行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

防疫政策放宽!哪些消费赛道直接受益?

2022-07-01 13:54

【摘要】

国务院联防联控机制28日公布第九版新冠肺炎防控方案,因时因势对疫情监测、风险人员的隔离管理等标准进行了调整。全国防控政策进一步优化,加快跨省出行、本地线下等多个消费场景的恢复。正值暑期旺季,旅游及商务需求快速释放。

5月31日,文旅部发布指南将跨省游熔断范围由原来的省缩小到了市县区,随后6月以来,湖北、宁夏、甘肃等多地恢复了跨省团队游及机酒业务,江浙皖、山东、三亚、云南、广东、甘肃等地调整了外省人员入内政策,对上海北京等城市的低风险地区进一步放开。

根据去哪儿、携程等数据,上周末(6月25日-26日)多地机票、酒店等旅游数据出现大幅回暖。去哪儿平台上周末机票预订量环比前一周末增幅明显,全国酒店预订量已经超过了2019年同期。

携程数据也显示,近一周暑期机票订单环比增长162%,团队旅行产品订单量环比增长109%(超八成为跨省产品),暑期酒店的订单环比增长超五成。民航航班恢复态势明显。

国内航空迎来暑运旺季,恢复态势明显。根据央视网从民航局了解到信息,6月24日至26日民航单日航班量连续3日突破1万班,总体恢复至疫情前约60%;单日旅客运输量由月初的44.5万人次增加至最高89.6万人次,恢复至疫情前约49.4%,恢复态势明显。

快递物流进一步畅通,线上消费增速回升。快递物流最差时刻已经过去,全国快递物流5月同比增长11%。6月随着快递物流的进一步畅通以及“618”电商大促推动,快递物流恢复强度预计有较大提升。线上消费在物流畅通后同样增速回升,从测算的5月电商平台GMV以及社零数据也可以看到线上消费已重回增长。

618大促表现:消费方向重视健康消费、居家消费,价格方面可选头部品牌通过推新品、调产品结构等提升客单价。从销售额角度,传统平台品类格局相对稳定,仅测算天猫和京东数据,销售额top5品类为3c数码、家用电器、纺织服装、化妆品、食品饮料,其中医药健康、化妆品排名提升,同比增速最快的为户外运动34%、医药健康20%、珠宝手表15%;

从销售量角度,仅户外运动、医药健康、家居日用品类为正增长。从细分品类来看,家用电器中生活电器维持较好景气度量价齐升、大家电和厨房电器量减价增,厨房电器因新品产品结构等原因客单价增速明显;3c数码中手机及配件、智能设备、摄影摄像品类量减价增;

化妆品主要系面部护肤件单价增长,头部品牌稳固,国产头部品牌表现出色;纺织服装鞋履景气度高、家纺价格增长明显;食品饮料中保健品、酒类增长明显,调味品微增,乳制品持平;户外运动高景气,景气度从瑜伽健身球类更多转向户外登山野营。

烘焙板块近期观点:烘焙板块此前受到疫情影响和棕榈油等成本压力较大的问题,板块表现较弱。但当前板块出现新的边际变化,需要重点关注!

1)成本:棕榈油价格持续下跌,成本拐点已现,下半年棕榈油价格下行趋势基本确定;

2)伴随疫情环节,板块需求快速回暖。由此烘焙板块下半年业绩弹性较大,可重点关注板块内公司:海融科技、立高食品、南侨食品。

短期来看,疫情主线在消费场景的快速修复中有望快速反弹,首推酒店、航空、免税,其次随着出行的进一步恢复,以及竣工改善,运动服饰、餐饮、白酒、厨电、家居有望修复。

酒旅板块受益场景修复最为直接,直接受益的包括中国中免、复星旅游文化、锦江酒店、君亭酒店。

家电板块细分龙头结构性提价明显,升级类需求景气度仍较高,受益标的:新兴品类优势突出,中报业绩预计较好的新宝股份、小熊电器;

受益地产产业链改善、景气度仍较高、产品结构变化提升毛利率的集成灶公司火星人、亿田、老板;受益居家环境提升需求、品类升级的海尔智家等;

下半年有望借新产品催化的极米科技。轻工板块推荐受益竣工改善业绩逐季修复的家居龙头索菲亚、顾家欧派,以及短期浆价回落+提价落地,吨盈利进入改善区间,2Q起报表端有望逐步兑现的特种纸五洲特纸和仙鹤股份。

食品饮料板块首选白酒,高端酒茅台、老窖,弹性标的洋河、舍得、古井、汾酒等,化妆品(贝泰妮/珀莱雅/鲁商发展)等。

业绩确定性和基本面确定性较强的投资标的:洽洽食品、涪陵榨菜、伊利股份;后续重点关注疫后修复的标的:即找寻疫后修复过程中业绩下修压力较小或后续弹性较大的公司。

另外:

①餐饮供应链修复主线:青岛啤酒、重庆啤酒、安井食品、立高食品、千味央厨、绝味食品、巴比食品;

②复工复产下修复标的:甘源食品、盐津铺子、三全食品、安琪酵母、妙可蓝多。

参考资料:

20220629-国金证券-行业专题研究报告:消费场景快速修复,优选哪些赛道?

本报告由研究助理协助资料整理,由投资顾问撰写。投资顾问:吴清淳(登记编号:A0740622030004)

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈