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金融信创引领行业!信创2022年有望加速

来源:九方智投 2022-01-13 17:00
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【摘要】

在相关政策的引导下,经过前期的探索和积累,国产软硬件产业形成了整体推进的局面:国产芯片的性能已经足够强大,而中间件、数据库、办公软件、行业应用软件,也涌现了一批优秀的国产企业。相关标的:中间件龙头东方通,WPS龙头金山办公,银行IT龙头神州信息,服务器龙头中科曙光。

2022 年1月6日,国家发改委在官方网站发布《“十四五”推进国家政务信息化规划》(以下简称“规划”),“规划”成文于2021 年12 月24 日,明确提出“。要顺应数字化转型趋势,以数字化转型驱动治理方式变革,充分发挥数据赋能作用,全面提升政府治理的数字化、网络化、智能化水平。

要加快转变政府职能,加强新技术创新应用,推动政府治理流程再造和模式优化,不断提高决策科学性和行政效率”。我们认为,PC、办公软件、OA、PC 操作系统等直接和前端业务相关的各领域有望迎来新一轮发展红利。

  • 信创政策汇总

信息技术应用创新是“新基建”和数字经济发展的关键支撑和重要基石,国家高度重视信息技术应用创新产业发展。从国家到各地方,各项信创相关的规划、政策亦相继出台。从国家层面来看,网络强国、数字中国等战略部署正在逐步推进,大力推动信息技术应用创新产业发展,推动全产业链条要素整合优化和产业生态体系重构,创建信息技术应用创新产业基地,为信创产业发展提供了土壤,为全面发展进行了示范引领。以下为历年来政策汇总:

细分行业国产化趋势明显,政策落地释放积极信号。金融、教育、交通、建筑等行业已有相关政策支持,产业成熟度不断提高,渗透率不断加大,订单持续高增、行业信创前景愈发广阔。

(1)金融:五部门联合推动自主可控,金融信创再提速

10 月20 日,人民银行办公厅、中央网信办秘书局、工业和信息化部办公厅、银保监会办公厅、证监会办公厅联合发布《关于规范金融业开源技术应用与发展的意见》。

《意见》指出:“探索自主开源生态,重点在操作系统、数据库、中间件等基础软件领域和云计算、大数据、人工智能、区块链等新兴技术领域加快生态建设,利用开源模式加速推动信息技术创新发展。”相关领域信创企业将持续受益。

(2)教育:有序推动国产化改造,推进国产正版软件使用

2021 年7 月,教育部等六部门印发《关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见》。其中提到:要推广可信应用,促进信息技术应用创新,提升供应链安全水平。有序推动数据中心、信息系统和办公终端的国产化改造,推进国产正版软件使用。

并表示,“国家和省级教育行政部门应建立覆盖信息网络、平台体系、数字资源、智慧校园、创新应用、可信安全等方面的标准规范体系。重点制定平台建设、数据治理、网络安全等方面的标准,推动平台互联、数据互通和安全可控。”

(3)交通:到2035 年实现交通运输关键核心技术自主可控

2021 年8 月,交通运输部、科技部印发《关于科技创新驱动加快建设交通强国的意见》。《意见》提出:到2035 年,我国交通运输基础研究和原始创新能力要得到全面加强,关键核心技术自主可控。坚持自主创新,着力突破交通运输“卡脖子”技术难题。

(4)建筑:推广自主可控的BIM 技术

2021 年9 月30 日,青岛市住房和城乡建设局制定并发布《推动智能建造三年行动计划》。其中提到:推广自主可控的BIM 技术;推广电子签名签章。推广住房城乡建设领域人员电子身份、电子签名和企业电子签章认证应用;加强技术攻关。

开展智能建造和建筑工业化基础共性技术和关键核心技术的研发、转移和商业化应用。重点突破一批部品部件工艺制造、新型传感感知、监测、数据采集分析技术。研发自主知识产权的系统软件和数据平台。培育建设企业创新中心和重点实验室。

我们认为,国产化+信息化两大要素将持续推动软件国产化替代,信创项目作为信息化国产替代的先头兵,在十四五期间将持续催化受益。

  • 金融信创引领行业信创,2022 年有望加速

2021 年金融信创稳步推进,由边缘(办公管理系统)到核心(核心业务系统)有序突破。

1)2021 年,基于信创的办公管理系统方案成熟、一般金融业务方案初步成熟、 金融关键业务取得局部突破。

2)根据上市公司的披露,以神州信息为例,公司2021 前三季度累计中标4.41 亿元,较去年同期增长10 倍。

2022 年金融信创试点持续扩容,预计带来750 亿元增量,同比翻2.75 倍。

1)2021 年11 月,南天信息公告中标农行14.9 亿元的集采项目,开启2022金融信创大幕。

2)第一批金融试点机构国产化采购落定的基础上,考虑2021 年疫情与财政预算压力导致投入低于预期,判断2022 年金融信创有望加速兑现。

外围系统(如OA)完成国产替代后,下一步信创将分两步走,先分布式替代,后软硬件重塑:

1)银行IT 将加速从IOE 主导的集中式架构迁移到X86 分布式架构,即传统应用层(核心系统、外围系统及数据库)率先改造。

2)随着银行逐步摆脱对IOE 大型机/数据库的依赖,基础软层和基础硬件层将开启大规模重塑,华为、浪潮等国产厂商将获得市场增量,其中拥有自主研发ARM 架构鲲鹏服务器芯片的华为、拥有安全可控海光芯片的中科曙光、拥有自主可控分布式数据库TDSQL 的腾讯明确受益。

3)值得注意的是,“两步走”期间,分布式架构落地将有利于应用层扩展,以大数据,金融云SaaS、人工智能为代表的创新应用层也将拥抱新的业务空间。

  • 投资主线与相关标的

在相关政策的引导下,经过前期的探索和积累,国产软硬件产业形成了整体推进的局面:国产芯片的性能已经足够强大,而中间件、数据库、办公软件、行业应用软件,也涌现了一批优秀的国产企业。

◆国产中间件龙头东方通

自有中间件+自有操作系统的深度融合将提高公司产品适配效率和性能表现,成为公司独特竞争力。信创操作系统与中间件下游客户高度重合,可以在发展早期复用中间件销售渠道,在合理控制费用的同时快速实现规模化销售,成长为中国服务器操作系统的重要参与者之一,打开第二成长曲线。

◆国产WPS 龙头厂商金山办公

2021年12月,金山发布金山协作、轻维表和金山知识库三款协作新模块及企业级整体解决方案金山数字办公平台,开启了企业级SaaS 厂商的新一轮产品迭代周期。2021Q4,OA 厂商致远互联和ERP 厂商金蝶国际已分别发布新产品协同运营品平台V8 和云星瀚合并报表,企业管理厂商加速了产品研发进度,我们预计明年或将有更多新产品推出,新产品迭代将有望成为企业级SaaS厂商明年的重要催化。

◆国产服务器龙头中科曙光

曙光是信创服务器龙头,在高性能计算领域积累了深厚的技术基础和客户信任度,行业信创试点中占据了较高的份额。公司2020 年募集资金,投向IO 模块研发与产业化、BIOS 启动固件和BMC 管理固件等产品与技术领域,围绕国产高端CPU 进行核心模块的布局,并持续拓展云、高端运算、存储、网全、自主软件等计算生态。我们认为,公司作为信创龙头的行业地位有望持续强化,核心产品与生态体系不断完善,有望充分受益于产业红利。

◆银行IT龙头神州信息

在金融信创方面,8 月,神州控股、神州信息、神州数码集团三家上市公司联合发布年度重量级解决方案——神州信创云,助力中国信创产业升级与价值创造,成功上榜“信创龙头40”榜单;第三季度公司中标多家国有大行、政策性银行、股份制银行、城商行、农商行及证券、保险在内的金融机构信创订单,前三季度累计中标4.41 亿,持续打造金融信创行业标杆案例。

参考资料:

东方证券-计算机行业周报:信创产业有望迎来新一轮景气周期-220110

华西证券-计算机行业:信创强催化在即,关注两会行情-220111

兴业证券-神州信息-000555-业绩稳中有进,金融科技战略成效明显-211029

东方证券-中科曙光-603019-海光信息提交上市申请,公司价值有望迎来重估-211109

国泰君安-东方通-300379-入局欧拉操作系统,打开第二成长曲线-211109

天风证券-计算机行业周观点:金山办公产品破圈,SaaS进入新产品周期-211225

本报告由研究助理协助资料整理,由投资顾问撰写。投资顾问:黄波(登记编号:A0740620120007)

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