行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

机构新动向:歌尔股份获基金扎堆

来源:九方智投 2022-04-29 18:31
点赞
收藏

本周(2022.4.23——2022.4.29)机构共调研223家上市公司(上上周调研63家),环比大幅增长,主要还是分布在深市及创业板。

从行业分布来看,通用设备、计算机软件行业均有14家上市公司接受调研,其次为专用设备行业有12家上市公司接受调研。

本周哪些上市公司被首次覆盖?

最新机构首次关注股票方面,近5日共有229份研报对上市公司进行首次覆盖,环比有所增加,获买入评级前五的是纳芯微、帝尔激光、林洋能源等。圆通速递、恒生电子、永新光学、宁波银行11家上市公司近5日被机构调高评级。

行业分布方面,半导体行业15家上市公司获首次覆盖,居于首位;其次为金属非金属新材料、化学制品、计算机软件、食品、专用设备行业,均有超10家上市公司获券商研报首次覆盖。

重点公司调研详情:歌尔股份

歌尔股份2021年收入、利润、资产负债率、经营活动净现金流、ROE、ROA、运营周期等各项指标都在向好,营业收入及扣非后净利润都有30%以上的增长、归母净利润有50%以上的增长,非经常性损益主要是高平电子的投资收益。

22Q1扣非后净利润有46%增长,二季度预期非常好。从营收结构看,一季度智能硬件同比增长125%,VR和游戏主机业务增速非常快。研发投入从7亿增加到超11亿,占销售额比重回到约6%,Capex同比扩张,主要是设备投入,资本化率比较低,一季度经营性现金流接近70%增长。

本周受贝莱德、新华资管、银华基金、海通证券、嘉实基金、易方达基金、华夏基金、民生加银基金、睿远基金、南方基金等四百逾家机构关注,也是本周最多基金公司调研的公司。

调研内容关注到多个市场关心的问题,为大家梳理如下:

  • 业绩的主要驱动力

业绩高增主要来自于VR的高速成长。当前的VR产品非常受欢迎,在VR快速增长的同时,TWS智能耳机、游戏机业务都在正常推进,看到了有益的增长。

下半年甚至明年,多个VR/AR新品和新技术将陆续推出,预计会进一步解决用户的痛点,很多不限于游戏的内容也都在陆续推出。文旅、教育、地产、直播、娱乐都有很大的创新空间,结合硬件升级会进一步促进VR的应用。现在做VR,未来做AR,是很多科技大厂高度统一的认知,大家都非常有决心。

从未来发展趋势来看,控制VR的方式上会有提升,现在主要用手柄,未来可能通过肌电、眼球控制;VR到AR的过渡,比如seethrough的XR产品的推出;内窥摄像头实现眼球与表情追踪,与虚拟人物更多的互动,提升在虚拟世界的真实感。各类新技术会让VR应用变得更不一样。

  • VR增长趋势很好,如何确保竞争壁垒和竞争力

公司一代又一代产品高质量交付,与客户建立了信任,保障公司有机会在相当长的时间内占据优势地位。

跟客户配合的技术积累,跟客户进行有效沟通,电路、算法、屏、光学、技术软件、材料等相当多的技术积累才能跟客户形成对话,制造技术、大规模量产、高良率、低成本需要经历大量的制造过程去积累。公司各项产线和测试线都有大量的IP,与客户有很强的粘性。

未来公司不会单靠整机组装挣得利润,只做整机组装没有太大意义,需要垂直整合光学、SIP、马达、声学等,成为在全供应链条都能创造价值的公司。尤其是光学,因为光学透镜加上显示模组必须一起组装成OMI模组,然后进入成品的组装,不具备这个能力很难真正给客户和自己创造价值,上游整合的能力是非常高的门槛,也是公司最看重的。公司目前在全球VR制造领域占有绝对优势份额,对国内VR市场非常有信心,国内拥有全世界最大的手游市场。

  • 声学整机和游戏机业务展望

TWS市场尚有增长空间,公司客户善于调整、推陈出新,市场总量在上升,未来还会更新换代。游戏机产品去年正式进入量产,订单饱满,产能利用充分,游戏机业务的周期较长,稳定性高。

参考资料:

注:信息来源为choice数据库(截止2022年4月29星期五15:30)

20220427-歌尔股份-2022年4月27日投资者关系活动记录表

20220427-国信证券-歌尔股份-002241.SZ-VR及游戏主机热销,1H22扣非净利同比增长35-55%

本报告由研究助理协助资料整理,由投资顾问撰写。投资顾问:于鑫(登记编号:A0740622030003)

(来源:
九方智投)

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

写评论

声明:用户发表的所有言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。《九方智投用户互动发言管理规定》

发布
0条评论

暂无评论

赶快抢个沙发吧

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈