地产板块15日盘中震荡走高,截至发稿,珠江股份、卧龙地产、信达地产涨停,保利发展涨近7%,万业企业、金科股份、中交地产等涨幅超5%,招商蛇口、金地集团、特发服务、万科A等涨超4%。
有分析指出,6月以来,40余地出台了各类稳楼市政策,密集程度远超4、5月份,一线城市开启结构性放松,二三四线放松持续加码,国资入股民营地产传递积极信号。相关城市已处于政策发酵和消化阶段,房地产反弹基础不断成熟,随着政策加码放松,放松效应不断累积,回暖可期。
东兴证券指出,5月住户中长期贷款余额增加1047亿元,环比有所改善,但同比去年5月少增3379亿元,居民购房意愿依然偏弱。虽然当前行业供需两端都未出现明显的改善,但政府提振市场的决心已经较为清晰,我们相信供需两端的修复正在路上。从需求端来看,随着宏观经济的企稳,“稳增长”政策的持续落地以及需求端鼓励政策的持续出台,需求将会逐渐从高能级城市开始释放,带来销售的逐渐企稳。从供给端来看,土地市场方面,各地政府将会适度放松限价、降低配建要求、降低土拍门槛或者主动释放优质地块,给房企留足合理的利润空间。随着房企偿债高峰的过去以及房企纾困政策的不断落地,房企的资金问题有望逐渐缓解。土地市场也有望在央企国企的托底与民企再投资能力与意愿的恢复之下,开始企稳回升。
该机构表示,基于市场回暖的渐行渐近、行业全面分化下房企出清将带来长期格局的改善以及房企发展模式的变革。持续推荐三条投资主线:
主线一:具有全国化和综合化发展能力的高信用龙头央企,推荐保利发展。该机构认为,信用优势将推动龙头央企在土地和并购市场获得优势,持续的拿地推盘能力与优质的信用背书也有望在需求回暖之时抢占先机,进一步提升市场份额。
主线二:扎根高能级区域,积极向全国拓展的优质地方国企龙头,建议持续跟踪越秀地产。该机构认为,深耕高能级区域的地方国企龙头,兼具业绩稳定性与未来成长性。在民企大规模暴雷和丧失拿地能力的当下,凭借深耕高能级区域铸就的稳定基本盘和融资优势带来的逆势扩张能力,地方国企龙头有望在行业出清过程中实现赶超。
主线三:具有优质的经营体系,开发主业稳健,同时在地产运营和服务领域有所建树的混合所有制和民营房企,推荐万科A,金地集团,建议持续跟踪龙湖集团、碧桂园。该机构认为,混合所有制和民营房企虽然不具备央企和国企的背景优势,但在调控频繁、竞争激烈和暴雷频发的地产行业中生存下来并成为龙头的优质房企,在运营效率、投资能力、产品质量和战略布局等方面都是行业翘楚。此类龙头房企普遍具备较为领先的不动产综合发展能力,是行业高质量发展的引领者。