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【股市情报员】“重要会议行情”怎么走?结构性行情怎么抓?哪些板块受青睐?

2020年05月21日 20:02

2020年全国“两会”召开在即,市场对于A股能否迎来“重要会议行情”的讨论日益火热。全球经济震荡下,A股市场未来如何走?疫情期间走强的板块是否值得长期关注?未来看好哪些行业?一起来看看券商、基金行业多位专家,谈谈他们眼中A股市场的未来走势及投资机会。


对于“重要会议行情”,多位专家认为,短期来看,“两会”或对市场起提振作用;中长期来看,A股或迎来结构性牛市。具体板块方面,一些政策受益板块,如消费、科技、农业、新能源汽车等,在“两会”前后的表现会更加突出。此外,新基建、消费电子、半导体、医药、白酒等领域具备中长期投资价值。

 

01 “重要会议行情”走么走?


历年全国两会召开前后,A股涨多跌少。但就5月21日市场表现来看,A股集体收跌,板块波动较大,市场情绪偏谨慎。

 

粤开证券首席经济学家、研究院院长李奇霖直言,今年的“重要会议行情”可能会比较弱。尽管随着当前经济的好转,市场风险偏好有所回升,但市场依旧存在较大的不确定性:一是目前货币政策力度开始放缓,二是疫情、外围市场波动、中美关系不明朗等不确定性风险。因此,预期在今年两会期间,A股大概率会处于弱势震荡的态势。


财信证券首席经济学家伍超明表示,两会政策“红包雨”来袭,预计对A股行情短期内起到提振作用。一方面,为对冲疫情影响,今年财政刺激力度有望增大。两会对赤字率、抗疫特别国债等财政刺激规模会有一个明确指引,市场有较高期待。另一方面,今年以来资本市场改革明显提速,两会期间相关的政策部署值得期待,对市场的资金面和基本面也会形成实质利好。

 

02 结构性行情可期


资本市场的改革开放是重点关注话题,也或是两会重要议题之一。


在伍超明看来,资本市场改革开放对A股有两方面的提振作用。一是为市场带来增量资金。无论是放松外资参与A股市场限制,还是放宽国内A股投融资门槛和要求,均有利于吸引更多资金进入,推高市场整体水位。二是打开股票市场中长期增长空间,提振市场信心。


李奇霖也表示,资本市场改革开放力度加大利好A股长期发展。“注册制有助于推动结构性牛市行情。”他进一步指出,注册制有助于吸引优质企业登陆A股市场,也会使得垃圾股退市更加容易,股票市场会出现两极分化。此外,注册制也有助于股市转向价值型投资,利好股市的长期发展。


民生加银基金方面则认为,A股后市有望迎来以科技为代表的结构性行情。核心逻辑在于,回顾2019年以来的科技股行情,其主导逻辑是在中美经贸关系影响下,科技领域资本开始加速扩张,再融资和注册制等直接融资体系不断完善,基于国内基数庞大的市场需求,从而带动相关公司盈利释放。疫情和中美经贸关系等或带来短期波动,但难以改变中期趋势。

 

03 面临外围市场波动风险


A股走势除了受国内疫情发展、复工复产恢复情况、利好政策鼓励等因素影响,还与美股等外围市场有关。对于疫情下A股的走势情况,多位专家表示,A股韧性要强于海外资本市场,中国资本市场有中国经济基本面的强力支撑。不过,在全球股市高度联动,海外资本流动对A股的影响不容小觑。


“2020年全球经济衰退或难以避免。受疫情影响,全球经济增长动能急剧收缩,这与金融或经济危机截然不同,冲击尤为巨大。”


伍超明认为,不容忽视的是,全球资本市场面临最大的不确定性,是疫情防控不及预期,疫情拖延时间过长,对经济和人类生命安全造成的影响超预期。全球资本市场的不确定性,会对国内市场产生一定冲击。


李奇霖也坦言,今年美国经济很难持续复苏,近期的美股上涨使得市场估值重回高位,未来如果经济下行,企业盈利能力不足,目前的高估值必然被打破,美股或将迎来再一次的下跌。如果美股出现明显的下滑,大概率会带动A股市场下滑。美股的下跌会使得投资者的避险情绪上涨,资金会流出股市转而流入债券等避险资产。

 

04 新基建、科技等板块受青睐


市场震荡下,热点板块随之波动明显。在疫情期间,新基建、在线教育、医药等行业逆市火热。那么,这些行业是否值得长期关注?


杨德龙认为,疫情打击了一些行业,同时又支持了一些行业的发展。上述板块包括视频直播、网红带货概念股等,在疫情期间都走出了不错的行情。对于这些疫情期间火爆的行业,在疫情过后还是可以继续关注。因为疫情确实改变了很多人的消费习惯、生活习惯以及学习习惯,未来线上教育、线上办公以及医药生物等行业可能仍会受到较大重视,也会有比较好的发展;视频会议、网红带货这种新的销售方式已经崛起,也可能带来比较大的增长。


那么,今年下半年哪些行业会被资本青睐?


伍超明称,全球疫情持续蔓延、中美贸易争端存在升温可能的大背景下,今年全球经济步入衰退已成定局。资本市场追求业绩确定性增长的主基调不会发生改变。从这一逻辑出发,下半年盈利边际趋于改善、且目前估值相对合适、具备一定投资价值的板块,主要有机械设备、建筑材料5G投资等。


李奇霖表示,目前来看,新旧基建相关行业如建材、建筑设计、通信基建方面的IDC等依旧具有很强的投资价值。而今年是房地产竣工大年,与此相关的产业,如家具、家电行业会迎来利好。随着疫情的过去,前期受疫情压制的部门行业如餐饮、白酒、汽车电子等行业也可以关注。


民生加银基金认为,就后续行业选择来看,基于中国经济已经迎来结构转型的质变性拐点,产业升级和消费升级具备中长期投资机会,如科技新基建、消费电子、半导体、医药、白酒等领域。其中需注意的风险点有二:一是中美经贸摩擦对相关领域的影响;二是疫情对相关公司后续业绩的影响。


参考来源:

1、国际金融报

 

【免责声明】以上内容整理自国际金融报。仅供您参考和学习使用,不作为买卖依据,据此操作风险自负!投资有风险,入市需谨慎。本文观点由欧阳健编辑整理 (执业编号:A0740619070001)


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