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功率半导体爆炸增长!需求爆棚龙头大举调涨

2021年02月24日 10:16 来源:九方智投
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龙头三月两次调价,这还不能说明问题吗?功率半导体2021年的形势已经基本稳了。

你看看它的终端,全是大热门:新能源汽车、光伏、5G通信。

关键原料供需本来就错配,新增有效产能根本无法短期实现,两大主产国还轮番遭受极端自然状况暴打。

所以今年功率半导体行业注定不会平静了,而我们也将持续持续,也请您持续关注我们。

【事件爆发点】龙头三月两度提价!功率半导体涨价趋势基本确定

通常一个行业,龙头的一封涨价函,对于行业的引领是显而易见的,这个道理有望再次印证在功率半导体。

本周二,国内功率半导体龙头士兰微发布调价函称,表示将从2021年3月1日起,对部分分立器件产品价格进行调整(所有MS类产品、IGBT、SBD、FRD、功率对管等),具体调价幅度有待与客户沟通。

这已经是士兰微自去年年底以来三个月内第二次调价,强调主要原因是“原辅材料及封装价格上涨”。

这直接说明了功率半导体的供需紧张局面并没能在新的一年内有所好转,甚至还有愈演愈烈之势。即使士兰微九成产线工人都在春节期间留守加班,也“无济于事”。

【涨价逻辑】需求爆棚是直接原因 供给错配“火上浇油”

功率器件,顾名思义,存在的价值主要是为了实现各种功率转换,可以精确地调节电路中的电压、电流、频率等参数,因此也被称作是电力电子装置中的“CPU”。

纵观功率半导体行业从去年下半年开始的高景气值,首先就和其终端需求的爆棚有着直接的关系。比如安装在汽车芯片中的功率半导体IGBT(Insulated Gate Bipolar Transistor),它是电动汽车等能源转换与传输的核心器件。所以随着新能源车销售量的触底反弹,功率半导体的需求也一路向上。

而这也是由于新能源车本身的性质所致,因为它最大的特点自然就是采用电力动力系统。华创证券在研报中表示,新能源车的单车功率器件价值量增长超10倍。

此外,以光伏为代表的新能源发电也是带动功率半导体需求的一大关键领域。

在光伏逆变器中,功率半导体是核心部件,主要作用是提供转换效率、降低系统散热片尺寸,以及提高相同电路板上电流密度。

根据Trend Force预测,至2025年时光伏逆变器出货量将达327GW。而据当下的情况推算,若功率半导体在光伏逆变器中的成本在9%左右,那么到2025年光伏逆变器中功率半导体的市场空间约为44亿。

同时,2020年被称为“5G规模商用元年”,而5G建设对于功率半导体的拉动也不可谓不大。

首先5G基站在数量上就要胜过4G,数量将会是4G基站的2到3倍。而对于单个基站而言,5G基站的功率也更高,功耗是单个4G基站的3-5倍,所以对于功率器件的需求也更大。

所以这样看来,仅是功率半导体的需求一端,就已经成为其价格攀升的关键推手,这还没有算上供给端的“助力”。就像士兰微在公告中指出的一样,涨价关键原因之一就是原料产能受限价格上涨。

而这里主要指的就是晶圆和封测。

此前在分析半导体行业时我们曾屡次讲过,半导体行业的晶圆和封装环节之所以会出现产能不足价格飞涨的情况,同样也是要归因为终端需求实在是太火爆了。

2020年新冠病毒在全球肆虐,很多人都开始选择居家工作和学习以避免成为病毒宿主,所以笔记本电脑、PC、电视甚至连游戏机的需求都骤然大增,芯片需求一夜爆发,直接带飞细分晶圆和封测环节。

现有产能已然是不够用,但是它们的新增有效产能都很难在短期内实现,所以供需错配的问题也就愈发严重。厂商只好先用延长交货期来缓解下游热情,如果收效甚微就会逐渐开始提价,所以涨价函也就一封接着一封。

此外还要考虑到最近一些突发的不可抗力因素,比如美国寒潮和日本强震。据悉这两大自然灾害已经造成本国多家晶圆厂停工,那么晶圆涨价更是顺理成章。

【未来展望】此番涨价潮有望再持续一年 400亿美元功率半导体市场逐步临近

功率半导体的这波涨价潮会持续到何时,业内机构表示2021年持续的可能性很高。

信达证券方竞团队近期指出,功率半导体长期缺货趋势下有望迎来新一轮涨价潮,2021年全年板块公司业绩确定性高,且涨价顺周期叠加高产能利用率,将带来功率半导体公司营收、利润率双重高增。

而长远来看随着汽车电动化、新能源发电和5G建设的逐渐普及,功率半导体行业规模有望持续增长。业内人士就预计,功率半导体的全球总体市场空间有望超过400亿美元。届时,率先布局行业的头部供应商有望从中获益最多。

【相关个股】

闻泰科技A股优质稀缺半导体资产;通过发行股份及支付现金的方式实现对目标公司安世集团的间接控制,合计支付交易对价267.90亿元;安世半导体是全球领先的分立器件、逻辑器件、功率器件厂商。

扬杰科技A股稀缺的专注于功率半导体的IDM优质企业,具有高端产品和客户布局,受益汽车电子化;成功研制出超薄大功率集成电路封装产品,并实现量产。

以上由投资顾问:杨军辉(执业编号:A0740619080002)进行编辑整理。内容仅做数据展示,不构成投资意见,据此操作风险自担。

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