涨价周期启动!“聪明钱”抢跑底部反转行情
今天指数深V反转,A股引领全球市场刷先反转!底部10日均线支撑力度仍非常强,3200点整数位关口有大资金托底,A股继续维持大反弹格局。
事件驱动:
(1)美国劳工部的最新数据显示,5月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨8.6%,创1981年12月以来最大值。市场预期倾向于,美联储在本周三更可能加息75基点而不是50基点。北京时间6月16日,美联储将召开新一轮议息会议。CPI分项数据显示,能源、食品、住宅、车等分项指数的走高是推升通胀的重要原因,除此之外,其他指数也有所上升,短期难以迅速控制,加大了市场对美联储更长时间更大幅度加息的预期。
(2)近日,据国家统计局公布的数据显示,5月下旬全国生猪价格达到每公斤15.7元,自今年3月下旬以来,我国生猪价格从每公斤11.9元涨至15.7元,涨幅为32%,实现“7连涨”。这进一步引发了人们对新一轮“猪周期”启动的猜测.
(3)二季度以来,国内有机硅市场价格一路走低,六月初DMC市场价格一度跌至2万元/吨,不足去年高点时的1/3。近期下游企业的抄底备货导致有机硅价格出现反弹,目前有机硅DMC市场价格2.2万元/吨,近期涨幅约10%。
分析:
(1)通胀高企之下,美联储可能将采取更为激进的紧缩,而市场态度较为悲观,消费者信心不足,经济衰退的压力进一步增加。尽管通胀水平已经很高,但目前俄乌冲突仍难言将结束,供应链问题导致的能源、原材料、食品的高物价依旧给通胀上行提供潜在的驱动。此外,俄乌冲突长期持续,对全球经济前景黯淡的担忧也在逐步升温。
(2)太平洋证券指出,参照历史,在养殖产能去化的基础上,未来猪价周期向上趋势已经形成。国元证券则直言,新一轮猪周期已开启。从2021年10月上旬到2022年3月下旬,生猪价格已经演绎了一次“W”型的二次探底。按照生猪价格的最低点为新一轮周期的起点的划分标准,本轮周期的起已经确认。
东方证券称,猪价低迷叠加粮价上涨,行业积累亏损严重,对养殖户情绪造成较大打击,能繁母猪持续去化,根据农业部口径,截止4月末能繁母猪存栏量从去年7月起环比降幅合计达到9.8%、同比下降4%,随着周期向前推进,前期产能减少逐步反映,猪价中枢有望不断上移,叠加下半年消费预期好转,猪价的反转力度存在超预期的可能,周期进入第二阶段配置。
(3)有机硅是当前工业硅最主要的下游,行业扩产将拉动工业硅需求。2019年国内聚硅氧烷产量118万吨,同比增长4.4%,行业开工率达到83%,处于相对高点。同时,根据我们统计,有机硅行业有望迎来新一轮产能扩张期,产能的逐步落地将形成对原料工业硅的需求增量。
根据以上逻辑,从基本面和技术面两方面入手,精选个股,供大家参考:
唐人神(002567)
1、为全链一体化经营的现代农牧企业,公司饲料业务根基深厚,2021年饲料板块受益产品结构优化以及外销猪料增加而实现量利齐增,为生猪业务亏损提供了有效缓冲。
2、养殖业务方面,公司近年正依靠其在饲料加工、种猪繁育方面的优势,围绕旗下业务标杆龙华农牧积极扩张产能,长期规划产能1000万头,其中龙华农牧单点100万头现代化生猪养殖地已于2021年投产运营,根据公司披露,其预计2022-2024年出栏量分别为200万头、350万头和500万头,继续保持出栏高速增长.
3、目前公司育肥产能正稳步释放,2022Q1实现肥猪出栏35.77万头,相较2021Q1增长172.85%,肥猪出栏占比为93.30%,相较2021Q1大幅提升64.98pct,公司有望在周期反转时充分享受量价齐升红利。
4、技术上,K先以年均线为大支撑,近期突破前期震荡区间,形成上攻态势。MACD红柱再次扩张,形成第二波主升浪!
新安股份(600596)
1、硅产业链方面,公司从有机硅中间体出发,同时向上、向下延伸产业链,近年来垂直一体化已有明显成效。工业硅方面,公司业已实现有机硅所需原料的完全自给,这对于公司维持有机硅产品的较高利润水平尤为关键。而向下游深加工领域的拓展同样有所加速。
2、农化方面:全球货源紧缺,且全球农产品价格提升提振需求,我们因此看到在旺季结束、原材料支撑转弱的背景下,草甘膦价格虽然有所下滑,但绝对价格和利润水平仍然远超往年。且鉴于全球通胀背景和农资产品周期,我们判断上述较为强势的情况可能会持续较长时间。公司该项业务有望维持较高利润水平。
技术上,短期均线呈多头趋势,MACD 大幅扩张,K 线 7 连阳!
淮北矿业(600985)
1、煤矿+甲醇项目稳步推进,预计年内实现量增。2021年9月,信湖煤矿完成验收投产,为公司新增焦煤和1/3焦煤产能300万吨/年。2022Q1公司生产商品煤602.51万吨,同比+8.44%,新产能投产带来的产量增长已逐渐显现。
2、储备项目方面,规模800万吨/年的陶忽图煤矿项目已获得国家发改委核准批复,同时,公司正在积极推进煤焦化产业一体,除了计划年内投产的50万吨焦炉煤气制甲醇项目外,另有60万吨甲醇制乙醇项目正在推进。
技术上,K 线形成大的第二主升浪!北上资金连续三天加仓。
参考资料:
20220504-国信证券-唐人神-002567.SZ-2021年报及2022一季报点评:全链运作优势明显,养殖业务快速扩张
20220506-中信建投-新安股份-600596-22Q1再创历史最佳业绩,景气支撑+延强补链,未来仍可期
20220508-兴业证券-淮北矿业-600985-煤焦化一体盈利稳健,待甲醇项目年内落地
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