行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 研究所 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

华富基金:积极捕捉新能源赛道结构性机会

来源:上海证券报 2022-09-19 09:23
点赞
收藏

“中长期而言,投资新能源板块必须立足产业发展的趋势,严选行业,精选个股。当然,面对市场的短期变化,我会对各同细分板块的配比进行适当的调整,以捕捉轮动机会。”华富新能源股票型基金经理沈成表示。

行业轮动催生结构性机会

轮动和选股是沈成做投资的两大超额收益来源,前者是在新能源不同细分行业的轮动中捕捉机会,后者是尽可能通过左侧选股,挖掘有潜力的优质标的。

“我的交易频次不低,通常先全方位比较各细分板块的优劣,以确定不同细分板块的配比。然后,在行业性价比出现变动时,进行相应的调整,大致每季度一次。”沈成说。

在今年新能源赛道细分板块的轮动中,沈成展现出较高的敏锐度。比如,今年一季度,新能源车的基本面比光伏行业更强,因此年初在新能源车方面配置更多。进入二季度后,受各种因素影响,新能源车供需疲软,而同时期光伏行业的需求大多来自海外,供给端真正停产的少,仅物流运输上有所延迟。所以,沈成在降低新能源车配置的同时,加仓了光伏板块。进入三季度,新能源车受益于经济复苏,弹性更大,沈成再次进行了行业轮动,如比亚迪(002594)成为华富新能源基金的十大重仓股之一。

在选股方面,沈成赚的是“产业升级、企业成长的钱”。在他看来,新能源行业是变化最快的行业之一,要始终积极拥抱变化,以开放的心态去挖掘技术创新带来的红利。

据了解,沈成管理的华富新能源基金是一只覆盖光伏、储能、风电和新能源车等多个新能源细分板块的主题型基金。从4月27日大盘反弹之后的情况来看,该基金表现突出,在同类基金中排名居前。

在确保锐度的同时力控回撤

和灵活配置型基金相比,股票型基金有最低80%的仓位限制,同时沈成管理的又是主题型基金,投资范围受限,因此在控制回撤上相对较为困难。在震荡市中,他会更聚焦于基本面与业绩具有确定性的细分板块和公司,寻找估值上有安全边际的标的。

“在不同市场中,调仓思路会有所不同。比如,市场较弱时,我更关注持仓股票是否相对于同类股票更抗跌。如果投资逻辑发生变化,或透支了未来几年的业绩预期,我会将其剔除出去,以确保组合拥有足够的安全边际。”沈成说。

沈成表示,也会配置一些战略性品种。这类标的虽然没有高锐度,但从一两年的维度来看,作为持仓的压舱石,天然具备抗跌属性。

沈成举例称,引领电池片技术进步的光伏组件、盈利有望进一步改善的锂电池,调整到位后,都是战略性品种。至于一些纯防守型品种,他表示,除非确认市场会系统性下跌才会考虑配置。

不必过于关注短期调整

“今年以来新能源板块曾出现单边下跌行情,但行业基本面没有发生变化,依然向好,因此我坚定看好后市。”沈成表示。

作为业内较早一批跟踪新能源板块的研究员,沈成深耕新能源板块已超过10年,重点研究光伏、新能源车、风电、储能、电力设备等细分领域。

沈成认为,市场震荡时,成长股、科技股的波动比较大,而且新能源板块交易较拥挤,会放大这种波动。但行业的基本面长期向好,估值也没有特别高,所以近期市场关注的风格切换,与其说是“高切低”,不如看作是“热切冷”。

“后续我主要关注两大投资方向:一是以新能源为代表的高景气行业;二是现在低估值且后续可能复苏的行业,如基建、消费等。”沈成说,如果后续新能源板块跌得很快,调仓的必要性就不大,因为性价比是跌出来的。

在沈成看来,就交易而言,新能源板块现在整体偏右侧,而受益复苏的板块偏左侧。短期来看,两者之间存在一定的跷跷板效应,但如果拉长时间来看,基本面是硬道理,高景气、强复苏才是投资主线。

具体而言,新能源领域,沈成主要关注四大方面:首先是储能,重点关注储能逆变器、储能系统集成与关键设备等环节。其次是光伏,行业需求确定性较高,明年供应链短缺问题大幅缓解后,需求释放力度或将超预期。因此,引领电池片技术进步且盈利有望持续修复的一体化组件环节、产业链中的技术进步方向、存在供需缺口或竞争格局较好的辅材环节,均值得重点关注。再其次是新能源车,重点关注壁垒较高且应用场景日益丰富的电池环节等领域。最后,风电领域也有不少看点,将持续关注海上风电、出海环节等。

(文章来源:上海证券报)

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

写评论

声明:用户发表的所有言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。《九方智投用户互动发言管理规定》

发布
0条评论

暂无评论

赶快抢个沙发吧

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码关注

九方智投公众号

扫码关注

九方智投微博

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈