一、信创需求持续升温，信创产品采购激增。

据艾媒咨询预测，2023年中国信创产业规模将达20961.9亿元，2027年有望达到37011.3亿元，在国家信息安全驱动的需求下，信创产品及解决方案应用将在各行各业的渗透持续加深，行业规模持续增长，近期信创行业招投标数量显著增加，订单金额普遍较大。

信创：23H2，测评中心+财政部权威文件落地。

1）7月27日，中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评工作指南（试行）》。

2）财政部配套落地高频，8月3日到9日至少7大领域开始落地政府采购需求标准的明细。

围绕鹏腾生态打造通用计算基座，中国电子与华为将合并鲲鹏生态和PKS生态，共同打造支持鲲鹏和飞腾处理器的“鹏腾”生态，携手产业界伙伴共同发展，开创通用算力新格局。在信创领域形成鲲鹏和PKS两大主流生态，未来合并后的“鹏腾”生态有望进一步带动信创计算产业的大发展。

资料来源：浙商证券研究所，九方智投

围绕昇腾生态打造AI算力基座。华为昇腾芯片是华为公司发布的两款人工智能处理器，包括昇腾910（用于训练）和昇腾310（用于推理）处理器，采用自研的达芬奇架构，主要是对标英伟达的GPU，以及海光、寒武纪等国内厂商生产的AI芯片产品。从2017年昇腾问世伊始，华为便致力于打造完全自主可控的昇腾人工智能生态，完全基于自研的指令集、独立的算子使能CANN、AI框架昇思MindSpore以及整个工具体系。在当前生成式AI算力需求激增和错综复杂的国际环境交织下，自主可控的AI算力基座显得至关重要。目前国产AI芯片在产品性能和软件生态等方面与国际领先水平还存在差距，意味着未来相关市场空间更大。基于鲲鹏处理器的硬件产品种类丰富，产品已相对成熟。目前已经有11家整机制造厂商加入到鲲鹏计算生态中，市面上目前已经存在27款不同厂商生产的整机设备，每种型号的设备的性能都各具特色，可以基本满足信创产品对硬件设备的性能要求。

鲲鹏基础软件功能齐全，行业应用软件覆盖广泛。鲲鹏计算生态中的基础软件提供OS、数据库、云平台、大数据平台、分布式存储和中间件等相关功能，应用范围覆盖金融、政府、运营商、能源、教育、医疗、交通、制造和互联网等多个领域。

二、华为产业链生态丰富，行业内相关企业受益

1）芯片产业，华为海思推出的麒麟、昇腾、鲲鹏、巴龙和凌霄五大系列芯片，分别适用于智能终端、AI、业界、通信和智能家居网络，场景应用丰富，有望实现芯片技术完全自主可控；

2）鸿蒙系统（HarmonyOS），2023年8月4日HarmonyOS4发布，发布后受到了使用者的一致好评，带来更多全新动效，使用更流畅，操作响应更快速，续航更持久；

3）盘古大模型，参数超千亿，荣登Nature正刊，盘古大模型学习了深厚的行业积累，采用分层解耦的架构，多样化的部署模式，凭借华为云的极致算力加速模型开发，盘古大模型在气象预测上优秀表现，代表业界荣登Nature正刊。

长期维度，信创仍为最确定方向之一。十四五数字经济规划，信创是数字经济关键基础设施，是数字产业化、产业数字化的基石，顶层设计坚定不变。信创招标是信创最关键催化剂。23H1 信创招标平淡，市场关注度较低。23H2 连续大订单招标开启，产业重要突破开启，预计下半年信创将加速。

1）数据库：太极股份（人大金仓）、海量数据（华为 OpenGauss 核心力量）；

2）白马：纳思达（国产打印机）、金山办公（国产办公软件）；

3）操作系统：软通动力（华为开源欧拉）、中国软件（麒麟软件）；

4）CPU：海光信息（产品性能强）、龙芯中科（自主指令集 LoongArch）；

5）弹性标的：英方软件（数据灾备，高成长）、新炬网络/中亦科技（数据库、IT 系统运维）；

6）其他华为链：神州数码（华为服务器）/其他华为链低估值硬件与应用

本报告由九方智投投资顾问胡祥辉(登记编号:A0740620080005)撰写