【投资理念】

自从有成熟的金融交易市场以来杰西利物莫尔是公认的世界上最伟大的交易员，他创造的辉煌曾经在1929年做空美股，获利1.30亿美元，成为世界首富之一。当时的1.3亿美元相当于美国同年财政的十分之一，伟大的人物，但是在交易的市场上也有人生重大的挫折！！

其实机构和我们小投资者也一样，会经常遇到市场的不确定性带来的意外风险。金融交易市场有一句至理名言“无论你怎么努力和聪明，前方都有一个错误在等着你”

沃伦·巴菲特的黄金搭档查理·芒格这样形容过残酷的现实市场：无论是一个长期向上的市场还是一个长期向上的公司都难免会因为某个事件或意外经历大幅的向下波动。

所有的投资者一样，再厉害的专业机构，即使选出非常优秀的公司，也都会在某一时刻被其它的关联事件带动下跌，投资中本就没有百分百的事情，常在河边走，谁能不湿鞋呢？

他们也会犯错，也都有难受的时候，但最难能可贵的是他们的坚持与坚韧。错了没有关系，但不要让自己陷在错误的情绪当中走不出来，只要能保全住自己，考虑如何在未来去纠正过去的错误，拍拍身上的灰尘还是可以继续充满信心重新上路。

其实投资就和人生一样，只有经历过一些失败，才能让人得到成长。所以，把市场给予我们的每一次挫折与挑战，当作成长的过程吧，既来之，则安之，然后想办法让自己越来越强大。

“你需要拥有耐心、学会承受、守纪以及即使遭受挫折和身处逆境也不会疯掉的能力。”—这是芒格用自己的亲身经历给出的借鉴。

十次下注7-8次做正确，做到赢扩输缩才是交易高手的投资。这也是反复的过程，一定是大赚+小亏+小赚+小亏。循序渐进不断积累胜利果实，承受中间的小回撤，这才是王者之道。

今天我们对内部圈子教学案例【002049紫光国微】做详细的分析复盘，帮助大家对它有一个更加深入的了解。并从多个角度对公司增加认识。

1、消息面上。周末有一个新闻，上海锲特电子有限公司、上海诚胜实业有限公司、深圳市誉畅科技有限公司，这三家汽车芯片经销企业哄抬汽车芯片价格被罚250万元。虽然与紫光国微关系不大，但是对于二级市场来说，资金情绪上的影响还是比较明显的。

因为市场行情不断变化，既有复盘研究能看到的确定性机会，这是我们常说的大概率事件；也有预期之外的不确定性风险因素，这就是小概率事件。像今天的002049紫光国微，这种很明显就属于预期之外的小概率事件。有点让人心烦，无辜受牵连被躺平。

2、三个传言被牵连。传言消息：①美国给华为供应汽车芯片，北京君正、紫光国微等跌停。②台积电5000个集装箱将设备从台湾搬到亚利桑那州③短期把Q3发货加速，导致Q4库存透支以致于发货会环比下滑。

传言不懂公司产品特性和业绩逻辑：

1、汽车底层MCU，国产替代不受任何事项干扰：

①是国字号工程，为汽车工业的稳定生产保驾护航，和5G同样的自主工程，国产替代和加速发展不会受任何因素的干扰。

②紫光国微是做汽车底层芯片，主要控制发动机和变速箱，和华为的智能驾驶芯片不同，不在一个赛道。

③同芯微芯片按序推进：当前已经实现所有国产车辆预装和路测，2022年量产装车。

2、台积电搬家不影响公司代工

①不受制：特种芯片有自己渠道，制程低+需求量少+品类分散，不需要台积电这样"高大上"代工，国内华宏或其他小厂足够。

②不影响业绩：民用高制程芯片国内14nm、28nm都能够支持。仅7nm受制，但是7nm当前仅实现投片，并没有批量产品，并不影响这两年业绩。

3、业绩节奏取决于客户，稳定释放，稳定高增长>70%

①特种芯片订单爆满，同比增长70%；28nm FPGA芯片阶段性盈利8900万。每年Q3是旺季，预计Q3单季利润>5.5亿。预计21年利润17.5亿，22年利润26~27亿，45倍的公司，质地优良！

1、所属板块：汽车芯片、数字货币、区块链、电子元件等。经营范围：集成电路设计、开发、销售与技术服务;高亮度发光二极管(LED)衬底材料开发、生产、销售;生产和销售压电石英晶体器件、经营本企业自产产品及技术的出口

【智投工具分析】

布林彩虹：目前股价跌破中轨线，趋势偏弱建议仓位重的要减些仓位，因为公司质地良好和大形态还有偏多预期，建议小仓位可以继续跟踪，暂时不加仓位。

跌停封盘较少，预期下跌动能不足。

五色量柱：粉色+蓝色，偏空量能。主买占比：0.04%，今日空头很主动，关注前期底部190元左右的支撑力度。

红中红：目前出现实绿，趋势有走弱的趋势。

【后市应对策略】

短线该股跌幅较大，明日预期惯性下冲，前期低点185元上方支撑相当强劲，多头不用多虑，下方下跌空间不大。还有筹码的投资者可以根据我给的支撑区域结合我们投研工具里的《做T降成本系列》结合布林彩虹下轨线短期支撑，上轨线短期压力，学以致用！

【九方智投-投顾-谢庆军，登记编号：A0740620120003，投顾-张凯迎，登记编号：A0740621030010，个人观点仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自担】