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低位军工上演涨停潮!全线飘红公募持仓飙升

2021年01月12日 13:48 来源:九方智投
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军工板块无疑是今天全场最亮眼,大举领跑全场。

公募早已大举入场,低估值军工股成香饽饽。

再加上国防军工本身成长空间巨大,且少不了国家重磅政策支持,前一阵不就刚刚推出了新《军事装备条例》,我们当时也仔细分析过。

未来国防军工市场前景如何,我们将持续关注,也请您持续关注我们。

【事件爆发点】军工板块领跑全场!公募进场多股涨停

今天指数好,板块好,个股也不错,其中格外打眼的就是军工板块。

今日早盘军工板块火速拉升,领涨全场。截止发稿,已经有七只个股涨停。

此番军工板块大涨,是有双重因素共同造就:公募入场+军事国防巨大空间。

【事件逻辑梳理】公募闻风而动抢占先机 持仓占比大幅提升

军工板块能呈现如此强势的走势,和公募大举入场有直接的关系。

截止到2020年三季度末,公募基金军工持仓总市值为727.40亿元,相较于2020年二季度末大幅增长124.18%,持股总市值41570.11亿元。军工股持仓占比为1.75%,相较二季度0.97%的持仓占比又提高了0.78个百分点。

其实在今年7月之前,军工板块在公募重仓股的名单中一直都很低调,

从2016年的二季度一直到2020年的二季度,主动型公募基金前十大重仓股中军工股市值一直呈现下降趋势,从超配2.6%降至低配1.43%。

到了7月份,军工板块终于迎来了属于自己的行业,公募基金中的军工股占比也开始大举回升,这才有了2020年三季度的亮眼数据。

而伴随着公募机构的军工配置比例快速上升,北上资金的配置比例也维持在高位,这样有助于一举打开军工投资正反馈,更多的资金会被吸引进入军工板块,其本身的投资属性也会逐渐被培养出来。

一旦具备价值投资的特质,上涨将会持续一个周期,而且还是长周期。

再加上从估值方面分析,军工个股也不失为一个高性价比的投资标的。

对比历史上军工估值水平,目前军工板块仍然处于低估值水平,历史上军工估值低位处于50倍PE附近,目前的行业估值还不到历史中位数。 

除此之外资金之所以能如此看好军工板块,和军工国防本身的基本面情况也有莫大的关系,其中就包括行业巨大的发展空间和顶层政策的支持。

军事国防发展空间巨大 公募机构闻风而动是必然

其实在过去十年时间中,中国的军费投入一直处于高速增长的状态,涨幅可以达到85%。

但是和全球一些军事强国相比就还有不小的差距,因为我们毕竟起步晚。

我国早先的国家发展重心主要放在经济发展上面,所以即使到了2018年,我国军费支出占 GDP 的比例也仅为 1.8%。不仅和美国(3.2%)无法相比,也排在印度(2.4%)、越南(2.3%)、韩国(2.6%),土耳其(2.5%)的后面。

美国作为全球第一大军事强国,在国防领域的开支一骑绝尘。2019年美国国防预算合计高达 15530 亿美元,占世界总量的 81%。

美国在军事领域占据如此的地位,又愿意进行如此大手笔的投入,可以说引领了全球各国军费支出占比的趋势,我国也不例外。

所以在这种大前提之下,我国加速国防军事投入也是情理之中的事情,这对于相关军工企业来说就是最大的利好消息,公募机构早已闻风而动。

而其中有两大细分领域比较值得关注。

其一就是军事信息化,机构表示军事信息化将成为维持高战斗力的重要项目,军工通信相关企业则受到直接利好。

同时,实战化训练带来的设备更新换代也是一大军备需求。实战化训练将加快武器、靶标等耗材消耗,提升武器装备维修保障需求,这些都将成为军工企业长期业绩的支撑。毕竟要满足大量军备需求,加快生产速度成为扩大生产的前提,相关军工企业也将从中获益最多。

【相关个股】

中航电子:中航工业集团其他航空电子系统产业发展平台,国内航空电子领域领军者;公司军用航空电子产品研制能力国内领先,部分产品达到国外同等技术水平。

振华科技:中国电子下属公司,大股东振华集团旗下高新电子资产上市平台,我国军用电子元器件龙头企业。

以上由投资顾问:杨军辉(执业编号:A0740619080002)进行编辑整理。内容仅做数据展示,不构成投资意见,据此操作风险自担。

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