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诺安基金宋青:身经百战的跨资产跨市场投资多面手

来源:上海证券报 2023-05-15 09:19
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尊重市场,敬畏市场。作为公募行业第一只黄金QDII、油气QDII基金的基金经理,诺安基金国际部总经理宋青从事金融行业近30年,自成一套绝对收益的投资打法。

熟悉宋青的人对其风格评价为:稳重价值、低风险平衡。宋青在投资上非常多元、能力圈广,涉足跨资产、跨市场投资。

持续拓展能力圈

宋青是金融行业老兵,从业近30年,管理公募基金也11年有余,积累了丰富的投资经验。

大学毕业后,宋青入职银行从事国际业务、外汇交易业务;而后逐步转向全球金融市场部,开始涉足固定收益投资、贵金属和衍生品的自营交易等。

“我在银行工作13年,有一半以上时间在海外。那段时间,我与外资机构交流较多,加深了对海外市场的了解。”宋青说,当时,他的投资标的涉及外汇、利率、债券组合、贵金属及衍生品等,宏观经济判断能力大幅提升。

谈及多资产品种,宋青表示,会自上而下判断宏观经济因素,预测资产价格的走势,从价格波动或错配中获得投资收益。

据悉,宋青还在航空公司工作过,工作涉及融资、利率及原油衍生品方面等负债端的管理和投资,对于企业的管理和发展也积累了较深刻的认识。

自2010年转战公募基金行业后,宋青负责海外投资业务,2019年起涉足港股通投资业务,侧重消费、材料、能源及交运等板块,筑牢了行业研究经验,加强了自下而上的投资能力。

严守投研纪律

在宋青看来,经历了多轮市场跌宕、经济周期,他早已习惯于应对压力,对尊重市场、敬畏市场的理解愈发深刻。

在投资上,宋青从事跨资产、跨市场投资,包括A股、港股、美股及大宗商品市场,倾向于稳重价值类型。“从机构投资者的角度思考资产配置,倾向于低风险平衡的投资。”宋青说。

应对市场变化,制订规则很重要。宋青认为,根据头寸、组合风险收益比、资金风险偏好等因素,确定投资规则,有助于标的止盈止损,“严守纪律比选择标的更重要”。

谈及控制风险,宋青表示,基于复杂的资产种类,一般倾向于采取全流程式风控:一是在公司层面组建研究团队,对不同资产类别、不同产品提供强大的研究支持;二是在投资流程中,会梳理产品投资流程,思考风控点,做好应急备用方案;三是依靠公司风控系统,通过风险数据提示汇总报告,提高风控效率。

看好黄金、大宗商品

宋青参与创设并管理国内首只以黄金为主要投资方向的开放式基金——诺安全球黄金基金,他对黄金有着深刻理解。

谈及黄金市场表现,宋青认为,避险情绪行为、央行购金行为支撑了现货市场价格。“从数据上来看,去年全球央行购入黄金超1000吨。”宋青说。

全球央行增持黄金是支撑黄金价格的核心因素。宋青认为,越来越多资金涌入黄金市场,其背后原因是这些资金在寻找出路、寻找收益、寻找更有利的市场流向。同时,受多重因素影响,投资者需要能稳定避险、抗通胀的资产类别。

宋青还表示,美欧银行业危机蔓延,海外通胀高企,经济衰退预期愈演愈烈,市场普遍关注持续加息会否引起资产价格巨变。在此背景下,黄金资产或将持续受到关注。

此外,宋青表示,当前处于新旧能源转换进程中。欧洲在能源危机下将重新启用煤来发电,依靠传统能源维持经济运行。因此,传统能源等大宗商品带来的投资机会,在未来一段时间仍然存在。“传统能源跟实体经济密不可分,供应链的干扰仍然长期存在,原油价格向下空间不大;而OPEC根据油价调整原油产量,将对原油价格带来一定支撑。”宋青说。

(来源:上海证券报)

(来源:
上海证券报)

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