上,华为鲲鹏是未来;垄断细分赛道的白马龙头,想象空间巨大。关注鲲鹏系核心:神州数码、中国软件、海量数据;关注信创龙头白马:金山办公、纳思达、用友网络。

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