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只因半导体太火爆!订单爆满龙头大举调价

2021年02月10日 10:21 来源:九方智投
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半导体自己涨价的同时,带飞了上游原材料,也带飞了其他兄弟行业,大家一荣俱荣。

晶圆和封测都很难在短期内见到实际新增产能,所以涨价已经在所难免,相关供应商的盈利水平已经在持续修复,看看去年年报就知道了。

目前看来,2021年半导体供需偏紧的大趋势不会变,优质供应商仍然有望继续上冲。

我们将持续关注,也请您持续关注我们。

【事件爆发点】半导体涨价潮开始向外蔓延!大家一荣俱荣

半导体行业的高景气值,除了通过自己疯狂涨价来体现之外,现在也可以通过“兄弟产业”来反映出来。

近日,知名IC设计厂商紫光展锐宣布,将消费电子产品线的价格整体大幅上调10-20%。

给出的原因是,原材料上涨,致使供应产能持续紧张,那么说来说去又回到了上游晶圆和封测产能吃紧,订单爆满上面。

所以随着半导体的火热逐渐蔓延,节后或将成为确定上涨板块。

【涨价逻辑】晶圆+封测供不应求 下游只能“淡看价涨价再涨”

晶圆产能紧缺尤其是8英寸晶圆,而其涨价的原因我们曾多次分析过,一句话就是—供需失衡,且在短期内看不到扭转的迹象。

多年来,8英寸晶圆产能都陷入停滞不前的境地。因为在2008年之后,12英寸晶圆就成为了主流产品。

所以从2014年开始,市场对于8英寸晶圆厂的投资就逐步减少,产能也基本进入稳定期。

SEMI表示在2019年至2022年期间,全球8英寸晶圆产量预计将增加70万片,增加幅度为14%,年均增速仅4.5%。

(从图上可见,近几年各主要国家地区的8英寸晶圆产能都没有明显的新增)

同时,生产设备的不足也对产能扩展造成了压制。目前8英寸晶圆制造设备已经停产,可供投产的都是二手设备、翻新设备或是此前的库存,其中蚀刻机、光刻机、测量设备最难获得。

根据SurplusGlobal公布的数据,目前全球市场约有700台8英寸晶圆制造设备在出售中,然而8英寸晶圆制造设备的需求至少要1000台以上。

所以连生产设备都出现不足,即使厂商想要短期内扩充产能真的是不太现实的事情,所以供给自然紧张。

无独有偶,2020年半导体封测端之所以会呈现如此爆炸性的增长,也是多重原因共同导致的。

首先不得不提到的就是席卷全球的新冠疫情。

为阻挡病毒传播避免成为“宿主”,大部分人的正常出行都受到了限制,被迫开始“宅生活”,由此推动了大量电子产品的需求:笔记本电脑、平板电脑甚至连游戏机都成为居家必备,半导体需求一夜爆炸,所以连带着配套封测的需求也大幅提升。

此外就是5G技术在2020年开启了规模商用,致使5G智能手机出货量旺盛,极大地带动了芯片需求,销量相较于4G手机要增加近50%,这也是导致封装产能供不应求的一大关键原因。

而除了消费端需求暴涨,上游晶圆产能的持续扩张也是带动封测需求的一大主因。

根据SEMI(国际半导体产业协会)公布的数据,在 2017—2020年间,全球将有62座新建晶圆厂投入营运,其中我国大陆地区新建晶圆厂26座,占比达42%。

然而中国大陆在晶圆制造环节的奋起直追,也直接使得封测端的需求也开始大幅增加,毕竟晶圆制造和封装测试同属半导体行业的细分板块,需要“配套”。

所以也就是说,本来封测端自己需求就旺盛,现在还要配合新增的晶圆产能,所以厂商出现“产能不足—货源趋紧—被迫提高价格/推迟交货日期”这样的情况也非常符合逻辑了。

【未来展望】高景气值或将持续至三季度 其中封测端获益最多

那这波半导体的热度究竟会持续到什么时候,机构已经指出,大概率会到今年三季度。

因为根据国泰君安研报显示,考虑到市场周期、疫情的缓解造成基础制造业的反弹以及每年3季度是半导体的旺季以上三个原因,景气度大概至少可以持续到今年第三季度。

其中我们本土厂商最有可能获益的就在封装测试领域,毕竟我们在这块的市占率最高。而如果再考虑到新冠疫情在欧美等地的持续蔓延带来的产能转移,国内封测市场的规模有望继续攀升。

目前台湾厂商像是日月光已经接单接到手软,A股相关头部供应商的后续订单增量值得期待。

【相关个股】

通富微电中国第三、世界第十的封测企业;具有较强的海外竞争力,世界排名前二十位的半导体企业有一半以上是公司客户,其中包括TI、ST、Infineon、NXP等

华天科技中国营收规模第二、世界第六、盈利能力国内最强的半导体封装测试公司。

长电科技全球第三大封测企业,具备全系列封测一站式服务能力,掌握5G等关键应用的先进封测技术,与中芯国际深度绑定。前3季度净利润同比524%,创同期历史新高。

以上由投资顾问:杨军辉(执业编号:A0740619080002)进行编辑整理。内容仅做数据展示,不构成投资意见,据此操作风险自担。

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