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超级军工造千亿企业!板块大涨公募持仓飙升

2021年01月18日 14:00 来源:九方智投
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新年接连大消息催化,纷纷落地军工领域,板块大涨已经成习惯。

超级军工集团全力打造多个千亿级上市企业,旗下24个上市公司谁能率先冲线?

顶层声音要求“努力建设与第二大经济体相称的强大国防”,军工板块的福利还在后头。

我们将持续关注,也请您持续关注我们。

【事件爆发点】军工板块接连受到重大利好催化!板块连连暴涨

军工板块最近真是大催化频繁。

年初实行新《军事装备条例》的时候就直接带飞了个股,当时我们也给了分析,现在坐拥24家上市公司的超级军工集团又曝光了改革方案,板块又是大涨。

这里的超级军工集团说的就是中国航空工业集团有限公司。

近日,中国航空工业集团有限公司发布了《改革三年行动实施方案(2020-2022年)》,并提出7个方面33条111项改革举措,致力于培育具有全球竞争力的世界一流航空高科技企业集团,并打造“上市公司+”战略,培育若干市值千亿的上市公司。

这一重大信号已经能够在一定程度上反映出军工行业的景气值,毕竟中央已经明确提出“确保2027年实现建军百年奋斗目标”,要求促进国防实力和经济实力同步提升,要努力建设与第二大经济体相称的强大国防。

所以“十四五”期间的军工行业不容小觑。

【事件逻辑梳理】要建设与经济实力匹配的国防实力 公募资金也已大举入场

其实在过去十年时间中,我们也并没有忽视军工国防建设,我国的军费投入一直处于高速增长的状态,涨幅可以达到85%。

2019年中国国防开支为 11899 亿元,增速大约为7.5%。

这个速度其实已经不慢了,然而相比于其他一些军事强国就还是有不小的差距,毕竟我们起步晚、基数低。

我国早先的国家发展重心主要放在经济发展上面,军事国防领域的建设速度就有所放缓。所以即使到了2018年,我国军费支出占 GDP 的比例也仅为 1.8%,不仅远远低于美国的 3.2%,也排在印度(2.4%)、越南(2.3%)、韩国(2.6%),土耳其(2.5%)的后面。

美国作为全球第一大经济和军事强国,不仅经济规模全球第一,在国防领域的开支一骑绝尘,两相匹配。

2019年美国国防预算合计高达 15530 亿美元,占世界总量的 81%。美国在军事国防领域如此大手笔的投入,可以说对各国的军费支出占比都具有引领作用。

所以在这种大前提之下,我国加速国防军事投入也是顺从大势,而这对于相关军工企业来说就是最大的利好消息,包括公募机构也开始闻风而动。

公募闻风而动抢占先机 持仓占比大幅提升

从来都不可小觑资本的选择。

军工板块能呈现如此强势的走势,除了消息面的刺激之外,和公募大举入场有直接的关系。

截止到2020年三季度末,公募基金军工持仓总市值为727.40亿元,相较于2020年二季度末大幅增长124.18%,持股总市值41570.11亿元。军工股持仓占比为1.75%,相较二季度0.97%的持仓占比又提高了0.78个百分点。

其实在今年7月之前,军工板块在公募重仓股的名单中一直都很低调,从2016年的二季度一直到2020年的二季度,主动型公募基金前十大重仓股中军工股市值一直呈现下降趋势,从超配2.6%降至低配1.43%。

到了7月份,军工板块终于迎来了属于自己的行业,公募基金中的军工股占比也开始大举回升。

而伴随着公募机构的军工配置比例快速上升,北上资金的配置比例也维持在高位,这样有助于一举打开军工投资正反馈,更多的资金会被吸引进入军工板块,其本身的投资属性也会逐渐被培养出来。

一旦具备价值投资的特质,上涨将会持续一个周期,而且还是长周期。

再加上从估值方面分析,军工个股也不失为一个高性价比的投资标的。

对比历史上军工估值水平,目前军工板块仍然处于低估值水平,历史上军工估值低位处于50倍PE附近,目前的行业估值还不到历史中位数。

【未来展望】武器装备成重中之重,重点企业利润增速有望超过30%

根据《新时代的中国国防》白皮书, 武器装备将成为国防支出的重点。2017年我国装备费支出为4289亿元人民币,占国防费比例为41%。

而相关机构预计,装备支出的增长速度也会逐年提高,“十四五”装备支出有望同比增长10%以上,其中重点武器装备将保持10-20%以上的增长,部分重点领域复合增速更是有望超过20-30%。

整个行业都拥有如此迅猛的增速,供应商自然一荣俱荣,部分重点公司利润增速将有望超过30%,并超过收入增速。

【相关个股】

中航沈飞:中国航空工业集团旗下,2017年实现核心军工资产整体上市,A股战斗机整机制造唯一上市公司。

中航西飞:中国航空工业集团旗下,大中型飞机整机业务平台,我国主要的大中型运输机、轰炸机、特种飞机等飞机产品的制造商。

中航光电:中国航空工业集团旗下,连接器平台。

以上由投资顾问:杨军辉(执业编号:A0740619080002)进行编辑整理。内容仅做数据展示,不构成投资意见,据此操作风险自担。

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