首页 行情 股圈 下载 产品 研究所 关于我们
行情中心 沪深A股 上证A股 深证A股 创业板 科创板 板块行情 基金
基金行情
盯盘
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 科技龙头指数 周期龙头指数 大消费龙头指数

光伏最强原料飞涨!龙头锁单北上资金爆买

2021年02月03日 13:59 来源:九方智投
评论数(0

光伏现在不仅仅是缺玻璃,就连基本原料都不够用了。

2020年就一度出现多晶硅“缺料荒”,所以现在下游厂商纷纷加入“抢料”大军,开始紧急锁长单。

而且据目前公布的扩产计划,今年全行业的货源估计都不够下游厂商买的,价格上涨纯属正常现象。

至于是不是会像去年7月那样狂飙,我们将持续关注,也请您持续关注我们。

【事件爆发点】龙头纷纷锁单!光伏核心原料开启新一轮涨价潮

碳中和大势之下,光伏发电一片向好,多环节一荣俱荣,上游原材料硅料就是其中之一。

而在硅料之中,多晶硅便格外引人注目,近日又掀起了新一轮涨价潮。

据硅业分会相关数据显示,多晶硅致密料已经从2020年12月底的80-82元/公斤,疯涨至今年1月底的90元/公斤,涨幅超过10%。

而多晶硅之所以会在短短一月之内价格大涨,除了考虑到临近春节下游的囤货行为之外,和龙头锁单又有直接的关系。

就在昨日,为锁定硅料供应,光伏两大头部厂商中环股份隆基股份先后宣布签订了长单协议,共计44万吨。而此前亚洲硅业、保利协鑫、新疆大全、通威股份、新特能源五大硅料巨头已签出86.73万吨硅料,折合到2021年约22.6-23.7万吨,占到五大巨头2021年硅料总产能的79%。

由此可见,终端光伏发电的火热已经传导至最上游,龙头要通过锁单的方式来保持价格稳定,行业景气值值得期待。

二级市场今天已经快速反应,龙头特变电工被北上资金大举买入。

【事件逻辑梳理】关键原料一度“缺料荒” 五霸主瓜分市场

通常来说,光伏制造端主要分为四个环节:硅料、硅片、电池、组件,当然也可以包括终端的光伏发电系统。

其中硅料和硅片制造属于上游环节,多晶硅材料先被铸成硅锭,然后切割成片,再进一步加工成多晶硅硅片。

而此番多晶硅料价格的上涨,和相关光伏企业的“缺料后遗症”有莫大的关系。

在2020年7月,年产4.8万吨的保利协鑫新疆多晶硅工厂因精馏装置问题引发爆炸,工厂停产,致使多晶硅价格从59元/KG的低位一路上涨,8月底已涨至94元/kg,最终直至10月硅料价格才趋于稳定。

而且就算价格上涨,市场货源的紧张情况还是没有得到明显的缓解。所以下游企业为避免再次出现“缺料荒”,纷纷加入“抢料”大军,开始和上游多晶硅厂商签订长单。据北极星太阳能光伏网统计,2020年隆基、天合光能、晶科等企业签署了大约77.45万吨,总价超过441.2亿元的硅料长单。

多晶硅料如此紧缺,价格出现上涨也属正常。

而如果再往深地分析,就不得不了解一下多晶硅行业的产能分布,毕竟一家厂商突发意外事故就能造成整个行业的用料荒,这一点还是值得关注一下。

目前“多晶硅五霸”占据着整个市场的大部分份额。保利协鑫(03800)、通威股份(600438.SH)、新特能源、新疆大全新能源股份有限公司和东方希望集团分别占据市场15.6%、14.7%、13.2%、12.9%以及12.9%的份额,五家企业产能总计能够占到全市场的七成。

这也就是说,多晶硅市场目前产能高度集中,任何一家厂商突发停产都会直接影响到货源供给,7月突发停产的保利协鑫就赫然在列。

考虑到现在光伏发电的巨大需求,下游龙头大举“抢料”看来也是情理之中的事情。

【未来展望】多晶硅和硅片新增产能有巨大时间差 有强势上涨预期

首创证券表示,光伏行业或将进入黄金发展期,2021年光伏新增装机需求将达到160GW-180GW,对应硅料需求上限将达到55万吨/年。

而在产量方面,随着光伏市场不断扩大,从2019年起我国多晶硅产量呈爆发性增长,当年产量达到34.2万吨,同比增长32%。以此预计2020年我国多晶硅产量达45万吨,到2021年我国将超55万吨。

然而,将新增供给和需求进行对比就会发现,硅料产量虽然预计将上涨不少,但还是不够用,这里可以用硅料下游的硅片市场情况作为参照来共同说明。

Solarzoom数据显示,截至2020年底硅片企业产能为189GW,预计2021年将扩产至283.5GW,同比增长50%。如果按2021年单瓦硅耗2.9g计算,对应所需硅料为82.2万吨,远超21年硅料的有效产能64.9万吨。

而根据国内多晶硅和硅片企业目前已经公布的扩产计划,2021年硅片环节产能增幅较大,且产量基本都将在本年度释放。但是多晶硅新增产能投产时间较长,基本都要14-18个月,这样算来大致将会在2022年释放,那么两个环节的增加产能就出现了较大的时间差。

比如“多晶硅五霸”之一的新疆大全在2020年9月发布的招股说明书(申报稿)中表示,将计划募集资金投建年产35000吨多晶硅项目,但该项目的建设期为19个月,最终投产时间将在2022年。

硅料新投产项目大多不能在2021年形成有效产能,可以说是远水解不了近渴。并且超过80%的硅料产能都已经被长单锁定,剩余硅料将更加紧俏,所以预计2021年硅料价格或将超预期上涨。

所以现在就已经可以大致预计2021年硅料市场可能出现的场景:硅片继续生产,可是原料却供给不足,那么接下来就会出现那些熟悉的套路:先是交货时间延长,然后价格上涨,但货源还是不够,之后厂家只好封盘惜售,一对一谈单子。

所以按照目前这个形势估计,多晶硅价格的上涨预期相当强,硅料企业的盈利能力将得到大幅提高,相关头部厂商值得关注。

【相关个股】

特变电工控股子公司新特能源生产多晶硅。公司2020年多晶硅产量预计超过7万吨/年。已与隆基股份子公司签署超192亿元原生多晶硅料销售合同,与晶澳科技签署91.37亿元原生多晶硅买卖协议。

通威股份公司多晶硅业务目前在乐山、包头和云南保山均有布局,目前产能8万吨。

以上由投资顾问:杨军辉(执业编号:A0740619080002)进行编辑整理。内容仅做数据展示,不构成投资意见,据此操作风险自担。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

点赞(0)
声明:用户发表的所有言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。
发布
全部评论(0)

暂无评论

赶快抢个沙发吧

  • 上证指数
  • 深证成指
  • 创业板指
  • 沪深300
上证指数
深证成指
创业板指
沪深300
热门股圈
头条热搜
涨幅排行榜
  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
排名 名称 最新价 涨跌幅 相关链接