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【慧有财】行业 | “十四五”前瞻:抢跑下半年最强风口!

2020年09月25日 10:00 来源:九方金融研究所
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辉煌“十三五”(2016-2020年)收官在即,壮阔“十四五”又将启航。“十四五”时期是我国全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标之后,乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的第一个五年,做好“十四五”规划(2021-2025年)编制工作意义重大。


作为五年一度的规划,“十四五规划”将是2020年下半年的最大政策,四季度的黄金投资机会也将大概率围绕十四五规划展开。


党的十九届五中全会将于今年10月召开,届时十四五的蓝图也将铺开,至于今年十四五将可能纳入和强调哪些领域,未来国家的重点发展方向在哪里?《“十四五”前瞻》将做出合理预期和猜想。


一、历次五年规划与A股的关系


2020年7月30日,中共中央政治局召开会议,决定2020年10月在北京召开中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议,研究关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划。全国规划将在明年(2021年)3月的“两会”上审议通过,然后正式启动“十四五”的发展征程。


五年规划是国家对未来五年的规划目标,国家在经济和社会建设上稳扎稳打,每个阶段的总体目标如下:


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历史上,在历次五年规划起草和出台前后,会对A股市场产生什么影响呢?


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从上图可以看出,2000年后的三次五年规划制定过程中,A股走出过两次最大牛市。


二、十四五规划的方向猜想


未来五年,我国有望从以下几方面进行攻坚:


1.  提高科技成果转化率,实现独立自主,集中攻克卡脖子领域:以研发投入规模和专利申请数量看,我国算得上一个研发大国,但从质量和核心竞争力来说还远不是强国。从创新效果看,我国虽然专利数量虽然名列前茅,但科技成果转化率大致只有10%左右,远远低于发达国家40%左右的平均水平。2020年9月11日习近平总书记在京主持召开科学家座谈会,会议上提出:我国面临很多“卡脖子”技术问题,推动重要领域关键核心,努力实现更多“从0到1”的突破。核心是实现独立自主,加强体制机制创新和技术创新。具体核心发展领域参考如下:


l  2025中国制造:轨交装备、数控机床、空空航天、海洋工程、新材料、信息技术、电力装备、新能源车生物医药、农业装备


l  核心关键产业:核心零部件(元件)、关键基础材料、现金基础工艺、产业技术基础。


2.  优化能源结构,重点提高清洁能源比重,尤其要加快推动电气化和电动化:减轻对原油和天然气的持续上升的进口依赖,不仅符合绿色低碳历年,同事能降低进口依存度、提高能源自主安全保障能力。我国在风能、太阳能、核能发电方面,还有较大空间通过技术创新扩大电力供给能力。


3.  推进区域协调发展与新型城镇化:


1)  新时代西部大开发:推进乡村振兴、扶贫攻坚、用基建补短板,与“一带一路”倡议结合,助力打通陆海通道承接更多产业转移,保持我国完整的工业体系;


2)  海南自贸港:开放新高地,改革试验田,增加免税额度,实现贸易投资自由化、便利化;


3)  三大核心区域:粤港澳大湾区+长三角一体化+京津冀协同发展:后续亟待地方加快在基础设施、产业发展、公共服务等领域协同推进。


4.  军队建设或迎来补偿式发展:和平与发展是永恒的时代主题,当前国际环境日趋复杂,不稳定性、不确定性明显增强。7月,美国政府首次表态拒绝承认中国南海主权;今年以来,印军多次越过边境线,挑衅和攻击中国人员。2017年十九大将国防和军队现代化目标完成时点提前15年至2035年,“十四五”是目标修订后首次个五年计划,军费支出有望合理增加,重点装备型号或将进行补偿式发展


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以上就是九方研究所对即将到来的十四五规划做的总结和猜想,当今世界正处在百年未有之大变局之中,希望我国早日实现科技独立自主,充分享受全球化的红利。


参考研报:

20200917-中信证券-十四五规划展望



本报告由九方智投投资顾问欧阳健(登记编号: A0740619070001)撰写

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