英伟达GTC大会展示了公司在AI算力硬件、软件生态、边缘智能等多个领域的成果，其中最核心的是英伟达发布了全新Blackwell架构，包括Blackwell GPU芯片，对比上一代H100，AI性能提升约5倍；以及GB200超级芯片，由一个Grace CPU和两个B200 GPU组成。

【高速铜缆互联】GB200超级芯片在互联中GPU与NVSwitch采取高速铜缆互联（需要高速背板连接器），可实现大幅节约成本，超出了此前的预期，而外部则仍旧使用光缆互联。

随着 AI 等技术的发展及应用，数据中心对高吞吐和大带宽的需求越发迫切，以太网/IB 等网络速度已经从 25G/50G 增长到 400G/800G，并有望很快达到 1.6T；单通道信号速率逐渐升级到 112G，正在向 224G 领域演进。高速背板连接器、高速IO 连接器等高速连接器，作为数据中心系统互连关键硬件之一，预计将深度受益于 AI 算力的需求增长。

高速背板连接器：需求端，受益于 AI 算力需求驱动，高速背板连接器升级至112G、224G 等；供给端，华丰科技、中航光电等国内龙头厂商国产化替代加速。高速背板连接器用于连接背板和子板，通常用于模块化设计的服务器、交换机和路由器等设备中。需求端，随着 AI 快速发展，AI 服务器、高吞吐量交换机的需求量不断扩大，将带动高速背板连接器需求增长。目前，高速背板连接器产品已经升级至 112G，molex 等厂商已经开始布局 224G 产品。

根据 Business ResearchInsights，2021 年全球背板连接器市场规模为 19.402 亿美元，预计到 2031 年将达到 36.945 亿美元，预测 CAGR 约 6.65%。

供给端，112Gbps 高速背板连接器领域，国产厂商和海外厂商基本处于统一起跑线上，专利限制减弱。同时，伴随中美贸易摩擦及海外的芯片限制等，2018 年以来华为、中兴等国内通信设备商，开始在高速背板连接器领域扶植国内厂商。目前，华丰科技已推出 112G 高速背板连接器并已完成主要客户的产品测试，中航光电和庆虹电子等相继开发 112G 高速背板连接器。

高速 IO 连接器：以和光模块对插使用的高速 IO 连接器为例，需求端，直接受益于光模块技术迭代，产品传输速率从 56G 逐渐升级至 112G、224G 等；供给端，国产品牌商较少，鼎通科技、奕东电子等以代工模式切入海外高速 IO 连接器供应链。以和光模块对插使用的外部可插拔高速 IO 接口连接器为例，此类产品主要用于连接计算设备、外部网络设备和光纤等，即连接交换机、服务器、光纤网络等。

需求端，伴随光模块传输速率迭代，将带动相关的高速 IO 连接器技术升级。目前，单通道速率 56G 的高速 IO 连接器产品已成熟，112G 产品的商用渗透率也在快速提升；224G 领域，Molex 等头部厂商已开始开发。供给端，受制于专利和技术先发优势等，泰科、安费诺、莫仕等海外龙头在高速连接器市场份额持续领先，国内品牌商较少。鼎通科技、奕东电子等公司，以代工模式切入海外高速 IO 连接器供应链， 新产品单通道速率已达到 112G。

根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选个股，供大家参考：

博威合金（601137)

预计2023年公司归母净利润为10.80-12.30亿，同比增长101.09%129.02%。

1月24日在互动平台上称，H公司一直是公司的重要合作伙伴之一，在通讯基站，手机及笔记本电脑散热器，手机及通讯连接器等多个领域都有深度的合作。例如通讯基站芯片、手机及智能终端散热，高速背板连接器，电磁屏蔽材料，新一代芯片封装材料等等。未来结合博威的数字化能力，以及H公司的行业领导地位，公司将会在高速及卫星通讯和智能终端，新能源汽车智能驾驶等领域开展更深入的合作。

12月21日在投资者互动平台表示，公司以高强高导为代表的特殊合金材料在半导体芯片引线框架、先进封装所用的Socket基座、高速服务器所用的屏蔽器件、光模块所用的屏蔽器件，5G智能终端所用的高速连接器及散热器件等场景有广泛应用，是AI算力应用的关键基础材料，随着AI算力应用的爆发，公司以上材料也将迎来需求的爆发式增长。 12月7日在互动平台表示，公司产品通过直接客户，已向华为汽车产业链实现供货。

12月21日在投资者互动平台表示，公司产品在工业机器人领域主要应用于控制和执行系统所用的传感器、工业控制连接器以及旋转关节等；机器人所用的谐波减速器，其中刚轮内齿是采用精密切割丝加工完成的，其齿形加工表面直接达到平面磨床所磨削的光洁度，可以直接成型，国内谐波减速器重点企业是公司客户。

技术上，股价连续上涨突破前期中枢上轨，上涨有望延续。

立讯精密（002475)

体内+体外双轮驱动，深耕汽车业务十余年。立讯汽车事业部成立于201年，初主要生产汽车线束和连接器，此后在2017年完成对德国采埃孚车身控制系统事业部的体外收购，汽车业务基本成型，现已覆盖线束和连接器业务、电器业务、车联网业务三大领域。立讯汽车业务营收已从2015年的8亿元大幅增长至2022 年的62亿元，CAGR达33%，23H1营收达到32亿元，同比增长52%。

此外，立讯在2021年同速腾聚创达成战略合作，积极拥抱远期万亿规模的激光雷达市场。公司在铜缆连接方面已基于自主研发的Optamax散装电缆技术，开发了112G PAM4无源铜缆（DAC）、112GPAM4有源铜缆（ACC），通过将Optamax超低损耗高速裸线以符合MSA标准的paddlecard和cage技术，将八个通道组合在一起，以每通道高达112 Gbps的速度运行到一个高密度数据接口（MDI）中，并与 Marvell的DSP芯片结合，可以提供超过800 Gbps的聚合数据吞吐量。立讯精密方面表示，借助这项技术，公司实现了在铜物理特性方面的突破，把铜缆的应用长度进一步延长到5m，满足数据中心柜内及柜间的铜缆应用拓展需求，而这正是当下在短距（小于5m）传输中替代光模块 具性价比的方案。

此外，记者从产业链方面获悉，立讯精密此方面业务客户包括惠普、思科等海外四大云厂商，及华为、浪潮等国内头部公司。

技术上，股价低位震荡，下方支撑力度较强。

参考资料：

20240109-国联证券-博威合金（601137.SH）：2023年归母净利润预计同比高增长

20240223-方正证券-立讯精密（002475.SZ）：系列报告之汽车电子，打造全球Tier+1，描绘成长新蓝图