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半导体火了!光刻机黑马材料告急已大举调价

2021年02月22日 10:19 来源:九方智投
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如果细究从去年下半年开始的缺芯潮,少不了晶圆产能紧缺的“助力”,而其中设备的不足更是主因,光刻机首当其冲。

现在,光刻机的关键材料—光刻胶也不够用了。

光刻胶市场基本被日商垄断,下游轻易不愿意更换供货商。但是不可抗力因素的发生可以改变任何行业规律,我国本土厂商直接迎来了替代机遇。

哪些优质厂商能够率先突围?我们将持续关注,也请您持续关注我们。

【事件爆发点】日本地震连锁反应显现!光刻胶开启涨价

日本东北地区213强震的影响开始显现。

据悉由于日本厂商向海外供货受阻,日商信越化学光刻胶产品的半导体通路材料商崇越将新合约的报价调涨约10%,考虑到日企所占的市场份额,此番涨价可能只是开始。

在全球光刻胶市场中,日本厂商占据大半江山,份额高达八成,其中信越化学的市占率超过两成,是台湾厂商的主要代理。据悉目前在地震的影响之下,信越已经宣布关闭厂区。

总之,随着原料运输困难和涨价潮的开启,光刻胶供货紧缺和价格上涨也已经迫在眉睫。

【事件逻辑梳理】晶圆紧缺设备不足是主因!光刻机首当其冲

之前我们曾屡次分析过由于晶圆产能紧缺的前因后果,这次我们再细说一下由于设备缺乏所造成的重大影响。

晶圆尤其是8英寸晶圆产能的紧缺,首先就是因为近几年12英寸晶圆产品逐渐成为主流,8英寸晶圆产能拓展速度相当缓慢,所以需求骤起之后供给根本跟不上。

而除此之外,之所以很难在短期内再新增产能,关键原因就是因为——没有设备

8英寸晶圆供给难以满足需求,除了短期难以扩产之外,设备不足也是主要原因。

目前8英寸晶圆制造设备已经停产,可供投产的都是二手设备、翻新设备或是此前的库存。

根据SurplusGlobal公布的数据,目前全球市场约有700台8英寸晶圆制造设备在出售中,然而8英寸晶圆制造设备的需求至少要1000台以上。

在所缺设备中,光刻机可以说是最难获得,但它却又是晶圆代工环节中最重要的设备。

同时它也离不开光刻胶。

光刻胶成本占比虽不大 但对晶圆制造至关重要

光刻胶是半导体光刻工艺的关键材料,在晶圆制造中虽然成本占比不大,但是却直接影响晶圆良率与品质。2019年1月台积电就曾因发生“光刻胶事件”,当时导致近十万片晶圆报废,影响近150亿元营收。

目前光刻胶全球市场基本被日本厂商占据,并且在越高端的市场市场占比就越大。

当然这也是由于半导体行业的性质所致,为了保证供货质量的稳定,所以下游厂商一般不会愿意轻易更换供货商,光刻胶也是如此。

由于晶圆代工制程所需光刻胶认证后,为了避免换料要重新清洗和可能对产品品质造成的冲击,产线通常一整年都不会更换。

但是地震这种不可抗力因素的突然发生,就是有可能打破任何行业规则。即使再垄断如果不能及时供货,或者下游不能接受飞涨的价格,一切都是枉然。

而这些都是我们本土厂商切入产业链的机会,其实我们已经在路上了。

【未来展望】行业景气值旺上加旺!相关厂商迎来替代机遇盈利水平有望持续修复

晶圆制造本就火热,行业景气值一直高企,现在光刻胶又来添了一把火。

此前根据国泰君安研报显示,考虑到市场周期、疫情的缓解造成基础制造业的反弹以及每年3季度是半导体的旺季以上三个原因,景气度大概至少可以持续到今年第三季度。

现在看来景气值有望更加延续,相关供应商已经迎来了替代机遇,盈利水平有望持续修复,值得投资者关注。

【相关个股】

晶瑞股份公司是国内光刻胶龙头之一,i线光刻胶龙头。光刻胶产品由公司的子公司苏州瑞红生产,苏州瑞红规模生产光刻胶近30年,拥有达到国际先进水平的光刻胶生产线。

南大光电参股公司北京科华开发的248nm光刻胶目前已通过包括中芯国际在内的部分客户的认证。

彤程新材公司去年12月公告,子公司彤程电子拟投资5.6988亿元(建设投资),在上海化学工业区建设年产1.1万吨半导体、平板显示用光刻胶及2万吨相关配套试剂项目,预计于2021年末建成投产。

以上由投资顾问:杨军辉(执业编号:A0740619080002)进行编辑整理。内容仅做数据展示,不构成投资意见,据此操作风险自担。

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