核心要点

行情回顾

1、航空装备板块本周表现亮眼，周涨幅达3.41%，远超沪深300指数的1.09%，在131个板块中排名第9位。

2、本周板块主力资金净流入18.50亿元，尤其在7月17日单日净流入18.50亿元，机构资金对板块青睐明显。

3、个股表现分化，菲利华上涨15.98%领涨，中航沈飞、洪都航空等龙头股涨幅超10%，*ST立航、烽火电子小幅下跌。

4、截至7月18日，板块市盈率（TTM）为58.90倍，市净率（MRQ）为4.56倍，估值提升至历史高位，需关注高位风险。

宏观解读

1、第三届链博会首次设立无人机展区，集中展示行业最新技术成果与应用，反映国家对低空经济和无人机行业的重视和支持。

2、无人机产业带动供应链发展，每1亿元无人机核心产业产值可带动约5亿元关联产业增长，促进上下游行业协同发展，推动产业升级。

3、近年来，中国民用无人机出口到全球40多个国家和地区，凭借技术突破和性价比优势，获得海外市场认可。

4、多家企业期望抱团出海，以整机企业为龙头，联合上下游企业“组队”出海，提升整体议价能力和抗风险能力。

5、根据中国民用航空局预估，到2025年中国低空经济市场规模将达1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元。

行业要闻

1、航发动力子公司取得AES100涡轴发动机生产许可证，标志着该发动机成功迈入工业化批量生产新纪元。

2、2025年6月5日，南方公司与联合飞机集团签署销售合同，宣告AES100发动机正式投入市场运营。

3、在AES100成功基础上，南方公司通过创新性的“轴改桨”设计，衍生研制出AEP100涡桨发动机。

投资建议

1、短期关注行业领涨个股：近期航空装备板块表现强劲，周涨幅达3.41%，在131个板块中排名第9，显著跑赢沪深300指数的1.09%涨幅。周内，无人机展区亮相链博会、AES100发动机取得生产许可证等利好消息提振了市场信心。投资者可关注短期内领涨的个股，如菲利华（300395）、中航沈飞（600760）和洪都航空（600316），这些公司可能受益于行业政策支持和市场需求增长，股价有望继续上行。

2、长期布局低空经济核心企业：随着低空经济的快速发展，预计到2025年中国低空经济市场规模将达1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元。航空装备行业将迎来长期发展机遇，尤其是无人机和通用航空领域。投资者可考虑长期配置具备核心技术和竞争优势的企业，关注其在技术研发、产品创新和国际市场拓展方面的进展，以分享行业增长红利。

风险提示

航空装备行业可能面临政策变化、技术研发不及预期和国际市场竞争加剧等风险，投资者需保持谨慎，关注行业动态，合理控制投资比例，防范潜在不确定性。