对于后市机会，鹏扬基金副总经理、股票首席投资官朱国庆认为，今年5%左右GDP增长目标实际的上行弹性大于下行风险，股市在大类资产配置方向上具有较好机会，短期经济内生复苏脉冲延续，可以沿着内需成长和绩优景气方向布局。

从经济运行节奏看，顺周期板块的催化短期内有所减弱，但朱国庆认为，扩大内需依旧是今年政策的第一任务，顺周期板块企业盈利存在较强的支持，并且社融信贷强劲增长有望延续到3月，关注板块调整后二次上车的机会。

朱国庆认为，价值风格和成长风格的估值都已经逐渐收敛到1/3历史分位数附近，二者性价比差距不如去年剧烈，都属合理偏低水平。在此情况下，基本面带来惊喜的机会更大，投资者需要自下而上精选个股与行业。

他表示，在今年市场环境下，一方面要关注上市公司业绩验证，尤其是房地产在4月前有望延续小阳春，产业链逐步进入业绩期；另一方面需要更加重视中长期产业趋势和政策利好带来的细分行业投资机会，今年可能是一个产业趋势投资和政策主题投资的大年。

朱国庆看好数字经济和经济复苏成为贯穿全年的市场主线，对应到信创、硬件设备、服务、医药等，都会产生持续性的机会。

他特别强调后市选股与行业配置的三大交集。第一是政策红利与困境反转相结合的个股。他表示，对于数字经济不能形成先入为主的概念，要结合国家出台的数字经济发展战略来理解。未来数字经济建设发展持续性较好，预计维持两三年左右，期间会有回调和上车的机会。第二是基本面和估值性价比相结合的个股。第三是经济C端和B端复苏相结合的个股。朱国庆分析称，随着居民消费回升，大消费板块去年年底以来较为强势，未来关注企业消费的结构性回升，医药上涨后又出现回调，而通用设备还没有明显增长，这些板块都存在机会。

（来源：上海证券报）